天股市為什么大跌？滬指創(chuàng)業(yè)板跳水三大原因

　　今天股市為什么大跌？滬指創(chuàng)業(yè)板跳水三大原因

　　今天早上的股市，把很多人都嚇哭了。

　　明明剛才還是正常的走勢，轉(zhuǎn)過頭就突然就崩了。

　　滬深兩市開盤迅速跳水，滬指一度跌逾2%，創(chuàng)業(yè)板指重創(chuàng)跌逾4%，盤面上權(quán)重與題材普跌，一片慘淡。隨后金融股發(fā)力護(hù)盤，各指數(shù)跌幅均有所收窄，上證50飄紅漲1.5%。

　　截至中午，滬指報3218.75點(diǎn)，跌幅0.11%；深成指報10250.19點(diǎn)，跌幅1.70%；中小板指報6832.44點(diǎn)，跌幅1.22%；創(chuàng)業(yè)板指報1693.80點(diǎn)，跌幅2.97%。

　　基金君綜合各方報道，發(fā)現(xiàn)有三大原因。

　　1、創(chuàng)業(yè)板大幅度的利空來襲，而且不是一個股票，是很多個

　　創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股：

　　這20個權(quán)重股，居然大部分都出事了：溫氏股份業(yè)績大幅度下滑、樂視史詩級的債務(wù)利空、三聚環(huán)保業(yè)務(wù)被質(zhì)疑有問題

　　7月14日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)影響權(quán)重排名第一位的溫氏股份下跌7.01%。在前一個交易日晚間，溫氏股份披露業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2017年上半年盈利16億至19億元，同比下滑74%至78%；上年同期凈利為72.27億元。

　　另外，互聯(lián)網(wǎng)概念龍頭股網(wǎng)宿科技和掌趣科技在此前他們也剛剛披露業(yè)績預(yù)告。網(wǎng)宿科技預(yù)計上半年凈利潤同比下滑20%至40%；掌趣科技預(yù)計上半年同比下滑20%至50%。

　　另一個一直處在風(fēng)暴眼中的創(chuàng)業(yè)板龍頭股樂視網(wǎng)又傳出業(yè)績下滑的壞消息。

　　2017年7月14日晚間，樂視網(wǎng)披露2017年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2017年上半年虧損6.37億元到6.42億元。2016年同期則是盈利2.84億元。樂視網(wǎng)目前仍處停牌之中，但復(fù)牌后的股價不容樂觀。此前已經(jīng)有多家重倉樂視網(wǎng)的公募基金公司公告下調(diào)產(chǎn)品組合對樂視網(wǎng)的估值，最多計入了四個跌停板。

有人整理了這幾個說法：

　?。?）樂視網(wǎng)事件的發(fā)酵使得市場對于創(chuàng)業(yè)板公司的成長安全性有所擔(dān)憂。而且投資者擔(dān)憂樂視網(wǎng)復(fù)牌會給創(chuàng)業(yè)板指數(shù)帶來更大的沖擊，這也是現(xiàn)在對創(chuàng)業(yè)板影響最大的一個因素。

　?。?）溫氏股份公布了中報業(yè)績預(yù)告，業(yè)績大幅下降，這也引發(fā)了投資者對于創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績的擔(dān)憂。而且溫氏股份是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的重要權(quán)重股，它的下跌給創(chuàng)業(yè)板指數(shù)帶來壓力。

　?。?）近期創(chuàng)業(yè)板閃崩事件和黑天鵝頻發(fā)，神霧系等事件更是重傷機(jī)構(gòu)投資者，對創(chuàng)業(yè)板造成了負(fù)面壓力。

　?。?）上證50的不斷走高，資金青睞藍(lán)籌，價值投資者盛行，中小盤股的估值偏高或引起資金戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移。

　　根據(jù)寬遠(yuǎn)資產(chǎn)合伙人梁力的統(tǒng)計，由于過去幾年的大規(guī)模并購重組，創(chuàng)業(yè)板的商譽(yù)總額從2009年底的3億元，猛增到了2017年一季度末的2100億元。一旦后期業(yè)績不達(dá)標(biāo)，巨額商譽(yù)減值給凈利潤帶來的沖擊，也將成為懸在創(chuàng)業(yè)板頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。

　　2、流動性不足

　　在金融去杠桿的背景下，二級市場上資金本就有限，場外資金還在不斷收緊，給市場帶來壓力。另一方面，在政策的引導(dǎo)下，資金不斷的涌入大藍(lán)籌和白馬績優(yōu)股，如今中小創(chuàng)板塊流動性銳減，很多股票每天的成交額在5000萬以下，甚至全天成交額在2000萬和1000萬以下。

　　在流動性不足的情況下，一旦個股出現(xiàn)一些利空因素，很可能發(fā)生閃崩，而一旦閃崩，股價重心可能會持續(xù)下移。

　　某私募表示，投資者需要關(guān)注自己手中股票的成交情況，成交額最好大于5000萬，個股換手率保持在1%以上。如果達(dá)不到以上標(biāo)準(zhǔn)，同時公司業(yè)績不夠突出，在存量資金博弈的市場，一旦出現(xiàn)資金集體出逃，股價就很可能出現(xiàn)“閃崩”。就近期的次新股而言，在目前流動性不足的情況下，資金進(jìn)得去但可能出不來，建議投資者尋找交易活躍的個股進(jìn)行投資。

　　3、上證50漲的太好了

　　上證50一個勁地漲，而且很多人認(rèn)為這個趨勢還要延續(xù)，頂多“漂亮50”向“漂亮100”、“漂亮150”、“漂亮250”擴(kuò)散，那些重倉中小創(chuàng)股票的基金，終于受不了啦！他們只好賣出部分創(chuàng)業(yè)板股票，轉(zhuǎn)而買入白馬價值股；又或者，一些中小創(chuàng)風(fēng)格的基金面臨贖回壓力，他們只能賣出流動性稍微好一點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股，這當(dāng)然也會帶來創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股的下跌。

　　4、一些私募的看法

　　基金君：今天開盤暴跌的原因有哪些？

　　上海某中型私募總經(jīng)理：創(chuàng)業(yè)板業(yè)績地雷。

　　深圳上德谷投資董事長趙立松：市場暴跌主要對周末市場一些消息的反映，另外，前期短線漲幅一定的獲利籌碼，現(xiàn)在大家對收益率預(yù)期不是特別高，借機(jī)回調(diào)一下是可以理解的。

　　北京某中型私募副總經(jīng)理：目前仍然是繼續(xù)殺估值的過程，績優(yōu)和藍(lán)籌股有表現(xiàn)。樂視等創(chuàng)業(yè)板股票的業(yè)績下跌，仍處于高增長的證偽階段。

　　現(xiàn)在格局還沒有變，一方面是一線低估值的銀行、保險為代表的股票，還有是價格回升、跟新能源汽車相關(guān)的金屬，比如鋁鈷稀土，受益于供給側(cè)改革，價格回升，這些是周期性的。

　　深圳翼虎投資總經(jīng)理余定恒：一方面，最近我們拿組合反復(fù)判斷公司中報是否低于預(yù)期，股價可能也受到影響。我們上周就降低倉位；另一方面，我們認(rèn)為市場整體在底部，即便跌下去，下跌的空間也不大。

　　基金君：創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出股災(zāi)的新低，怎么看？未來還會繼續(xù)下跌嗎？主要原因是什么？ 

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