“四梁八柱”基礎(chǔ)建設(shè)不斷完善

     專家認(rèn)為，下一步，資本市場法治建設(shè)將突出功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，處理好穩(wěn)定、創(chuàng)新和發(fā)展之間的關(guān)系，不斷完善法律體系建設(shè)的總體規(guī)劃設(shè)計，全面推動基本法律、行政法規(guī)、司法解釋和司法政策的健全和完善，進(jìn)一步厘清投資者“合法”權(quán)益，維護(hù)金融安全，助力服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險、深化金融改革三項任務(wù)的完成。

　　“四梁八柱”基礎(chǔ)建設(shè)不斷完善

　　資本市場的建設(shè)和發(fā)展，須臾離不開法律法規(guī)的保障和支持。近年來，證監(jiān)會本著依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管理念，扎實推進(jìn)資本市場法治建設(shè)，重點推動建好作為資本市場法律制度基礎(chǔ)的“四梁八柱”，完善資本市場頂層制度設(shè)計。

　　“幾年下來，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》等規(guī)章制定實施，健全了產(chǎn)品分級和風(fēng)險匹配機(jī)制；上海法院審結(jié)了光大烏龍指事件引發(fā)的民事訴訟，實現(xiàn)了內(nèi)幕交易領(lǐng)域投資者損害賠償上的突破；投服中心等機(jī)構(gòu)嘗試開展持股行股、支持訴訟，為投資者維權(quán)提供專業(yè)化服務(wù)，行業(yè)協(xié)會、仲裁機(jī)構(gòu)等積極探索投資糾紛的多元化解決?！北本┐髮W(xué)法學(xué)院教授郭靂表示，從理念到實踐、從原則到舉措，有了很大程度的落實。

　　作為“四梁八柱”核心的《證券法》，其修訂工作進(jìn)展備受各方關(guān)注。

　　“證監(jiān)會根據(jù)2015年股市異常波動所反映出來的制度不足問題，結(jié)合實際情況，深入調(diào)查研究，形成了下一步《證券法》修訂工作思路和修訂重點的建議意見。”接近證監(jiān)會的人士透露，積極配合立法機(jī)關(guān)開展《證券法》修訂相關(guān)工作，重點解決好證券市場規(guī)范發(fā)展與監(jiān)管執(zhí)法急需的制度供給、保障問題，進(jìn)一步完善多層次市場體系、夯實市場交易制度、加強(qiáng)上市公司監(jiān)管、發(fā)揮證券交易所一線監(jiān)管職能作用、提高監(jiān)管執(zhí)法有效性、加強(qiáng)投資者特別是中小投資者權(quán)益保護(hù)，更好地實現(xiàn)“防范化解金融風(fēng)險，加快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場”的頂層設(shè)計目標(biāo)要求。

　　期貨領(lǐng)域?qū)＜冶硎荆?007年實施、2012年修訂的《期貨交易管理條例》，至今仍為我國期貨市場最高層級的立法，已不適應(yīng)期貨及其衍生品市場深化發(fā)展的要求，必須加快推動制定《期貨法》。按照全國人大立法規(guī)劃，《期貨法》是本屆人大確立的一項重要財經(jīng)法律。證監(jiān)會一直積極配合立法機(jī)關(guān)推動這一期貨及其衍生品市場基礎(chǔ)性法律的立法進(jìn)程。據(jù)了解，《期貨法》相關(guān)草案有望盡快提交審議。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，結(jié)合《證券法》修訂工作，證監(jiān)會著手研究開展《公司法》聯(lián)動修改，重點圍繞上市公司的公司治理、中小股東權(quán)益保護(hù)、股份回購制度、合并分立制度、重組上市制度等，推動修改完善《公司法》。

　　“此外，《上市公司監(jiān)督管理條例(草案)》、《私募投資基金管理暫行條例》、‘新三板條例’、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》等一系列規(guī)章制度都在加緊推動出臺或修改中。”接近證監(jiān)會的人士指出，通過健全證券期貨規(guī)章規(guī)范性文件體系，確保相關(guān)法律法規(guī)有效實施，證監(jiān)會還支持配合司法機(jī)關(guān)起草制訂有關(guān)打擊利用未公開信息交易和操縱市場犯罪的兩個刑事司法解釋。

　　加強(qiáng)新情況新問題法律研判

　　資本市場新事物、新業(yè)務(wù)、新業(yè)態(tài)層出不窮，監(jiān)管面臨的新情況、新問題、新矛盾紛繁復(fù)雜。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，證監(jiān)會特別注重和加強(qiáng)從法律角度對資本市場相關(guān)問題的研究，為監(jiān)管執(zhí)法提供法律上的服務(wù)、支持和保障。如場外配資問題，非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)問題，利用信息優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢操縱市場等新型違法犯罪形態(tài)問題等。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年全年，證監(jiān)會法制工作部門共提供法律咨詢、會簽審查等各類法律意見500余份，各派出機(jī)構(gòu)法制工作部門(小組)共提供法律意見2230余份，證監(jiān)會系統(tǒng)法制工作部門共形成約280份資本市場法制研究專項報告。這些法律意見和研究報告，為保障和提升證監(jiān)會系統(tǒng)的監(jiān)管執(zhí)法水平起到了重要作用。

　　近年來，證券期貨矛盾糾紛數(shù)量不斷增加、范圍不斷擴(kuò)大、類型日益復(fù)雜。為了進(jìn)一步完善和發(fā)展證券期貨糾紛多元化解決機(jī)制，2016年證監(jiān)會會同最高法院聯(lián)合下發(fā)了有關(guān)通知，開始在全國部分地區(qū)推動開展證券期貨糾紛多元化解試點，并健全訴調(diào)對接工作機(jī)制。應(yīng)該說，這是證券期貨市場交易主體，特別是處于弱勢地位的中小投資者的“福音”。

　　“為統(tǒng)籌應(yīng)對資本市場創(chuàng)新發(fā)展對法制工作的挑戰(zhàn)，提高資本市場法制研究的質(zhì)量與效果，更好地服務(wù)監(jiān)管執(zhí)法需要，證監(jiān)會于2016年設(shè)立了首屆資本市場法制課題研究計劃，標(biāo)志著證監(jiān)會有了部級法制課題研究平臺。”接近證監(jiān)會的人士表示，首批已確定“完善證券期貨刑事犯罪法律制度研究”、“加強(qiáng)多層次資本市場體系建設(shè)的法律制度完善問題研究”、“證券期貨投資咨詢活動相關(guān)法律問題研究”三項課題，分別由中國社會科學(xué)院、中國政法大學(xué)和清華大學(xué)承接并簽約，組織有關(guān)權(quán)威專家學(xué)者開展研究。同時，證監(jiān)會還支持中證金融研究院設(shè)立了證券期貨法律研究中心，成為資本市場法制研究的一個新平臺、新基地。

　　此外，證監(jiān)會在加強(qiáng)境內(nèi)外資本市場法制工作交流方面也有新的舉措。在滬港通穩(wěn)定運行、深港通成功推出的背景下，內(nèi)地與香港地區(qū)監(jiān)管部門之間包括法制工作層面在內(nèi)的監(jiān)管協(xié)作和工作交流顯得尤為迫切。2016年，正式建立了證監(jiān)會法律部與香港證監(jiān)會法律服務(wù)部之間的雙向溝通交流機(jī)制。據(jù)了解，最近雙方已共同舉辦了首次研討會，對一些雙方關(guān)心的重要法律問題交換了意見。

　　進(jìn)一步完善總體規(guī)劃設(shè)計

　　業(yè)內(nèi)人士指出，證監(jiān)會始終重視推進(jìn)資本市場誠信建設(shè)，近年來證監(jiān)會進(jìn)一步加大了資本市場誠信建設(shè)工作力度，推出了一系列新的政策措施。一是出臺了《資本市場誠信建設(shè)實施意見(2016-2020年)》，謀劃提出到2020年的資本市場誠信建設(shè)的總目標(biāo)、線路圖、時間表。二是擴(kuò)大了資本市場誠信數(shù)據(jù)庫覆蓋面。三是誠信數(shù)據(jù)庫在服務(wù)市場和社會方面取得實效。四是加強(qiáng)失信聯(lián)合懲戒機(jī)制建設(shè)工作。五是大力推動落實《關(guān)于對違法失信上市公司相關(guān)責(zé)任主體實施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》。

　　“過往五年中，國內(nèi)資本市場法律體系建設(shè)取得了很大進(jìn)展，但也存在一些亟待解決的現(xiàn)實問題?！鼻迦A大學(xué)法學(xué)院教授湯欣表示，未來需要認(rèn)真做好資本市場法律體系建設(shè)的總體規(guī)劃設(shè)計，全面推動基本法律、行政法規(guī)、司法解釋和司法政策的健全和完善，有計劃、有步驟、有重點地清理整合現(xiàn)行有效的法律實施規(guī)范，不斷提升資本市場法律制度的系統(tǒng)性和科學(xué)性。

　　具體來說，湯欣認(rèn)為，應(yīng)該借證券法修改啟動的契機(jī)，鼓勵學(xué)術(shù)研究的進(jìn)一步增厚，原則上每一個重要的立法修改要點，都應(yīng)該先有研究探討作為鋪墊，并形成學(xué)界、市場與監(jiān)管者之間的基本共識。同時，資本市場法制建設(shè)，應(yīng)當(dāng)遵循既定的“法治化”、“市場化”邏輯，服從公平(投資者保護(hù)與金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展并重)、公正(遵循法治軌跡的金融監(jiān)管)與公開(信息披露優(yōu)先的監(jiān)管思路)的“三公”原則，將修改完善后的注冊制條文寫入《證券法》，建立多元化糾紛解決機(jī)制以成本最小、收益最大的方式取得實效，全面落實投資者保護(hù)的路線圖。

　　“不久前的全國金融工作會議強(qiáng)調(diào)，要形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的多層次資本市場體系，法治在其中無疑發(fā)揮關(guān)鍵作用?！惫Z表示，證監(jiān)會長期以來以“依法監(jiān)管”作為核心工作原則。近期資本市場法治建設(shè)應(yīng)抓住《證券法》修改的契機(jī)，緊密依托實踐，廣泛參考借鑒，理順邏輯、統(tǒng)一規(guī)則，突出功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，處理好穩(wěn)定、創(chuàng)新和發(fā)展之間的關(guān)系，進(jìn)一步厘清投資者的“合法”權(quán)益，維護(hù)金融安全，助力服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險、深化金融改革等三項任務(wù)的完成。

　　中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海建議，完善“良法善治”，促進(jìn)中國資本市場治理現(xiàn)代化和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，既要抓緊推出證券法的“升級版”以及盡快推出期貨法，同時又要廣義理解法律。行業(yè)協(xié)會、證券交易所、期貨交易所的自律規(guī)則也是法律規(guī)則的一部分，資本市場必須要有行業(yè)自律的規(guī)矩。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負(fù)責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。