當股市崩盤的時候我們能做什么？我們好像什么也做不了，即使世界最頂級的大師也無能為力，包括巴菲特、彼得林奇這些享譽世界的投資大亨。所以我們也無須恐慌，因為恐慌也改變不了事實！就像四季輪回，冬天過后總會是春天。歷史告訴我們，只要你買的公司基本面不錯，他總會漲回來，甚至漲的更好！

小編給大家整理了彼得林奇和巴菲特在股市暴跌中是如何處理的，這篇內(nèi)容很長，四千多字，但在經(jīng)歷了這次暴跌之后，對于大家的本金來說，花幾分鐘看完本篇文章是值得的。

一：彼得林奇：“我得回去，但好像我能做什么一樣?！?/span>

PBS采訪彼得林奇時問：

1987 年股市崩盤的時候你在哪里？

彼得林奇答道：

我和妻子當時正在愛爾蘭度假，這是我們八年以來第一次度假，我們是在崩盤前一周的周四出發(fā)的，我們出發(fā)這天股市下跌了55 點，那是我們第一次去愛爾蘭旅行。

第二天周五，由于時差原因，我們在愛爾蘭的一天快結(jié)束的時候，我打電話回公司，得知股市又跌了115 點。于是，我告訴妻子，“如果股市下周一還在跌，我們最好回家?，F(xiàn)在已經(jīng)周末了，周末還在這里過。”

結(jié)果，到了周一股市暴跌508點，我們就回去了。所以，我的基金在兩個工作日里縮水了三分之一。按照這種速率，這周肯定很難過。這就是為什么我決定回去的原因，就好像我能做什么一樣。

我說好像，意思是在市場的這種崩盤中你幾乎無能為力。但是如果有投資人打電話過來問，“林奇正在干什么？”他們肯定不想聽到這樣的回答：“林奇正在打高爾夫球?！彼麄兛隙ǜ肼牭轿艺诳幢P，研究對策。

每當股市大跌，我對未來憂慮之時，我就會回憶過去歷史上發(fā)生過40次股市大跌這一事實，來安撫自己那顆有些恐懼的心，我告訴自己，股市大跌其實是好事，讓我們又有一次好機會，以很低的價格買入那些很優(yōu)秀的公司股票。

也許未來還會有更大的股市暴跌，但是既然我根本無法預測何時會發(fā)生股市暴跌，而且據(jù)我所知，和我一起參加巴倫投資圓桌會議的其他投資專家們也無法預測，那么何以幻想我們每個人都能夠提前做好準備免受暴跌之災呢？在過去70多年歷史上發(fā)生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前預測到，而且在暴跌前賣掉了所有的股票，我最后也會后悔萬分的。因為即使是跌幅最大的那次股災，股價最終也漲回來了，而且漲得更高。

股市下跌沒什么好驚訝的，這種事情總是一次又一次發(fā)生，就像明尼蘇達州的寒冬一次又一次來臨一樣，只不過是很平常的事情而已。如果你生活在氣候寒冷的地帶，你早就習以為常，事先早就預計到會有氣下降到能結(jié)冰的時候，那么當室外度降到低于零度時，你肯定不會恐慌地認為下一個冰河時代就要來了。而你會穿上皮大衣，在人行道上撒些鹽，防止結(jié)冰，就一切搞定了，你會這樣安慰自己—冬天來了，夏季還會遠嗎？到那時天氣又會暖和起來的！

成功的選股者和股市下跌的關(guān)系，就像明尼蘇達州的居民和寒冷天氣的關(guān)系一樣。你知道股市大跌總會發(fā)生，也為安然度過股市大跌事前做好了準備。如果你看好的隨其他股票一起大跌了，你就會迅速抓住機會趁低更多地買入。

1987年股市暴跌之后，道瓊斯指數(shù)曾經(jīng)一天之內(nèi)下跌了508點，那些投資專家們異口同聲地預測股市要崩潰了，但是事后證明，盡管道瓊斯指數(shù)暴跌1000點之多（從8月份指數(shù)最高點計算跌幅高達33%），也沒有像人們預料的那樣股市末日來臨。這只不過是一次正常的股市調(diào)整而已，盡管調(diào)整幅度非常大，但也只不過是20世紀13次跌幅超過33%的股市調(diào)整中的最近一次而已。

從此之后，雖然又發(fā)生過一次跌幅超過10%的股市大跌，也不過是歷史上第41次而已，或者這樣說，即使這次是一次跌幅超過33%的股市大跌，也不過是歷史上第14次而已，沒有什么好大驚小怪的。在麥哲倫基金年報中，我經(jīng)常提醒投資者，這種股市回調(diào)不可避免，總會發(fā)生的，千萬不要恐慌。

每當股市大跌，我對未來憂慮之時，我就會回憶過去歷史上發(fā)生過40次股市大跌這一事實，來安撫自己那顆有些恐懼的心，我告訴自己，股市大跌其實是好事，讓我們又有一次好機會，以很低的價格買入那些很優(yōu)秀的公司股票。

二、崩盤中的巴菲特，比你慘的多！

股神巴菲特也是一路股災中跌跌撞撞，但他卻慢慢地把雪球滾大。面臨股災，他個人財富一天也虧損3.42億美元。但是現(xiàn)在人家依然屹立投資之巔，股災中的巴菲特又是如何應對大跌，做大投資的成果的？

巴菲特經(jīng)歷過多次股災的，我把他應對股災的經(jīng)驗，歸納為股災三要：

一是災中要冷靜：

驚慌容易失措。在股災之中，巴菲特是如何應對的呢？

1987年的股災之前，美國股市連續(xù)上漲5年，是一場空前的大牛市。1984年到1986年，美國股市持續(xù)大漲，累計漲幅2.46倍，道瓊斯指數(shù)從不到1000點上漲到是讓人吃驚的2258點。

但就在人們陶醉在股市連續(xù)5年持續(xù)上漲的喜悅之中時，一場股災突然降臨了。1987年10月19日，這是歷史第一個黑色星期一，一天之內(nèi)，道瓊斯指數(shù)跌了508 點，跌幅高達22.6%。

股市暴跌，巴菲特的伯克希爾公司股票也未能幸免。巴菲特個人99%的財富都是他控股的上市公司伯克希爾公司的股票。暴跌這一天之內(nèi)巴菲特財富就損失了3.42億美元。在短短一周之內(nèi)伯克希爾公司的股價就暴跌了25%，那么，身處股市暴雪中的巴菲特如何反應呢？

在暴跌那一刻，可能巴菲特是整個美國唯一一個沒有時時關(guān)注正在崩潰的股市的人。他的辦公室里根本沒有電腦，也沒有股市行情機，他根本不看股市行情。整整一天，他和往常一樣安安靜靜呆在辦公室里，打電話，看報紙，看上市公司的年報。

過了兩天，有位記者問巴菲特：這次股災崩盤，意味著什么？

巴菲特的回答只有一句話：也許意味著股市過去漲的太高了。

巴菲特沒有恐慌地四處打聽消息，也沒有恐慌地拋售股票，面對大跌，面對自己的財富大幅縮水，面對他持有的重倉股大幅暴跌，他非常平靜。

原因很簡單：他堅信他持有的這些上市公司具有長期的持續(xù)競爭優(yōu)勢，具有良好的發(fā)展前景，具有很高的投資價值，他堅信股災和天災一樣，只是一時的，最終股災會過去，股市會恢復正常，他持股的公司股價最終會反映其內(nèi)在價值。

二是災前要謹慎

一次大意可能讓你一生后悔！

但對于每個人來說，天災是相同的，但天災引發(fā)的損失是不同的。那些事先有了妥善防范的人，受的損失相對而言小得多，而且恢復正常也快得多。

那么巴菲特在股災之前是如何應對的呢？

巴菲特碰到的另一次股災是1999年。結(jié)果股災來了。2000、2001、2003三年美國股市大跌9.1%、11.9%、22.1%，累計跌幅超過一半。這三年股災期間巴菲特的業(yè)績上漲10%以上，以60%的優(yōu)勢大幅度戰(zhàn)勝市場。

為什么？因為巴菲特早已經(jīng)做好了應對股災的準備。

從1995年到1999年美國股市累計上漲超過2.5倍，是一個前所未有的大牛市。最重要的推動力是網(wǎng)絡和高科技股票的猛漲。而巴菲特卻拒絕投資高科技股票，繼續(xù)堅決持有可口可樂、美國運通、吉列等傳統(tǒng)行業(yè)公司股票，結(jié)果1999年，標準普爾500指數(shù)上漲21%，而巴菲特的業(yè)績卻只有0.5%，不但輸給了市場，而且輸?shù)梅浅K，相差20%以上，這是巴菲特輸給市場業(yè)績最差的一年。

在1999年度大會上，股東們紛紛指責巴菲特，幾乎所有的報刊傳媒都說股神巴菲特的投資策略過時了，但巴菲特仍然根本不為所動。

正是這種堅定的長期價值投資策略，讓巴菲特安然度過股災。

巴菲特是一個非常謹慎的人，他輕易不買股票，只在他非常有把握的情況下，才會重倉出手。巴菲特說：“我把確定性看得非常重。不能承受重大風險的根本原因在于你事先沒有考慮好確定性?！?/span>

巴菲特追求的確定性并不是來自于股市的波動和股價的漲跌：“我從不試圖通過股市賺錢。我們購買股票是在假設它們次日關(guān)閉股市，或者在5年內(nèi)不重開股市的基礎上”。

巴菲特追求的確定性一是來自于公司內(nèi)在價值的持續(xù)增長。

巴菲特堅信價值最終會決定價格：“市場可能會在一段時期內(nèi)忽視公司的成功，但最終一定會用股價加以肯定。正如格雷厄姆所說：短期內(nèi)市場是一臺投票機；但在長期內(nèi)它是一臺稱重機?！?/span>

巴菲特追求的盈利確定性是來自于安全邊際，也就是買入價格和內(nèi)在價值之間的差距。巴菲特堅信，安全邊際是投資成功的基石，只有足夠的安全邊際才能提供足夠的投資安全保障：“鋪設橋梁時，你堅持可承受載重量為3萬磅，但你只準許載重1萬磅的卡車通過。相同的原則也適用于投資領(lǐng)域”。

為什么很多人經(jīng)歷1999年這次網(wǎng)絡股泡沫股災就虧得很慘甚至虧個凈光？

因為他們買股票時，根本不謹慎，他們根本不知道這家公司股票的內(nèi)在價值是多少，根本不知道安全邊際有多大，根本沒有什么投資盈利的確定性，他們買入的理由，往往簡單的只有一個：這只股票在漲，看起來以后還會漲。

他們漲了就買，買了就漲，陶醉在快速賺錢的喜悅中，卻沒想到，一場股災就在等待著和他們算總賬。別看現(xiàn)在漲的荒，小心以后算總賬。

為什么經(jīng)歷多次重大股災巴菲特依然毫發(fā)無損？因為他非常謹慎，因為他從不打無把握之仗。

巴菲特始終牢記他老師格雷厄姆傳授的兩個基本原則：第一，永遠不要虧損，第二，永遠不要忘記第一條。

三是災后要耐心

要等待真正的投資良機！

天災之時，物價上漲，會有不少人想發(fā)一筆災難財。股災之時，股價暴跌，很多人急于抄底，也想發(fā)一筆災難財。尤其是這兩年，中國股市每一次大跌后，不久就會大反彈，不但收復失地，還會漲的更高，有人還總結(jié)出了一條原則：大漲大賣，大跌大買。

如果真是這么簡單的話，那么世界上到處都是百萬富翁了。巴菲特有一只股票華盛頓郵報，他持有了34年，上漲了128倍，如果按照上面這個原則，大漲一倍兩倍就賣了，怎么會賺到后來的一百多倍呢？

巴菲特見過不少曾經(jīng)輝煌的公司股票，股價一落千丈，如果大跌大買，只會越跌，甚至跌到后來，公司退市，破產(chǎn)清算，讓你賠個清光。要知道美國和中國不同，那些垃圾股可不會出面挽救重組的。

急于抄底，很可能抄到手的是一只正在跌落的小刀，而且你抓到手的往往是刀刃，而很少是刀把。

回顧巴菲特在股災中的表現(xiàn)，你會發(fā)現(xiàn)，巴菲特根本不會急于抄底。相反他會非常耐心地等待等待再等待。

巴菲特在1969年美國股市大牛市來臨之前，就退出股市，沒想到1970年股市調(diào)整后又迅速反彈，1971年1972年股市繼續(xù)大幅上漲，巴菲特不為所動，繼續(xù)耐心等待。1973年，“漂亮50股”的股價大幅下跌，指數(shù)下跌近15%，市場搖搖欲墜。1974年10月初道.瓊斯指數(shù)從1000點狂跌到580點，到年底美國股市大跌26%以上，大盤兩年下跌40%，很多上市公司眼睜睜地看著自己的股票市值跌了一半。美國幾乎每只股票的市盈率都是個位數(shù)，這在華爾街非常少見，沒有人想再繼續(xù)持有股票，每個人都在拋售股票。巴菲特在股災中一直等待了兩年，等到市場極度悲觀，等到股市跌到所有人都恐懼時，他才重新回到市場，開始貪婪地低價買入，大賺一筆。

在2000年網(wǎng)絡科技股泡沫破裂后，巴菲特一直忍了5年才重新大筆進入股市，巴菲特從來不會急于搶反彈，他要的不是短線投機的小利，而是長期價值投資的大利，因此他會耐心等待股市一跌再跌：“只有資本市場極度低迷，整個企業(yè)界普遍感到悲觀之時，獲取非常豐厚回報的投資良機才會出現(xiàn)”。

小結(jié)：所以所有的恐懼來源于我們內(nèi)心的不夠強大，另外投資一定量力而行，今天聽說有的人融資已經(jīng)爆倉了！選股心中有數(shù)，便不會恐慌，投資的路還長，我們不能幻想著幾天就把別人準備幾年的投資目標給完成了！咱們小步慢跑，如果你對自己的股票有信心，在量力而行的情況下就不用恐懼，但也要管住自己的手！

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