2月9日,據(jù)媒體報道,螞蟻金服擬發(fā)行新股融資50億美元,這一輪融資最早可能在本月啟動。屆時,螞蟻金服可能會尋求兩地上市,一個上市地在紐約或香港,另一個在上海,但其重組方案尚未獲得中國監(jiān)管層批準(zhǔn)。
相關(guān)人士表示,如融資額與目標(biāo)一致,螞蟻金服的估值最高可能達(dá)到1200億美元,也就是將近兩年前進(jìn)行上輪融資時的兩倍,屆時螞蟻金服將成為全球最大的“獨(dú)角獸”。
此前,阿里巴巴將通過一家中國子公司入股并獲得螞蟻金服33%的股權(quán),這一舉動被外界視為螞蟻金服將啟動IPO的信號。2015年至今,螞蟻金服已進(jìn)行過至少5次的融資,但為何選擇在此時上市?
行業(yè)凜冬將至?
2017年7月14-15日,全國金融工作會議召開,強(qiáng)調(diào)金融安全,強(qiáng)調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào),強(qiáng)調(diào)健全金融法制。11月21日,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司的通知》,緊急叫停了網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的批設(shè)。
12月1日,“現(xiàn)金貸”監(jiān)管落地,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》,《通知》劃出了行業(yè)的三大門檻,綜合利率36%以下、牌照和場景依托。
2018年2月1日,支付寶發(fā)布公告稱,為防止余額寶貨幣市場基金規(guī)模過快增長并保持長期穩(wěn)健運(yùn)行,自2018年2月1日起至3月15日,天弘基金管理有限公司將調(diào)整余額寶服務(wù)規(guī)則,設(shè)置每日申購總量。在此期間自動轉(zhuǎn)入功能暫停執(zhí)行,用戶可在次日9點(diǎn)嘗試手動轉(zhuǎn)入。
行業(yè)全面收緊,作為互聯(lián)網(wǎng)金融的帶頭大哥,螞蟻金服不可能沒有感覺到凜冬已至。
然而,螞蟻金服旗下兩家小額貸款公司螞蟻小微小額貸款(花唄主營企業(yè))和螞蟻商誠小額貸款(借唄主營企業(yè)),發(fā)行的ABS產(chǎn)品的存量已達(dá)2500億元,占據(jù)了滬深兩市的半壁江山。
截至去年6月,花唄表內(nèi)負(fù)債總額達(dá)144.33億元,其中銀行借款12億元;借唄表內(nèi)負(fù)債總額達(dá)75.2億元,其中銀行借款31.4億元。但是這兩家公司的注冊資本合計僅38億元,若按ABS回表計算則杠桿率達(dá)80余倍,遠(yuǎn)高于重慶市金融辦所要求的2.3倍。
截至2017年6月末,螞蟻花唄實現(xiàn)營收14億元,凈利潤高達(dá)10.2億元。據(jù)悉,螞蟻花唄已走出阿里平臺,接入唯品會、亞馬遜等40多家外部消費(fèi)平臺。另外,據(jù)螞蟻金服披露的數(shù)據(jù)顯示,借唄在前三季度的凈利潤已高達(dá)45億元。
消費(fèi)金融特別是現(xiàn)金貸才是螞蟻金服現(xiàn)階段的主要盈利來源,面對較大的監(jiān)管壓力,螞蟻金服不得不為自己的未來籌劃。
腹背受敵的螞蟻金服
螞蟻金服起步于2004年成立的支付寶。2013年3月,支付寶的母公司——浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司,宣布籌建小微金融服務(wù)集團(tuán)為其提供金融服務(wù)。2014年10月16日,螞蟻金服正式成立,致力于為全球消費(fèi)者和小微企業(yè)提供安全、便捷的普惠金融服務(wù)。
目前,螞蟻金服旗下有支付寶、余額寶、招財寶、螞蟻聚寶、網(wǎng)商銀行、螞蟻花唄、芝麻信用、螞蟻金融云、螞蟻達(dá)客等子業(yè)務(wù)板塊。
螞蟻金服的業(yè)務(wù)線圍繞支付寶全面展開,占領(lǐng)第三方支付入口后,螞蟻金服依托淘寶電商平臺積累的海量數(shù)據(jù),搭建起基于信用體系的消費(fèi)金融帝國。
在移動支付領(lǐng)域,微信支付是支付寶當(dāng)前強(qiáng)有力的競爭對手,表面上兩者在支付領(lǐng)域拼的你死我活,背后卻是阿里與騰訊的生態(tài)之爭。兩者都有占居鰲頭的野心,雙方的補(bǔ)貼大戰(zhàn)也是此起彼伏。
線上線下的交鋒已經(jīng)從對消費(fèi)者、商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、商品和供應(yīng)鏈的爭奪蔓延到了整個金融業(yè)務(wù)的較量。由于占據(jù)主要的流量入口,螞蟻金服雖然具有面向個人的消費(fèi)金融方面的優(yōu)勢,但是騰訊旗下的微眾銀行也同樣有非常好的消費(fèi)金融產(chǎn)品得到使用。百度金融通過重點(diǎn)布局線上和2B,有后來者居上之勢。
京東的首個供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品“京保貝”與近兩千家供應(yīng)商建立服務(wù)關(guān)系,得到融資的企業(yè)在京東的貿(mào)易量的增長也超過200%。巨頭們各有擅長領(lǐng)域,又暗自交鋒,隨時都有彎道超車的可能。
此前,螞蟻金服收購全球第二大匯款公司速匯金(Moneygram)的計劃也未獲得美國外國投資委員會(CFIUS)的批準(zhǔn),海外并購計劃一度受阻,原因是涉及美國金融和數(shù)據(jù)安全的問題。
政策監(jiān)管、行業(yè)競爭以及出海受阻等多方面因素的影響,使螞蟻金服不得不選擇在此時上市,以期在行業(yè)冬天來臨之時,能在資本市場分一杯羹。