全國金融工作會議或?qū)⒂?月14日召開，會議將對中國下一步一系列重大的金融改革政策和方向“定調(diào)”。業(yè)內(nèi)人士分析，本次金融工作會議有望優(yōu)化金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，但形式并非坊間猜測的一行三會合并，而是建立一個協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。

　　“升級版”金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

　　全國金融工作會議，一般五年召開一次，至今已開四次。除第一次開會是在1997年底外，通常都在中央政府換屆選舉年的年初召開。會上對中國下一步系列重大金融改革問題定下基調(diào)，并公布相應(yīng)的機(jī)構(gòu)改革等重大舉措，是為保證宏觀金融政策的穩(wěn)定性和金融改革的持續(xù)性而作出的一項重大制度安排。

　　從我國宏觀經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，以及最近一年中央主要會議的精神來看，強(qiáng)調(diào)金融安全，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制將是本次會議的重點。

　　海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示，“無論是從前幾年金融業(yè)瘋狂擴(kuò)張帶來的問題，還是從近年主要領(lǐng)導(dǎo)人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的表態(tài)來看，金融安全與金融監(jiān)管都將是本次會議討論的重中之重。”

　　申萬宏源證券研究所首席宏觀分析師李慧勇預(yù)計，全國金融工作會議將從五方面定調(diào)金融發(fā)展：一是更加突出金融安全和防范金融風(fēng)險；二是進(jìn)一步完善金融監(jiān)管；三是規(guī)范金融創(chuàng)新，明確打擊監(jiān)管套利；四是進(jìn)一步推進(jìn)金融改革和開放；五是更加強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管和實體發(fā)展的動態(tài)平衡。

　　其中，尤其引人關(guān)注的是：具體如何統(tǒng)籌監(jiān)管？近兩年縷縷被提及的“超級監(jiān)管機(jī)構(gòu)”是否會在接下來的五年正式落地？

　　最近兩年來，“一行三會”的每一次人事變動，都會被坊間猜測是否與成立“超級監(jiān)管機(jī)構(gòu)”有關(guān)。

　　2017年3月10日，央行行長周小川在“兩會”上表示，下一步金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制在初步達(dá)成一致后，有可能提高到更有效的層次。

　　姜超表示，本次金融工作會議有望將金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制提到更高層面。

　　李慧勇預(yù)計，一行三會合并的概率不大，比較合理的解決方案是，建立一個專門的一行三會協(xié)調(diào)架構(gòu)，并賦予其較高的權(quán)威，來協(xié)調(diào)一行三會的監(jiān)管事宜。

　　“主要是以業(yè)務(wù)監(jiān)管彌補(bǔ)主體監(jiān)管的不足，以統(tǒng)一監(jiān)管替代分業(yè)監(jiān)管的不足?！彼Q。從監(jiān)管類型上看，姜超認(rèn)為，在現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，將會增強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，適當(dāng)增加功能監(jiān)管、行為監(jiān)管。

　　與此同時，作為協(xié)調(diào)監(jiān)管的一個重要領(lǐng)域，傳言許久的資產(chǎn)管理行業(yè)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)或?qū)⒃诖舜螘h上得到更為明確的表態(tài)。

　　今年年初開始，市場傳言由央行牽頭，“一行三會”正在制定資產(chǎn)管理行業(yè)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，隨后該消息相繼得到了各個監(jiān)管機(jī)構(gòu)高層的確認(rèn)。

　　央行近日發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告2017》特設(shè)一個專題討論“促進(jìn)中國資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展”，這是央行第一次通過正式報告明確了資管業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展方向，并提出六大對策：分類統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制，逐步消除套利空間；引導(dǎo)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)回歸本源，有序打破剛性兌付；加強(qiáng)流動性風(fēng)險管控，控制杠桿水平；消除多層嵌套，抑制通道業(yè)務(wù)；加強(qiáng)“非標(biāo)”業(yè)務(wù)管理，防范影子銀行風(fēng)險；建立綜合統(tǒng)計制度，為穿透式監(jiān)管提供根本基礎(chǔ)。

　　姜超表示，此次會議上資管業(yè)務(wù)監(jiān)管的具體動作或已不遠(yuǎn)。

　　統(tǒng)籌監(jiān)管勢在必行

　　回顧過去四次金融工作會議，金融監(jiān)管是每次會議必然涉及的一個重要話題，也見證了中國金融監(jiān)管改革所走過的每一段歷程?？傮w來看大方向是從分業(yè)監(jiān)管到不斷加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

　　1995年頒布的《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》以及1998年頒布的《證券法》確定了金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原則。

　　1997年第一次會議上明確，對金融業(yè)實行分業(yè)監(jiān)管，成立了證監(jiān)會、保監(jiān)會，分別負(fù)責(zé)證券業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管，人民銀行專司對銀行業(yè)、信托業(yè)的監(jiān)管；另外對人民銀行自身機(jī)構(gòu)進(jìn)行了改革，原有的省分行被撤銷，改成9個大區(qū)行，貨幣政策獨立性得以加強(qiáng)。

　　會后我國撤銷了人民銀行省級分行以保證金融調(diào)控權(quán)集中在中央，并在1998年設(shè)立保監(jiān)會代替央行分管保險事宜。

　　2002年第二次會議上決定，撤消中央金融工委，成立銀監(jiān)會，并成立國有銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組。

　　2007年第三次會議，做實分業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)配合。

　　實際上成立一家“超級監(jiān)管機(jī)構(gòu)”正是在第三次全國金融工作會議召開之前被提出。當(dāng)時，有討論成立一個由央行、財政部、發(fā)改委及銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會6個部門組成的“3+3”協(xié)調(diào)監(jiān)管框架，但是在當(dāng)年的會議中并沒有得到確認(rèn)。業(yè)內(nèi)因此普遍認(rèn)為，混業(yè)經(jīng)營在當(dāng)時不會大力推進(jìn)，只會以小步試點的方式進(jìn)行。

　　2012年第四次會議，恰逢流動性過剩，會議旨在抑制資本脫實向虛，會議由發(fā)改委、財政部、央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等20部委主導(dǎo)，提出十項金融改革議題。會議對金融監(jiān)管的要求是加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，切實防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。銀行業(yè)要建立全面審慎的風(fēng)險監(jiān)管體系。證券業(yè)要完善市場制度，強(qiáng)化行為監(jiān)管，保護(hù)投資者合法權(quán)益。保險業(yè)要加強(qiáng)償付能力監(jiān)管，完善分類監(jiān)管制度。

　　不過，隨著我國金融業(yè)的不斷發(fā)展，分業(yè)監(jiān)管暴露出了一定的缺陷和不足。

　　“分業(yè)監(jiān)管模式下，按機(jī)構(gòu)監(jiān)管而協(xié)調(diào)不到位容易導(dǎo)致監(jiān)管短板。而增加按照功能和行為監(jiān)管后，有望解決機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)交叉導(dǎo)致的監(jiān)管缺位問題，也可以減少金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管’躲貓貓’、監(jiān)管套利等行為。”姜超表示。

　　“此前出現(xiàn)的一系列風(fēng)險如股災(zāi)的處置，充分暴露了我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)性不足帶來的弊端?！崩罨塾路Q。

　　2013年8月，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于同意建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度的批復(fù)》，同意建立由人民銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度。

　　2015年11月9日上午，國務(wù)院新聞辦舉行吹風(fēng)會，中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民提到，要對現(xiàn)行金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革。

　　習(xí)近平總書記在關(guān)于《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》（下稱“《建議》”）的說明中指出，近年來，我國金融業(yè)發(fā)展明顯加快，特別是綜合經(jīng)營趨勢明顯。這對現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體制帶來重大挑戰(zhàn)。

　　決策層近期釋放的信號，加上《建議》提到“改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架”，意味著中國金融監(jiān)管體系改革已經(jīng)提上議事日程。

　　歷屆全國金融工作會議主要內(nèi)容：

　　第一次會議，1997年11月17日至19日，時逢亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，會議決定央行自身管理體制變革的大手術(shù)，并成立四大資產(chǎn)管理公司，以處理從國有四大行剝離的不良資產(chǎn)。

　　金融監(jiān)管方面，對金融業(yè)實行分業(yè)監(jiān)管，成立了證監(jiān)會、保監(jiān)會，分別負(fù)責(zé)證券業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管，人民銀行專司對銀行業(yè)、信托業(yè)的監(jiān)管；另外對人民銀行自身機(jī)構(gòu)進(jìn)行了改革，原有的省分行被撤銷，改成9個大區(qū)行，貨幣政策獨立性得以加強(qiáng)。

　　第二次會議，2002年2月5日至7日，會議決定，加強(qiáng)金融監(jiān)管與國有銀行改革的思路進(jìn)一步得到深化，最終組建中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司主導(dǎo)中國銀行業(yè)的重組上市。

　　金融監(jiān)管方面，撤消中央金融工委，成立銀監(jiān)會，并成立國有銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組，醞釀、統(tǒng)籌、部署國有銀行改革方案，會議還做出了改革農(nóng)信社的決定，為此后農(nóng)信社改革的全面鋪開確立了“因地制宜，分類指導(dǎo)”的指導(dǎo)方針。

　　第三次會議，2007年1月19日至20日，主要內(nèi)容是：第一，加深已股改銀行的改革，繼續(xù)推進(jìn)工、中、建3家銀行完善公司治理，加快經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)變。第二，國家開發(fā)銀行全面推行商業(yè)化。第三，成立政府投資公司，加強(qiáng)外匯儲備經(jīng)營管理。第四，強(qiáng)調(diào)建立多層次金融市場體系，擴(kuò)大直接融資比重，大力發(fā)展公司債券。

　　在金融監(jiān)管方面，會議提出做實分業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)配合。

　　第四次會議，2012年1月6日至7日，主要內(nèi)容包括：

　　充分肯定金融工作取得的成績。深入推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)特別是大型商業(yè)銀行改革，金融業(yè)綜合實力和抗風(fēng)險能力顯著提升；健全分層有序的金融市場體系，積極穩(wěn)妥發(fā)展各類金融市場；穩(wěn)步推動人民幣匯率形成機(jī)制和利率市場化改革，人民幣國際地位明顯提升；加強(qiáng)和改善金融宏觀調(diào)控，有力促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展；不斷深化金融對外開放，我國金融業(yè)的國際地位和話語權(quán)得到提升。

　　金融工作的總體要求和主要原則。堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求；金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心；堅持市場配置金融資源的改革導(dǎo)向；堅持創(chuàng)新與監(jiān)管相協(xié)調(diào)的發(fā)展理念；堅持積極防范化解風(fēng)險的永恒主題；堅持自主漸進(jìn)安全共贏的開放方針。

　　金融改革發(fā)展的主要任務(wù)。為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供更多優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，加大對薄弱領(lǐng)域的金融支持；深化金融機(jī)構(gòu)改革，著力加強(qiáng)公司治理；加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管，切實防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險；防范化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險，避免財政金融風(fēng)險相互傳遞；加強(qiáng)資本市場和保險市場建設(shè)，推動金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展；完善金融宏觀調(diào)控體系，有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定；擴(kuò)大金融對外開放，提高在更大范圍、更高層次上資源配置能力和金融安全保障水平；加強(qiáng)金融基礎(chǔ)建設(shè)，改善金融發(fā)展環(huán)境。

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