5月29日晚間，光線傳媒(300251.SZ)公告了一則“不痛不癢”的公告：終止與阿里巴巴（中國）有限公司（下稱阿里巴巴）簽署的《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。

公告內(nèi)容顯示，此前于2015年5月簽訂的與阿里巴巴簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。該協(xié)議的有效期為三年，目前該協(xié)議已到期自動終止。根據(jù)約定，該協(xié)議到期不會對公司的發(fā)展戰(zhàn)略及生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

2015年的這則協(xié)議內(nèi)容，主要包括七大方面。其中包括了電影投資合作、制作發(fā)行合作、IP合作、互聯(lián)網(wǎng)新媒體渠道發(fā)行合作、影視衍生品優(yōu)先銷售或優(yōu)先首發(fā)合作、票務網(wǎng)站合作以及其他票務合作等。

在協(xié)議中明確寫明，本協(xié)議自雙方蓋章或簽署之日起生效，有效期三年。期限屆滿后，如雙方認可前期合作，可共同協(xié)商將期限延長兩年。

但是從事實來看，協(xié)議期滿后，雙方并未再進行續(xù)約。這背后，阿里方以及光線傳媒方或許都有各自的考量。

從資產(chǎn)角度來看，阿里巴巴以及光線傳媒屬于“利益共同體“。光線傳媒集團的股東名單中，阿里系的杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司持股比例達到8.78%，是光線的第二大股東。因此，光線傳媒一直被外界認為是阿里系的企業(yè)。

從過去三年阿里巴巴與光線傳媒的合作來看，雙方實打?qū)嵾M行的合作也較為有限。過去三年中，阿里巴巴與光線傳媒合作制作、出品的電影屈指可數(shù)，其中包括被外界認為是光線傳媒“栽跟頭”之作的《三生三世十里桃花》等。但是除此之外，再無更多拿得出手的作品。

但是，光線傳媒與阿里巴巴不再進行合作最為重要的原因，或許是因為光線傳媒已經(jīng)不再炙手可熱。

光線傳媒的遇冷，凸顯在光線傳媒的制作以及發(fā)行水平上。

回想2016年，光線傳媒作為電影界的黑馬，頻頻出現(xiàn)在各大頒獎典禮上。2016年的票房冠軍《美人魚》，光線傳媒旗下山南光線影業(yè)有限公司參與出品。受益于《美人魚》33億元的票房，2016年全年光線傳媒實現(xiàn)票房收入64.2億元。

但是進入2017年，光線傳媒出品以及發(fā)行能力持續(xù)減弱。2017年，光線傳媒參與投資、發(fā)行的電影包括《大鬧天竺》《嫌疑人X的獻身》《春嬌救志明》《三生三世十里桃花》等十三部影片。但相當蹊蹺的是，2017年的年報中，光線傳媒并未披露當年的票房總額。此外，2018年第一季度中，也并未披露這個信息。粗略估算，光線傳媒2017年參與出品發(fā)行的電影票房約為20億元。

另外從分行業(yè)收入情況來看，光線傳媒的電影收入持續(xù)在下降。

2018年第一季度光線傳媒并未披露分行業(yè)的詳細收入，這里只能粗略估算。一季報中，光線傳媒僅披露了電視劇業(yè)務收入2.17億元以及游戲業(yè)務收入1332萬元。另外，由于2018年第一季度浙江齊聚科技有限公司、北京捷通無限科技有限公司不再合并報表，視頻直播及影票收入也以不納入收入。因此，這里粗略將除電視劇及游戲業(yè)務收入之外的所有收入都列為電影收入。簡單的用總收入減去以上兩塊業(yè)務收入，2018年第一季度光線傳媒的電影業(yè)務收入僅有1.7億元，較2017年同期4.59億元，下降了約63%。

這或許是光線傳媒不再披露分行業(yè)數(shù)據(jù)的主要原因。

事實上，從光線傳媒目前的發(fā)展來看，重心似乎轉(zhuǎn)到了投資上。

2018年3月11日，光線傳媒發(fā)布公告稱，將其持有的新麗傳媒27.64%的股份，以33.17億轉(zhuǎn)讓給林芝騰訊科技有限公司。光線傳媒從這筆交易中，直接獲得的投資收益將超過22億元。

另一方面，在線票務方面，光線傳媒也與阿里巴巴成為最直接的競爭對手。自2017年下半年，光線傳媒旗下貓眼合并微影時代旗下的在線票務平臺“娛票兒”以來，在線票務平臺市場正式結束了“三國殺”時代，貓眼電影以及阿里系旗下的淘票票，是目前市場上唯二的兩大競爭平臺。火藥味可見一斑。

以上這些，或許是阿里巴巴止與光線傳媒進行戰(zhàn)略合作的主要原因。

截至5月30日收盤，光線傳媒報收10.80元，下跌0.83%，市值317億元。

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