估值有優(yōu)勢，創(chuàng)業(yè)板ETF增長

　  上周創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)了震蕩中重心回穩(wěn)的趨勢，站上1800點，一周上漲0.78%。雖然漲幅不大，但由于成交量有所放大，顯示出漸有資金加倉的態(tài)勢。這也得到了相關(guān)數(shù)據(jù)的佐證，從4月份以來，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF場內(nèi)流通份額從4月初27.93億份大幅上升至目前的34.37億份，增長6.44億份，位列所有場內(nèi)ETF份額增幅榜首位。此外，上周二，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF在大宗交易市場成交1732.69萬元，成交價為1.53元，成交量為1131萬份，占當(dāng)日二級市場競價交易全天成交額的4.62%，這就說明了有資金在加速入場，加大創(chuàng)業(yè)板的投資力度。

　　這主要是因為，一是估值坐標(biāo)的落差在近期愈發(fā)明顯。經(jīng)過了前期的持續(xù)調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指的市盈率從100倍持續(xù)降至目前的40倍，相當(dāng)于2013年底、2014年初水平。但經(jīng)過了前期的持續(xù)上漲之后，白馬股、上證50成分股的平均市盈率則持續(xù)上升，貴州茅臺等龍頭品種的估值達到了30倍市盈率。由于貴州茅臺的市值巨大，成長基數(shù)也大，所以再度持續(xù)快速成長的概率并不大，因此30倍市盈率略顯偏貴。在此背景下，資金從白馬股轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板也在預(yù)期之中。

　　二是全球資本市場的發(fā)展方向也昭示著只有科技股才是股市發(fā)展的源頭。雖然近幾個交易日，蘋果、臉譜、谷歌等全球科技股龍頭出現(xiàn)了調(diào)整，但縱觀去年以來的走勢，此類科技股是美股步入牛市的引擎。與此同時，在海外上市交易的中國科技股也是持續(xù)漲升，阿里、京東、騰訊、陌陌等均如此。由此可見，只有科技股才是引領(lǐng)當(dāng)代股市上漲的持續(xù)推動力。所以，越來越多的長線資金開始愿意配置在A股上市交易的、漸趨便宜的科技股。體現(xiàn)在盤面中，就是部分軍工股、移動互聯(lián)網(wǎng)金融、電子、新能源動力汽車等產(chǎn)業(yè)鏈個股有著明顯資金凈買入的態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板指的走勢自然強硬起來。