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在歷經(jīng)兩月“苦難”之后，小米總算完結(jié)了上市這一階段性前史任務(wù)。從一開端1000億美元的估值傳聞到終究543億美元市值落地，但小米仍然確定成為繼阿里巴巴和Facebook之后，全球最大規(guī)劃的科技公司IPO。

小米開盤后報價16.6元，較發(fā)行價下跌2.35%。在大環(huán)境并不友好的情況下，雷軍表明信任好的公司會鋒芒畢露。

正如雷軍所說，“香港會迎來更多優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)公司”，連同美股商場，我國方案IPO的公司正排隊進場，“流血上市”是否會成“新常態(tài)”？

興辦小米時雷軍41歲，嚴(yán)格來講，小米也是其時剛剛四十不惑的雷軍的第一次創(chuàng)業(yè)，但卻是第2次敲鑼。十一年前的2007年10月9日，金山軟件（3888.hk）上市時雷軍也曾敲鑼。

金山上市也成為雷軍不能抹去的心結(jié)。他曾在2014年反思：“為了上市操控事務(wù)投入，失去轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)的要害機遇，這是最凄慘的上市故事。”

小米上市引熱議，流血上市將成新常態(tài)？

轉(zhuǎn)而到2015年到2016年遭受成績滑坡時，雷軍曾說小米并不急于上市，并表明“至少需要15年的時刻來證明小米形式”，其時小米正在重整供應(yīng)鏈，隱約布局IoT生態(tài)，并在海外商場發(fā)力拯救銷售頹勢，終究在2017年迎來V字反彈。

小米上市的節(jié)點就顯得較為要害。在重拾成績增長之后，IPO簡直馬上被提到了時刻線上。依據(jù)挨近小米的相關(guān)人士泄漏，小米上市在2017年6月提出，隨后雷軍、周受資等與多家投行進行觸摸，大致敲定了上市的節(jié)奏與組織。

另一方面，從小米CDR招股書中指出：“假如公司在2019年12月23日前沒有完結(jié)合格上市，則自該日起，除F輪優(yōu)先股股東外的其他優(yōu)先股股東或大都F輪優(yōu)先股股東均有權(quán)要求本公司以如下價格換回行使該權(quán)力的優(yōu)先股股東所持有的一切優(yōu)先股：I、出資成本加年8%的復(fù)利及已計提但沒有付出的股利；或II、換回時點優(yōu)先股的公允價值?！?/p>

這意味著此前的小米融資中，上市對賭協(xié)議成為了一個要害部分。

推上IPO后，環(huán)繞小米定位與估值的話題便從未停歇，隨后小米CDR生變也讓小米上市之旅變得充溢戲曲張力。香港碰頭會上再次拋出兩個論調(diào)，第一是不糾結(jié)小米公司定位，小米是新物種；第二是小米CDR方案將暫緩，全力推動港股上市。

不過即便小米上市并沒有到達商場此前的高預(yù)期，小米仍然為出資者和持股職工換來豐盛報答，依據(jù)雷軍的說法，最前期出資小米的VC，第一筆500萬美元今日的報答高達 866倍，以6.3的匯率預(yù)算，這筆出資報答終究價值高達287億元人民幣。

此外雷軍在揭露信中泄漏，現(xiàn)在共有超過7000名職工持有股票或期權(quán)，挨近小米總職工的一半。此前3月31日，5500名職工持有以股份為根底的獎賞，平均每位得到32831股鼓勵，小米上市將成為又一個造富運動。

小米上市引熱議，流血上市將成新常態(tài)？

小米IPO發(fā)行價 17元港幣，估值 543億美元。隨著小米以下限定價，公司上市時市值減至3804億港元（約490億美元），僅略高于2014年底小米第五輪融資時的450億美元估值。

即便2015-2016年小米體現(xiàn)欠佳，但這一市值及隨后的股價走向仍然并不是小米樂見的。早些時候，商場曾對小米給出千億美元的高估值。高盛、摩根士丹利、摩根大通、中信里昂證券、瑞信等組織給出800億到940億美元估值。此前年初時，投行內(nèi)部人士還曾表明1000億美元被遍及認(rèn)為是一個達觀、合理的數(shù)字。

不過商場疲軟以及上市之后的頗多曲折，小米的估值不斷回調(diào)。

與小米相似的還有美團，美團提交IPO期望上市募集資金約40億美元，估值有望到達600億美元；但商場遍及承受美團300-400億美元的估值。

鼎暉創(chuàng)業(yè)出資基金合伙人及創(chuàng)始人王功權(quán)近來表明：“小米和美團IPO三個月內(nèi)的股價走向，將深刻影響我國創(chuàng)投職業(yè)的出資價值取向。將來回憶起來就會發(fā)現(xiàn)，這兩個公司在這個前史階段，具有標(biāo)志性的含義。好，則我們持續(xù)做爆破生長夢想；欠好，則風(fēng)險出資的一個泡沫年代完畢。”

除開小米、美團之后，包含映客、51信用卡，同程藝龍、拼多多都紛繁挑選上市，這意味著首要敞開港股上市的小米將具有風(fēng)向標(biāo)含義。

上一次國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)蜂涌海外資本商場，是在2014年。那一年互聯(lián)網(wǎng)科技半壁河山如阿里巴巴、新浪微博、京東、聚美優(yōu)品、獵豹、陌陌等紛繁挑選海外上市。

假如從更長的時刻維度來看，小米仍然滿足成功，2017年小米收入1146億元，7年時刻就跨過了1000億營收門檻。

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