滬深兩市上市公司發(fā)布2017年上半年業(yè)績預(yù)告

　　截至發(fā)稿時，滬深兩市1175家上市公司發(fā)布了2017年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)喜公司883家，占比達75%。其中，153家公司預(yù)計凈利潤同比增長1倍以上。產(chǎn)品漲價是煤炭、鋼鐵、有色金屬等周期性行業(yè)公司業(yè)績提升的主要原因。同時，成本上升拖累了部分下游行業(yè)公司業(yè)績。

　　153家公司預(yù)計業(yè)績翻番

　　1175家公司中，預(yù)增公司314家，預(yù)減公司53家，續(xù)盈公司165家，續(xù)虧公司84家，首虧公司29家，扭虧公司73家，略增公司331家，略減公司72家，不確定的54家。預(yù)喜公司883家（包括預(yù)增、續(xù)盈、扭虧、略增），占比75%；預(yù)降公司238家（包括預(yù)減、續(xù)虧、首虧、略減），占比20%。

　　在預(yù)計業(yè)績增長的公司中，153家公司預(yù)計凈利潤同比增長1倍以上，其中有15家公司預(yù)計凈利潤同比增幅將在10倍以上。在預(yù)計業(yè)績下降的公司中，預(yù)計凈利潤降幅在100%以上的公司有46家，其中有3家公司預(yù)計降幅在1000%以上。

　　產(chǎn)品價格上漲是許多公司凈利潤大幅增長的主要因素。

　　中國神華預(yù)計，2017年上半年歸屬于公司股東的凈利潤同比增幅有較大可能超過100%。主要原因是，公司2017年第一季度完成利潤情況較好，目前煤炭價格有所波動、處于同比相對高位。

　　盡管今年上半年煤炭價格有所回調(diào)，但整體水平仍大大高于去年同期，煤炭企業(yè)上半年的業(yè)績?nèi)匀豢善凇γ禾績r格的趨勢，券商人士表示，近日煤價企穩(wěn)開始反彈，后續(xù)煤炭供需缺口會進一步擴大，煤價上漲有望持續(xù)，預(yù)計將貫穿整個旺季。

　　中金嶺南預(yù)計，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長1048.15%-1277.78%，主要原因是報告期內(nèi)公司進一步強化管理，嚴(yán)控生產(chǎn)經(jīng)營成本，及主產(chǎn)品鉛鋅金屬市場價格較2016年同期上漲所致。

　　川財證券有色金屬研究員宋瑾表示，從有色金屬價格同比漲幅看，有色類上市公司上半年業(yè)績預(yù)計仍有較好表現(xiàn)，當(dāng)然如果與去年下半年相比，漲幅沒有那么大。下半年，銅鋁鉛等基本金屬價格存在一定不確定性，但小金屬由于有確定性的市場需求，仍可看好。

　　鋼鐵行業(yè)部分上市公司也預(yù)計今年上半年業(yè)績同比有明顯增長。沙鋼股份預(yù)測，2017年半年度凈利潤變動幅度為97.76%至189.04%，首要原因是鋼材價格同比上漲幅度較大，產(chǎn)品毛利率同比上升。

　　券商研究員認(rèn)為，現(xiàn)階段鋼廠生產(chǎn)利潤大幅回落的可能性較小，行業(yè)整體盈利水平將出現(xiàn)明顯改善。供給側(cè)改革提高了行業(yè)集中度，當(dāng)前供需緊平衡的狀態(tài)導(dǎo)致鋼價在消費淡季不會出現(xiàn)大幅下滑。

　　成本上升重壓下游行業(yè)

　　從預(yù)計半年報業(yè)績明顯下降的公司看，原因多種多樣，其中一個重要原因是成本上升的影響，這主要表現(xiàn)在鋼鐵、煤炭等的下游產(chǎn)業(yè)。

　　如主要業(yè)務(wù)為輸電塔、通訊塔和立體停車設(shè)備等產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售的齊星鐵塔預(yù)計2017年半年度首虧，原因是其主要原材料價格上漲，成本大幅提高，產(chǎn)品銷售價格未進行相應(yīng)幅度的上調(diào)。

　　生產(chǎn)鋁合金車輪的躍嶺股份預(yù)計上半年凈利潤變動幅度為-50.00%至0.00%，原因是，受主要原材料價格上漲、工資成本上升等原因影響，產(chǎn)品整體毛利率下降。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，上游原材料價格上漲必然向下游傳導(dǎo)，下游企業(yè)能否將成本轉(zhuǎn)嫁出去取決于其所在行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境情況及其產(chǎn)品的競爭力，成本轉(zhuǎn)嫁有困難的企業(yè)利潤不可避免地受到不利影響。如果未來其產(chǎn)品供求關(guān)系沒有大的改善，其盈利能力也不會有大的提升。

　　另一個受影響較大的行業(yè)是火電行業(yè)，由于煤炭價格處于相對高位，對以煤為原料的火電企業(yè)而言，成本提高而電價提高受限，盈利將受到壓縮。華電國際表示，受電煤價格較高的影響，預(yù)計上半年凈利潤下降幅度將超過50%。濱海能源預(yù)計上半年虧損，煤炭價格上漲也是重要原因。

　　不過，專業(yè)人士認(rèn)為，由于上半年火電利用小時持續(xù)提升，而較高的煤價使上網(wǎng)電價在未來存在調(diào)整預(yù)期，因此從中長期看，火電企業(yè)盈利狀況有望迎來改善。