華龍一號(hào)核電概念股出海望加速

　  國(guó)家電網(wǎng)公司與南非電力公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間2日簽署了《中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)公司與南非電力Eskom國(guó)有控股有限公司戰(zhàn)略合作備忘錄》，兩國(guó)大型國(guó)有電力企業(yè)的戰(zhàn)略合作正式啟動(dòng)。合作內(nèi)容涵蓋輸配電和可再生能源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、特高壓和智能電網(wǎng)技術(shù)開(kāi)發(fā)與應(yīng)用、項(xiàng)目咨詢、國(guó)際組織合作、技術(shù)培訓(xùn)等多個(gè)領(lǐng)域。

　　國(guó)家電網(wǎng)方面表示，此次戰(zhàn)略合作將進(jìn)一步加快堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)推廣應(yīng)用，促進(jìn)兩國(guó)電力技術(shù)經(jīng)驗(yàn)交流，加強(qiáng)電力裝備產(chǎn)能合作，對(duì)鞏固兩國(guó)伙伴關(guān)系、增進(jìn)兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作具有重要意義。

　　同一場(chǎng)合，國(guó)家電投旗下核電子公司國(guó)家核電與南非核能集團(tuán)簽署《CAP1400項(xiàng)目管理合作協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，南非核能集團(tuán)將組織南非核電項(xiàng)目管理人員到國(guó)家電投華龍一號(hào)CAP1400示范工程現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行培訓(xùn)，國(guó)家電投將為南非培養(yǎng)CAP1400技術(shù)的高級(jí)項(xiàng)目管理人才。該協(xié)議的簽署對(duì)深化兩國(guó)核電合作、推進(jìn)CAP1400南非項(xiàng)目開(kāi)發(fā)具有重要意義。

　　核能發(fā)電占南非全國(guó)電力供應(yīng)約5%。根據(jù)南非核電發(fā)展規(guī)劃，南非在2030年前將建設(shè)960萬(wàn)千瓦核電機(jī)組，并計(jì)劃于今年啟動(dòng)核電招標(biāo)。此前南非總統(tǒng)曾表示，南非將在中國(guó)、法國(guó)、俄羅斯、韓國(guó)和美國(guó)之間尋求核電新項(xiàng)目的供應(yīng)商。

　　國(guó)電投方面表示，預(yù)計(jì)南非近期將進(jìn)行核電發(fā)標(biāo)工作。國(guó)家電投將以CAP1400核電技術(shù)，和國(guó)內(nèi)核電設(shè)備制造企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)，積極參與南非核電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。

　　據(jù)介紹，南非在電力建設(shè)方面投入不足，新建電源投產(chǎn)滯后，近年來(lái)主要大城市均出現(xiàn)大量拉閘限電的情況，引發(fā)工業(yè)企業(yè)和民眾擔(dān)憂，停電也是南非經(jīng)濟(jì)停滯的一個(gè)重要原因。南非政府專門(mén)成立“戰(zhàn)爭(zhēng)室”，以加快電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保證電力能源的持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)。外媒報(bào)道，南非總統(tǒng)祖馬認(rèn)為，中國(guó)和南非在風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能和水電等能源領(lǐng)域的合作大有可為。

　　南非國(guó)家電力公司11月公開(kāi)表示，公司電力擴(kuò)張計(jì)劃正在穩(wěn)步推進(jìn)，Medupi煤電站、Kusile煤電站和Ingula抽水蓄能電站最后一個(gè)機(jī)組將分別于2020年、2022年和 2017年完工并投入運(yùn)營(yíng)，屆時(shí)南非電力短缺壓力將明顯緩解。

　　可以看出，未來(lái)5年，南非電力基礎(chǔ)設(shè)施仍將維持高速增長(zhǎng)需求，隨著中國(guó)企業(yè)海外投資走“出去”增加，有望打開(kāi)新的市場(chǎng)空間。不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于非洲國(guó)家公司資產(chǎn)負(fù)債和現(xiàn)金流狀況壓力較大、社會(huì)環(huán)境存在不確定性，國(guó)家電網(wǎng)等電力央企對(duì)外投資南非等欠發(fā)達(dá)國(guó)家電網(wǎng)或電力建設(shè)，不知結(jié)果回報(bào)是否可觀。

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　　在四川綿陽(yáng)舉行的中國(guó)核學(xué)會(huì)2015年學(xué)術(shù)年會(huì)上，中國(guó)核學(xué)會(huì)、中國(guó)核學(xué)會(huì)24個(gè)專業(yè)分會(huì)和全國(guó)22個(gè)省級(jí)核學(xué)會(huì)，簽署并公開(kāi)發(fā)布了《關(guān)于積極推進(jìn)我國(guó)核電建設(shè)的倡議書(shū)》。

　　中國(guó)核學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)李冠興院士在今天開(kāi)幕的中國(guó)核學(xué)會(huì)2015年學(xué)術(shù)年會(huì)上表示，經(jīng)過(guò)幾十年發(fā)展，我國(guó)已經(jīng)躋身世界核電發(fā)展的第一方陣。中國(guó)將逐步成為世界核電發(fā)展的產(chǎn)業(yè)中心，實(shí)現(xiàn)從核電大國(guó)到核電強(qiáng)國(guó)的歷史跨越。

　　9月22日，在四川綿陽(yáng)舉行的中國(guó)核學(xué)會(huì)2015年學(xué)術(shù)年會(huì)上，中國(guó)核學(xué)會(huì)發(fā)布“2013—2015年度中國(guó)十大核科技進(jìn)展”，該成果展示了我國(guó)從2013年6月30日至2015年6月30日在核科學(xué)領(lǐng)域取得的重大成果，涉及核物理、核能發(fā)電、裝備技術(shù)、鈾礦采冶、燃料元件、醫(yī)用航天等多個(gè)科學(xué)領(lǐng)域。

　　9月10日從中科院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院了解到，該院核能安全技術(shù)研究所與國(guó)內(nèi)特鋼企業(yè)合作，成功實(shí)現(xiàn)了低活化馬氏體鋼工業(yè)規(guī)模批量生產(chǎn)。（上海證券報(bào)）

　　中核科技：2015Q1-Q3業(yè)績(jī)平穩(wěn)，核電關(guān)鍵零部件商迎核電重啟+國(guó)企改革新機(jī)遇

　　中核科技 000777

　　研究機(jī)構(gòu)：東吳證券 分析師：陳顯帆，黃海方 撰寫(xiě)日期：2015-10-27

　　投資要點(diǎn)

　　2015年三季報(bào)業(yè)績(jī)略下滑，受2013年無(wú)新開(kāi)工核電站影響

　　公司是集工業(yè)閥門(mén)研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造及銷(xiāo)售為一體的制造企業(yè)，也是中國(guó)閥門(mén)行業(yè)、中核所屬的首家上市企業(yè)。2015Q1-Q3，公司營(yíng)業(yè)收入13.5億元，同比-5.7%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)0.38億元，同比-21%，歸母凈利潤(rùn)0.51億元，同比-2.2%。我們認(rèn)為業(yè)績(jī)下滑的原因是：核電閥門(mén)訂單有很強(qiáng)周期性。福島事件后國(guó)內(nèi)暫停新開(kāi)工核電站，但核電閥門(mén)項(xiàng)目招標(biāo)期較長(zhǎng)，一般對(duì)業(yè)績(jī)的體現(xiàn)是在項(xiàng)目開(kāi)工后兩年。因此，2015Q1-Q3業(yè)績(jī)受2013年全年無(wú)新開(kāi)工核電站影響。

　　盈利能力平穩(wěn)，下半年受核電重啟利好將企穩(wěn)上升2015Q1-Q3毛利率23.82%，同比-0.28pct。我們預(yù)測(cè)，隨著下半年核化工閥門(mén)、閥門(mén)鍛件募投項(xiàng)目相繼投產(chǎn)，毛利率將上升。三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)19.80%，同比+0.7pct，主要原因系銷(xiāo)售費(fèi)用增加所致。