養(yǎng)老金委托投資有望迎500億增量

　　“養(yǎng)老金入市”并不意味著養(yǎng)老金將動用所限定的投資比例全部直投股票，全國社?；鹄硎聲妮^長期限考慮資金在各大類資產(chǎn)上的配置問題。

　　養(yǎng)老金委托投資有望迎500億增量

　　4月25日，人社部相關(guān)負責(zé)人在新聞發(fā)布會上表示，在前期工作的基礎(chǔ)上，基本養(yǎng)老保險基金的投資運營工作正在有序地往前推進。人社部繼續(xù)會同有關(guān)部門加強對地方的工作指導(dǎo)，推動委托投資合同的簽訂。截至3月底，北京、上海、河南、湖北、廣西、云南、陜西等7個?。▍^(qū)、市）政府與社?；鹄硎聲炇鹆宋型顿Y合同，合同總金額是3600億元，其中的1370億元資金已經(jīng)到賬并開始投資，其他資金將按合同約定分年、分批到位。另外還有一些省份在積極推進，做好投資的相關(guān)準備。從目前情況看，投資進展總體順利。

　　中國證券報記者從有關(guān)方面獲悉，近期，中部某省有望就基本養(yǎng)老保險基金事宜與全國社?；鹄硎聲炗單型顿Y合同，投資額暫定為500億元。此舉將使得委托全國社?；鹄硎聲顿Y運營的養(yǎng)老金總金額達到4100億元。

　　“基本養(yǎng)老保險基金投資運營工作中，一些地方委托投資的積極性不高?！睓?quán)威人士表示：“基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余總額已超過3萬億元，但一些地方并沒有很好地利用這筆資金。有些地區(qū)對基金保值增值的認識不足，有些地區(qū)認為委托投資的收益不一定理想，有些地區(qū)還在觀望委托投資的效果，想先看一看再作決定。整體而言，有關(guān)部門推進養(yǎng)老保險基金投資運營工作還是會持續(xù)開展，但具體進度要視地方基本養(yǎng)老保險基金歸集的情況而定?！?/p>

　　中國證券報記者了解到，在探討?zhàn)B老保險頂層設(shè)計方案的基礎(chǔ)上，有關(guān)部門正在研判充分利用政策、合理調(diào)動更多的基本養(yǎng)老保險基金可用空間?！梆B(yǎng)老保險頂層設(shè)計方案會對基金結(jié)余產(chǎn)生很大影響，而作為實賬的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險的基金結(jié)余可能是下一步值得重點關(guān)注的領(lǐng)域。”某業(yè)內(nèi)專家表示。

　　據(jù)測算，以目前數(shù)據(jù)來看，如果在城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險個人賬戶的年度記賬利率的基礎(chǔ)上，通過投資手段分別提高一個、兩個、三個百分點，則在30年后，個人賬戶養(yǎng)老基金的積累額將分別增加34%、79%和136%。“因此，如果對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金開展投資運營，會對今后參保人員的待遇產(chǎn)生很大影響。實際上，很多地區(qū)的人員也愿意委托相關(guān)機構(gòu)開展投資運營，而如果這筆錢的投資回報率低于銀行存款利率，社保繳費人的積極性也不高。未來，有關(guān)方面可能會考慮將當年征繳的這方面養(yǎng)老保險費增量部分的一定比例提取出來，進行委托投資。相關(guān)的方案還有待進一步研究確認?！?/p>

　　“養(yǎng)老金入市”須糾偏

　　人社部相關(guān)負責(zé)人在新聞發(fā)布會上介紹，下一步，人社部將指導(dǎo)養(yǎng)老保險基金結(jié)余規(guī)模比較大、支撐能力比較強的省份抓緊啟動投資運營，同時引導(dǎo)其他省份積極參與，并繼續(xù)做好投資監(jiān)管工作，開展投資績效考核評價，加強監(jiān)督檢查，防控投資風(fēng)險，提高投資收益。養(yǎng)老基金投資運營的實施并不意味著入市，進入股市只是養(yǎng)老基金投資的一種選擇，并且由市場機構(gòu)根據(jù)市場狀況來選擇入市的時點。

　　目前，社會各界對于“養(yǎng)老金入市”的討論逐漸增加，多種解讀相繼出現(xiàn)，對于“養(yǎng)老金入市會給股市帶來增量資金”的測算數(shù)據(jù)不時露面。權(quán)威人士表示，國務(wù)院印發(fā)的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》規(guī)定了基本養(yǎng)老保險基金的投資范圍，對養(yǎng)老金的各類資產(chǎn)配置比例均有所限制，單純根據(jù)理論值測算會有多少養(yǎng)老金投資股市的做法有失妥當。

　　“在提到‘養(yǎng)老金入市’的時候，‘市’是指市場，這個市場包括股市但不限于股市。即使是投資權(quán)益類資產(chǎn)，除了股票外，養(yǎng)老金還可以投資股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品，這幾類產(chǎn)品合計的投資比例不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。所以，并不能認為各地基本養(yǎng)老保險基金委托投資后，會有30%的比例去直投股票?！睓?quán)威人士稱。

　　中國證券報記者從有關(guān)方面了解到，2015年國務(wù)院印發(fā)了相關(guān)辦法后，有關(guān)部門協(xié)同推進地方基本養(yǎng)老保險基金委托投資運營工作，并于2016年底取得進展。由此所制定的委托投資合同，明確了委托人和受托人雙方的權(quán)利和義務(wù)，給予地方委托人一定的選擇空間。參照委托資金到賬當年的委托期同期限記賬式國債算術(shù)平均發(fā)行利率，一些地方對投資前景進行了分析和研究。而全國社?；鹄硎聲苍诳紤]如何對養(yǎng)老金進行一定期限內(nèi)的組合配置。