生豬養(yǎng)殖業(yè)概念股票一覽

    生豬養(yǎng)殖行業(yè)的景氣回暖明顯，并且呈現(xiàn)季度遞進(jìn)式上升。雛鷹農(nóng)牧預(yù)計前三季度業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤約為1億元至1.5億元。公司表示，隨著下半年傳統(tǒng)消費旺季的到來，一定程度上推動商品仔豬及商品肉豬價格維持在高位；隨著商品肉豬價格的持續(xù)高位，白條豬價格也將保持在較高水平，公司也將繼續(xù)拋售原有豬肉凍品庫存，對公司業(yè)績將產(chǎn)生一定積極影響。而公司上半年的凈利潤只有4000萬元，表明第三季度盈利將至少達(dá)至6000萬元。

　　牧原股份預(yù)計2015年1月至9月凈利潤暴增73.09倍至110.14倍，凈利潤為2億元至3億元，而上半年凈利潤同比增幅僅為1.58倍。牧原股份公告7月份經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，公司商品豬銷售均價17.11元/公斤，比今年6月上漲13.0%，商品豬銷售均價連續(xù)4個月上漲；相比今年3月份，銷售均價累計漲幅為52.5%。大康牧業(yè)也因生豬價格逐步回暖而預(yù)計前三季凈利潤增加47.26%至80.30%。

　　牧原股份、雛鷹農(nóng)牧前三季業(yè)績預(yù)計最低增長幅度分別為73倍和2.3倍，均遠(yuǎn)高于上半年增速，數(shù)據(jù)顯示公司業(yè)績環(huán)比同比均呈現(xiàn)大幅提升。豬價目前每公斤18.38元，較3月份上漲近六成，近期價格雖有所調(diào)整，但由于環(huán)保壓力和補欄成本過高，產(chǎn)能恢復(fù)依然較慢。7月能繁母豬存欄量3876萬頭，已連續(xù)23個月環(huán)比下降。機構(gòu)預(yù)計，至明年下半年豬價將保持高位，上市公司單頭盈利水平可保持在400元以上的水平。

　　光伏行業(yè)正在顯現(xiàn)逐步復(fù)蘇的跡象。晶盛機電從事半導(dǎo)體、光伏設(shè)備研發(fā)和制造，公司預(yù)計今年前三季度凈利潤約7039.66萬元至8548.16萬元，增長40%至70%，而半年報業(yè)績同比增速為40%。主要由于光伏行業(yè)逐步復(fù)蘇，交付訂單和驗收產(chǎn)品同比有所增加，同時目前簽訂的訂單同比也有較大幅度的增加。（上海證券報）

　　牧原股份：推薦公司的核心邏輯未變

　　牧原股份 002714

　　研究機構(gòu)：長江證券 分析師：陳佳 撰寫日期：2015-08-06

　　報告要點

　　事件描述

　　牧原股份公布7月份銷售簡報。

　　事件評論

　　公司7月份生豬銷售13.5萬頭，相比去年15.8萬頭出欄下降14.5%。公司今年1-7月份整體出欄生豬98.7萬頭，低于去年同期生豬出欄規(guī)模101.5萬頭。同時，通過公布的數(shù)據(jù)來計算出欄體重（其實公司仔豬的出欄比例有一定的提升，因此這樣計算的出欄體重并不準(zhǔn)確），我們發(fā)現(xiàn)，公司7月份生豬出欄平均體重96.5公斤/頭，上半年平均出欄體重也僅為101.4公斤，離去年109公斤也存在差距。

　　對于牧原7月份的上述數(shù)據(jù)，市場的解讀大多局限于上述層面，而我們的關(guān)注點則在于：（1）7月份數(shù)據(jù)的背后原因為何？（2）對于今年、特別是明年出欄是否會有較大影響（市場基本按明年整體的公司商品豬出欄和市場均價來推導(dǎo)全年利潤從而計算其估值水平）

　　我們的解讀是：（1）前期的清群導(dǎo)致生產(chǎn)節(jié)奏有所變化（將豬舍全部清空進(jìn)行消毒并空臵1-2周），影響了7月份的銷售量（這是7月數(shù)據(jù)較低的核心原因）;（2）肥豬日齡延長了10日左右（壓欄）以及仔豬銷售有所增加（7月銷售數(shù)據(jù)較低的次要原因）;（3）預(yù)計今年全年商品豬出欄200萬頭出頭;2016年300萬頭以上。因此，7月份數(shù)據(jù)并非是全年情況的映射，對市場關(guān)注的16年業(yè)績和估值并沒有影響。

　　我們認(rèn)為，在進(jìn)行清群處理后，公司下半年及明年產(chǎn)能將得到加速釋放。從實踐來看，豬舍的清群可有效提高哺乳仔豬和保育仔豬的存活率（部分豬場實驗可分別提高8.8和9.4個百分點），提高了養(yǎng)殖效率，同時更換新一批健康種豬也將使得psy進(jìn)一步提升。因此在清群處理后，預(yù)計公司下半年和明年生豬出欄將得到快速增長。整體預(yù)計公司今年出欄規(guī)模將達(dá)到200-220萬頭，16年出欄規(guī)模達(dá)到300萬頭，因此，明年整體的業(yè)績水平和對應(yīng)估值不會有變化，因此推薦公司的核心邏輯未變。

　　給予“買入”評級。我們預(yù)計公司15、16年EPS分別為1.16元和2.94元。給予公司“買入”評級。

　　風(fēng)險提示：（1）豬價持續(xù)下跌;（2）項目建設(shè)不達(dá)預(yù)期。

　　羅牛山：重點龍頭企業(yè)

　　公司是國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，是海南省規(guī)模最大、配套產(chǎn)業(yè)體系最完備的畜牧業(yè)龍頭企業(yè)。主營業(yè)務(wù)是畜牧產(chǎn)業(yè)為主的良種繁育、畜禽商品生產(chǎn)、飼料供應(yīng)、畜禽防疫、屠宰加工、環(huán)保利用、科研推廣等。公司先后榮獲“國家產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)”、“全國養(yǎng)豬行業(yè)百強優(yōu)秀企業(yè)”、“全國畜牧行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)”等榮譽稱號。

　　大北農(nóng)：養(yǎng)殖行業(yè)低迷令上半年業(yè)績低于預(yù)期，豬聯(lián)網(wǎng)進(jìn)展超預(yù)期

　　大北農(nóng) 002385

　　研究機構(gòu)：安信證券 分析師：吳立 撰寫日期：2015-08-19

　　事件：8月17日，公司發(fā)布半年報，預(yù)計上半年歸母凈利潤2.06億，同比下降27.64%。

　　我們的分析和判斷：

　　1、養(yǎng)殖行業(yè)低迷導(dǎo)致公司業(yè)績下滑，最壞時刻已過

　　公司收入及利潤來源主要為飼料業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，豬價低迷，能繁母豬、生豬存欄量不斷下滑，均下降至近5年歷史低點。存欄量下降導(dǎo)致公司業(yè)績大幅下滑， 飼料銷售量為172.67萬噸，同比下降8.95%，飼料銷售收入為66.67億元，同比下降12.26%。

　　4月以來豬肉、仔豬、出欄活豬價格紛紛加速上漲，養(yǎng)殖周期向上加速！生豬出欄均價已超過18元/公斤，較今年低點上漲超50%。隨著養(yǎng)殖行情好轉(zhuǎn)，養(yǎng)殖戶對高端飼料需求增加，公司二季度業(yè)績與一季度基本持平。