對海爾消費金融而言，世界上最遙遠的距離應該是身處萬億藍海，卻遲遲分不到一杯羹。

近日，招聯(lián)消費金融、捷信消費金融凈利潤超過10億元，已超過部分上市銀行（無錫銀行、江陰銀行在去年的凈利潤水平均不足10億元）。

消金市場的火熱可見一斑。

然而，與招聯(lián)消金同批獲牌的海爾消費金融有限公司表現(xiàn)得力不從心，在2017年僅實現(xiàn)4769萬元的凈利潤。

作為國內(nèi)第一家在擴大消費金融公司試點政策后經(jīng)銀監(jiān)會批準開放的消費金融公司，海爾消金成立短短三年，但卻已經(jīng)先后更換過董事長、總經(jīng)理等重要高層職務，雖然背靠海爾集團，甚至擁有銀行系背景，但發(fā)展態(tài)勢卻十分低迷。

與此同時，上市公司涉足消費金融的發(fā)展狀態(tài)也是各有千秋。

1 海爾消金，夢碎

近期，多家上市公司陸續(xù)公布2017年財報，這些上市公司旗下的消費金融公司財務數(shù)據(jù)也得以披露。

從已披露的部分數(shù)據(jù)來看，基于互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務的消費金融企業(yè)最賺錢。比如趣店、招聯(lián)消費金融、二三四五。

同時，隨著中銀消費金融公司披露出13.75億元的持牌系消金公司的最高凈利潤，持牌消費金融公司在2017年凈利潤前三排定座次為中銀消金、招聯(lián)消金、捷信，并且擠入10億元俱樂部。尤其是趣店，以凈利潤21.6億元成為2017年最賺錢的消費金融公司。

另外，在2017年實現(xiàn)扭虧為盈的消金公司中，蘇寧消金、華融消金分別實現(xiàn)凈利潤2.17億元、1.05億元。

幾家歡喜幾家愁，相比之下，與招聯(lián)消金同批獲牌的海爾消費金融有限公司表現(xiàn)得力不從心，在2017年僅實現(xiàn)4769萬元的凈利潤。

據(jù)其股東方美凱龍年報的披露，海爾消金2017年營業(yè)收入2.53億元，實現(xiàn)凈利潤4769萬元。

含著金湯匙出生的海爾消金，沒能按照“家長”期待的劇情發(fā)展下去，反而早早地淡出了大眾的視線。

自2014年成立以來，海爾消金上線了“夠花”“嗨付”兩款APP，并在去年4月成為首批準入全國銀行間同業(yè)拆借市場的消費金融公司。

而背靠海爾，自然作用集團旗下1.5億實名家庭用戶數(shù)據(jù)和3萬多家專賣店網(wǎng)絡的優(yōu)渥資源，海爾消費金融可以通過數(shù)據(jù)共享、資源互換的方式，豐富自身數(shù)據(jù)資源，打下“線上模式”；

除此之外，海爾消金鏈接紅星美凱龍、中國電信等16個生態(tài)資源，場景覆蓋家裝、家居、教育、3C、醫(yī)美、租房等多個消費領(lǐng)域。

背景雄厚，令人眼紅，乍一看就是前途無量的標配。然而，富二代中難免會出現(xiàn)走叉路的情況，海爾消金開業(yè)后的經(jīng)營表現(xiàn)不盡如人意。

2016年和2017年其分別實現(xiàn)凈利潤0.43億元、0.47億元，而與海爾消費金融同年獲得牌照的其他消金公司，則在過去兩個完整的經(jīng)營年度中，都實現(xiàn)了凈利潤上億元或10億元的突破。

對于經(jīng)營狀況不佳，海爾消費金融相關(guān)人士作出解釋：凈利增速遠低于營業(yè)收入增速是由于展業(yè)規(guī)模擴大，營業(yè)收入也實現(xiàn)大幅增加，而2017年公司在風控系統(tǒng)和信息技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)投入較大，各地人力資源配比投入較高，營業(yè)支出較大，導致利潤增速放緩。

值得一提的是，2017年的業(yè)績報表中，由郵儲銀行發(fā)起成立并控股，星展銀行、渤海信托、拉卡拉、海印集團、廣百集團、三正集團參股的中郵消金的利潤為6775萬元，并不算亮眼。

2 消金萬億藍海，都想取一瓢

從2009年開始試點至今，消費金融行業(yè)已發(fā)展成為“萬億藍?！?，一部分上市公司看中這顆“香餑餑”，紛紛設(shè)立消費金融公司。

2014年，興業(yè)消費金融公司、海爾消費金融公司、招聯(lián)消費金融公司、湖北消費金融公司和蘇寧消費金融公司相繼獲批建立。

次年６月，消費金融公司試點擴至全國，國內(nèi)試點城市正在“孕育”一批新的消費金融公司。

隨后，多家上市公司參與其中，布局消費金融領(lǐng)域：

2016年11月10日，新三板掛牌公司神州優(yōu)車股份有限公司與張家口銀行、藍鯨控股集團共同出資設(shè)立參股河北幸福消費金融股份有限公司；

2017年4月13日，上海二三四五網(wǎng)絡控股集團股份有限公司（002195.SZ，下稱“二三四五”）與江蘇銀行、凱基商業(yè)銀行及海瀾之家（600398.SH）共同發(fā)起設(shè)立江蘇蘇銀凱基消費金融有限公司；

2017年7月21日，中青旅控股股份有限公司與中國光大銀行及另外一家企業(yè)共同設(shè)立“光大消費金融股份有限公司”……

值得一提的是，也正是這批上市公司率先潛入，絕大部分消金牌照都集中在這批先行者手上。

3 錢卻不那么好賺

2017年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管的加強，紅嶺創(chuàng)投都宣布清盤網(wǎng)貸業(yè)務了，而消費金融卻一枝獨秀，呈現(xiàn)出一派勃勃生機的景象，這也難怪上市公司們“垂涎三尺”了。

據(jù)不完全統(tǒng)計，由于消費金融公司門檻較高，獲得消費金融牌照的公司不多，截止到目前，已開業(yè)的有22家，且四分之三以上為銀行系主導，而在這22家消費金融公司中，有現(xiàn)金貸相關(guān)業(yè)務的不少。

其中，銀行系和上市系幾乎都是以聯(lián)合成立消費金融公司的狀態(tài)出現(xiàn)。

消費金融市場如此巨大，眾多上市公司都想來分一杯羹湯，但并不是所有想?yún)⑴c的上市公司都有機會。

實際上，消費金融市場主要分為三大類。第一類是商業(yè)銀行，第二類是官方核準可監(jiān)管的消費信貸市場，主要為持有消費金融牌照的公司，第三類則是未經(jīng)官方批準監(jiān)管的消費信貸市場，主要分為小貸公司、P2P網(wǎng)絡平臺和中介服務公司。

而根據(jù)《消費金融公司試點管理辦法》規(guī)定，持牌消費金融公司可以通過接受股東和股東境內(nèi)子公司存款、向境內(nèi)金融機構(gòu)借款、發(fā)行金融債券、境內(nèi)同業(yè)拆借、資產(chǎn)證券化等多種方式融入資金。

而未持有牌照的公司只能為借貸用戶對接持牌金融機構(gòu)的信貸資金。近期，飛貸就出現(xiàn)了因銀行信貸政策收緊出現(xiàn)借款難現(xiàn)象，在“金融去杠桿”大背景下，此類非持牌機構(gòu)的發(fā)展瓶頸明顯。

轉(zhuǎn)機出現(xiàn)是在現(xiàn)金貸爆發(fā)時期，在無力與持牌機構(gòu)爭食的情況下，上市公司將目標轉(zhuǎn)向現(xiàn)金貸。

一個很有意思的現(xiàn)象是，和消金牌照一樣，開展現(xiàn)金貸所需要的網(wǎng)絡小貸牌照也集中在這一批人手中。

在2017年初，全國共批準了82家網(wǎng)絡小貸牌照，其中就有51家為上市公司背景，是由上市公司直接或間接入股，占比達62%；另外有27家網(wǎng)絡小貸公司是由上市公司直接出資設(shè)立，占獲網(wǎng)絡小貸牌照公司總數(shù)的33%；以及有24家網(wǎng)絡小貸公司是由上市公司間接入股設(shè)立，占獲網(wǎng)絡小貸牌照公司總數(shù)的29%。

但好景不長，隨著去年底的現(xiàn)金貸監(jiān)管重錘落地，上市公司紛紛與現(xiàn)金貸劃清界限。有的甚至直接退出了互金市場……

所以，萬億藍海，真正能取到那一瓢的不多，換句話說，隨著監(jiān)管合規(guī)，金融并不會給投機者機會。

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