“兜底增持”遭遇員工和市場冷暴力

　　如果總結(jié)6月份市場的熱詞，“兜底增持”絕對算一個。而“賺了給你，虧了我賠”，上市公司董事長或?qū)嶋H控制人頗為“大公無私”的號召，真正響應(yīng)的員工卻屈指可數(shù)，幾乎剛剛開演就草草落幕了。

　　“兜底增持”雷聲大雨點小

　　6月初，股民們一度十分期待午間的公告，因為一則公告很可能成為促使上市公司股價漲停的“催化劑”。6月2日午間，凱美特氣（002549 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）、奮達科技（002681 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）公告一出兩家公司股價雙雙漲停，“兜底增持”一時成為市場中議論性最高的話題。

　　多家公司董事長跟風(fēng)呼應(yīng)，6月5日5家公司發(fā)布“兜底增持”倡議，6月6日增至10家。但3天后“兜底增持”這出戲即出現(xiàn)了后勁不足的趨勢，6月7日~6月16日，推出“兜底增持”的公司合計9家，至今兩市共有27家公司董事長或?qū)嶋H控制人倡議自家員工增持，并承諾進行兜底。

　　統(tǒng)計“兜底增持”概念股的市場表現(xiàn)，共有8家公司公告當(dāng)日股價漲停，從公告時間看，均來自于6月2日~6月6日。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，安居寶（300155 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）是本次“兜底增持”概念股中表現(xiàn)最為強勢的公司，6月5日公告后，股價連續(xù)3天漲停，6月8日再度實現(xiàn)4.26%的漲幅后，股價開始逐步回調(diào)。而其他公司則不是一日漲停后即迅速調(diào)整，就是即使加入了“兜底增持”的陣營，在市場中也沒有掀起明顯的波瀾。反向指標(biāo)*ST德力（002571 公告,行情, 點評, 財報, 圈子），6月8日晚間發(fā)布公告后，迎接它的非但沒有漲停而是兩個跌停。整體來看，“兜底增持”板塊自6月6日成立以來，13個交易日中還8天以下跌收盤，截至6月22日已累計下跌了5.12%，相比同期上證指數(shù)1.8%的上漲，初期強勢吸睛的“兜底增持”概念頗有些“雷聲大雨點小”的尷尬。

　　“兜底增持”遭遇“冷暴力”

　　觀察公告可以發(fā)現(xiàn)，對于“兜底增持”的參與時間，倡議人會給予員工一個區(qū)間，多數(shù)為3個交易日，有相對更短的，如樂金健康（300247 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）只有6月7日、8日兩個交易日，也有時間相對更長的，如寶萊特（300246 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）、星徽精密（300464 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）為5個交易日；國恩股份（002768 公告,行情, 點評, 財報, 圈子）為7個交易日；吉艾科技（300309 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）為8個交易日；除了涉及員工持股計劃的錦富科技、恒力股份（600346 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子），目前增持期最長的中青寶（300052 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）購買時間為6月9日~6月29日，共計15個交易日。由此，本輪“兜底增持”，多數(shù)公司已完成增持并發(fā)布了公告，從員工的呼應(yīng)態(tài)度看，大部分員工對于老板的倡議行為都采取了“冷暴力”。

　　6月14日晚間，長城動漫（000835 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）發(fā)布公告，在6月7日~13日的增持期內(nèi)，僅有1名員工增持了公司股票，共計1000股，實際支付1萬元。對此，市場中紛紛調(diào)侃，此員工應(yīng)獲得公司“年度最佳員工”的稱號。而同為“長城系”旗下公司，長城影視（002071 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）“兜底增持”的呼應(yīng)者也僅有2人，合計增持2800股，增持金額2.94萬元。公告顯示，長城動漫在職人員共有169人，長城影視有418人，兩家公司響應(yīng)號召增持員工占公司全部員工的比重僅分別為0.59%和0.48%。而如果從增持員工的比重看，雪人股份（002639 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）、羅牛山（000735 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）、樂金健康則更為寡淡，盡管增持人數(shù)相對多一些，但公司的員工總規(guī)模也更為龐大，雪人股份目前共有2273名員工，此次響應(yīng)號召增持的4名員工占比僅0.18%。目前，員工參與增持度最高的公司為佳創(chuàng)視訊（300264 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子），82名買入公司股票的員工占全部372名員工比重的22.04%。參與增持人數(shù)絕對值最高的是沃爾核材（002130 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子），共有223名員工買入了自家公司股票，占全部員工比重的4.72%。而除了佳創(chuàng)視訊、驊威文化（002502 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子），其余公司“兜底增持”的員工參與度均低于10%，7家公司更是不足1%。老板承諾兜底，身為內(nèi)部人員都不信任自己的公司和老板，又怎么能讓投資者報以信任？

　　另外，從22家完成增持公司公告中披露的成交均價看，僅2家6月22日收盤價相比成交均價有所溢價，溢價較高的為吉艾科技，目前18元的收盤價相比17.41元的成交價出現(xiàn)了3.39%的上漲。而另外20家參與“兜底增持”的員工，目前賬面則出現(xiàn)了不同程度的浮虧，曾經(jīng)上漲勢頭最猛的安居寶浮虧比例相對最高，8元的收盤價已較9.03元的成交均價折價11.41%。

　　分析認為，“兜底增持”之所以大批量出現(xiàn)浮虧，除了當(dāng)前存量博弈格局下，熱點切換較快的因素外，從歷史上“兜底增持”情況看，參與的投資者賺錢效應(yīng)也并不明顯。再加上監(jiān)管趨嚴(yán)的背景，炒作熱情也會快速“退燒”。而相對于員工的浮虧，公司倡議人所持股份的質(zhì)押情況也成為了各界更為關(guān)注的質(zhì)疑點。

　　如*ST德力，6月16日晚間，公司發(fā)布公告，控股股東施衛(wèi)東6月15日辦理了200萬股的解除質(zhì)押手續(xù)，同日又將其所持有的5800萬股股權(quán)辦理質(zhì)押，目前施衛(wèi)東持有公司的1.66億股股份，質(zhì)押1.61億股，占其所持公司股份的97.33%，占公司總股本的41.11%。如果股價繼續(xù)大幅下跌，施衛(wèi)東質(zhì)押股份很可能存在平倉風(fēng)險。而如果說到對公司經(jīng)營的信心，*ST德力的老板們短期也壓力頗大。2016年度公司凈利潤虧損6130.99萬元，2017年一季度繼續(xù)虧損1768.12萬元，4月29日，公司在一季報中披露，預(yù)計今年上半年仍將出現(xiàn)2000萬~2500萬元的虧損，原因主要是行業(yè)景氣度還處于相對低位，公司包裝物、煤炭等從去年下半年開始漲價，時間原因暫還未能在公司終端市場得以傳導(dǎo)消化。此時發(fā)布“兜底增持”的倡議，如此“槽點”重重且“司馬昭之心”明顯，也難怪遭遇員工和市場的“用腳投票”。而A股市場中，好好的一本“兜底增持”的“經(jīng)”，由于利益的驅(qū)動，就這么被念歪了。