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財經(jīng)365（www.lai935.com）訊：美聯(lián)儲降息最新消息，上周召開的歐洲央行6月貨幣政策會議維持政策利率不變，沒有預期中的寬松，并且全球貨幣政策的核心美聯(lián)儲還在觀望，美聯(lián)儲降息才是全球貨幣新一輪寬松的真正實錘。

【美聯(lián)儲是否會降息】

首先，經(jīng)濟環(huán)境決定貨幣政策，美聯(lián)儲降不降息本質(zhì)取決于美國的經(jīng)濟預期，只有經(jīng)濟出現(xiàn)明顯的下行壓力，美聯(lián)儲才會開啟降息周期。主要考量三點：

第一，經(jīng)濟數(shù)據(jù)。美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，5月非農(nóng)就業(yè)人口凈增加7.5萬人，創(chuàng)3個月最低水平，遠低于預期，數(shù)據(jù)公布后，黃金大漲，因為就業(yè)數(shù)據(jù)疲弱更加堅定了市場認為美聯(lián)儲將降息的看法。但是非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)僅僅是美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的一部分，非農(nóng)和失業(yè)率都不是降息周期的必然考量因素。美聯(lián)儲考量的核心因素是GDP。此外，美國3個月期國債與10年期國債收益率已經(jīng)倒掛28個基點，是2008年金融危機以來倒掛程度最深的一次，也是一項重要觀測指標。

美聯(lián)儲降息1

從近40年來美聯(lián)儲四次降息周期來看：

【第一輪，1984年9月至1986年8月】美國GDP增速在1984年二季度出現(xiàn)下滑，領(lǐng)先降息周期3個月；國債收益率未出現(xiàn)倒掛。

【第二輪，1989年6月至1992年9月】美國GDP增速下滑與降息周期同步；國債收益率倒掛領(lǐng)先降息1個月。

【第三輪，2001年1月至2003年6月】美國GDP增速下滑領(lǐng)先降息周期3個月；國債收益率倒掛領(lǐng)先降息5個月。

【第四輪，2007年9月至2008年12月】美國GDP增速下滑領(lǐng)先降息周期12個月；國債收益率倒掛領(lǐng)先降息9個月。

從這點來說，在美國GDP增速出現(xiàn)下滑之前（重點關(guān)注美國二季度GDP數(shù)據(jù)），美聯(lián)儲降息還將處于觀望期，并非板上釘釘。

其次，從市場預期來看。美國有個聯(lián)邦基金利率期貨，從相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出市場對降息的預期，目前來看市場的預期是：

今年降息的概率幾乎100%；

其中今年只有一次降息的概率18%；

今年有兩次降息的概率30%；

今年有三次降息的概率高達37%；

7月開始第一次降息的概率64%。

此外，以美國為主的海外市場近期持續(xù)大漲，黃金也創(chuàng)近6年新高，從這些蛛絲馬跡看，市場對于美聯(lián)儲降息的預期非常高。

美聯(lián)儲還在觀望等待，但是市場已經(jīng)給與高度預期，所以要重點關(guān)注本月20號的美聯(lián)儲議息會議，是否如市場預期的鴿派；如果美聯(lián)儲不如預期中鴿派，那么整個預期還將延后，市場還將迎來一次波動。

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