財經365(www.lai935.com)訊:過去六個月,蘋果公司的表現(xiàn)大幅下滑。AAPL股價仍較近期高位下跌近20%,而整體股市正接近新的歷史高位??偟膩碚f,科技股領漲2019年的反彈,讓蘋果陷入困境。
不難看出原因,今年1月,蘋果以銷售警告震驚全球。這是Apple自2002年以來首次發(fā)布銷售警告?,F(xiàn)在公平地說,這不是Apple第一次擁有軟硬件周期,在iPhone 5和iPhone 6s周期中,2013年和2016年Apple的收入同比均出現(xiàn)負增長。盡管如此,考慮到收入警告,這可能是iPhone時代iPhone最糟糕的硬件銷售期,投資者應該原諒AAPL股票的表現(xiàn)慢。
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首先,首席財務官盧卡·梅斯特里幾個月前表示,蘋果公司正在期待其最強大的假期陣容和銷售。因此,在本季度錯過了數十億美元的銷售額。毫不奇怪,蘋果公司正在通過其新推動重新關注投資者對其他地方的關注。
Apple的硬件銷售正在達到極限
在各種場合,都認為Apple在硬件方面可以賺很多錢,這是一個異常現(xiàn)象。一般而言,在硬件上賺取大量利潤的科技公司往往會迅速失去實力。競爭對手太容易以較低的價格生產類似的產品。對于每個主宰一個領域多年的蘋果,你有一個諾基亞,有幾個高峰年,然后逐漸消失到無關緊要。然而,它開始看起來甚至蘋果在硬件上可以獲得多少利潤方面也遇到了限制。高端智能手機市場的可尋址份額非常大。特別是在新興市場,大多數人會購買三星或 華為等更便宜的選擇 。甚至在iPhone定價方面,似乎有一個人認為足夠的天花板。
拋出普通iPhone現(xiàn)在的強大功能,用戶不必每次推出新產品時都要升級。一般來說,如果用戶以前的手機仍在工作并且保持良好的收費,那么每個新型號都不具備驅動升級的必備功能。
Apple轉向服務
上周,蘋果宣布了大量新的和改進的服務產品??梢哉f,其中最有趣和最重要的是蘋果卡可以接受 Visa這樣的消息。與高盛和萬事達卡合作進行支付處理,Apple Card理論上可以成為Visa的重要競爭對手。Apple還推出了改進版Apple TV,Apple News功能和Apple Arcade游戲服務。
從理論上講,這些都可能是蘋果的有趣補充,可以增加重要的收入來源。例如,Apple News通過提供新聞訂閱服務可以幫助這個行業(yè)在數字時代扭轉局面,就像Spotify為音樂所做的那樣。盡管如此,至少在短期內不太可能為蘋果公司帶來巨額收入。同樣的街機,可能會將應用購買中的收入轉移到訂閱,但不太可能使整體餡餅更大,至少在短期內如此。
而對于更大的公告,兩者都有嚴重的問題。Apple TV +似乎太小而不是一個嚴肅的Netflix挑戰(zhàn)者。如果蘋果每年在原創(chuàng)內容上花費10億美元,那就相當于Netflix的80億美元預算,而不是迪士尼和其他傳統(tǒng)內容創(chuàng)作者。在信用卡上,我們的Josh Enomoto 描述了Apple的卡是如何“花哨”的產品,帶來更多的“炒作而不是實質”。就目前而言,Apple還有很多東西需要通過其新服務產品來證明。
AAPL股票判決
與其他科技股相比,AAPL股票相比之下看起來更具吸引力。假設市場繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高,不難想象AAPL股票將迎頭趕上并回到之前的高點233美元/股。然而,從長遠來看,我仍然是蘋果的懷疑者。該公司在很大程度上利用了主要發(fā)達市場的增長潛力。打算購買蘋果智能手機的人已經這樣做了, 那些尚未購買蘋果產品的新邊緣消費者呢?
總的來說,蘋果轉向服務可能是一個明智之舉。經常性收入是一種很好的商業(yè)模式,華爾街會在您獲得更多收益時對您的股票進行投標。在某些市場,例如美國,Apple服務可能會帶來重大增長。然而,正如我們在海外看到的那樣,Apple Music與Spotify之類的東西,在新興市場中,Apple的品牌更為重要。因此,蘋果服務可能不足以彌補硬件銷售的停滯,至少在其自身方面是這樣。更多股票資訊請關注財經365官網!
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