財(cái)經(jīng)365（www.lai935.com）訊：今年以來(lái)，糖業(yè)上市公司股價(jià)上演過(guò)上車(chē)行情。從今年年初到4月中旬，糖業(yè)上市公司股價(jià)凌厲上漲，區(qū)間最大漲幅超過(guò)68%。隨后糖業(yè)股價(jià)大幅下跌，回吐前期漲幅。
根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，今年年初到4月15日，*st南糖上漲68.92%；中糧糖業(yè)上漲56.66%；粵桂股份上漲53.95%。然而好景不長(zhǎng)，4月15日以后，糖業(yè)上市公司股價(jià)大幅下跌，*st南糖累計(jì)下跌39.50%，中糧糖業(yè)下跌29.66%，粵桂股份下跌26.78%。事實(shí)上，糖業(yè)上市公司股價(jià)處于周期性下跌趨勢(shì)之中。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，從2016年11月至上周五6月6日收盤(pán)，糖業(yè)上市公司股票一路下跌，其中，*ST南糖累計(jì)下跌74.97%，中糧糖業(yè)累計(jì)下跌26.33%，粵桂股份累計(jì)下跌51.24%。
糖業(yè)是周期性非常強(qiáng)的行業(yè)，證券市場(chǎng)給周期性行業(yè)定價(jià)主要就是參考大宗商品價(jià)格。因此我們看到糖業(yè)股價(jià)與糖價(jià)漲跌同步，是完全合乎邏輯和實(shí)際情況的，白糖價(jià)格與糖業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)正相關(guān)。
糖業(yè)上市公司股票大幅下跌的背后，是糖業(yè)上市公司業(yè)績(jī)堪憂(yōu)。中糧糖業(yè)雖然盈利，但是凈利潤(rùn)增速下滑。南寧糖業(yè)更加糟糕，2017年、2018年接連虧損1.93億元、13.63億元，已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為， 2019/2020榨季全球糖產(chǎn)需結(jié)余值較本榨季繼續(xù)下降，全球糖供需格局將改善，推動(dòng)糖價(jià)周期反轉(zhuǎn)。
紐約原糖價(jià)格決定了國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格的長(zhǎng)期趨勢(shì)，紐約原糖價(jià)格底部已現(xiàn)，熊轉(zhuǎn)牛的格局明確。2019/2020榨季種植面積下降，巴西糖醇比偏低，印度出口補(bǔ)貼配額基本被消化，將成為國(guó)際糖價(jià)上漲的催化劑。
虧損是目前廣西制糖企業(yè)存在的普遍現(xiàn)象，而造成虧損的原因，是白糖市場(chǎng)價(jià)格與成本長(zhǎng)期倒掛。廣西糖業(yè)的生產(chǎn)總成本在5800到6000元/噸之間，但目前白糖市場(chǎng)價(jià)格僅為5200元/噸左右，價(jià)格倒掛嚴(yán)重。