滬指今日延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，低開高走，收盤小幅上揚(yáng)0.39%，日K線五連陽(yáng)，收?qǐng)?bào)3250.60點(diǎn)，再度刷新4月14日以來(lái)的逾三個(gè)月新高；上證50指數(shù)收漲0.57%，盤中再度刷新2015年7月以來(lái)的兩年新高。兩市合計(jì)成交4928億元，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，高速公路、航天軍工、港口水運(yùn)板塊領(lǐng)漲。
本周分析師們依然聚焦于分析周期股，部分分析師繼續(xù)堅(jiān)定看多，例如華泰證券、招商證券，而興業(yè)證券、安信證券等則相對(duì)謹(jǐn)慎，認(rèn)為再介入性價(jià)比不高。此外，分析師還表示，決策層推動(dòng)金融去杠桿+實(shí)體經(jīng)濟(jì)回報(bào)率回升都指向資金“脫虛入實(shí)”，金融監(jiān)管是長(zhǎng)期主線，貨幣環(huán)境難返寬松，A股估值水平難有系統(tǒng)性上升機(jī)會(huì)。
海通證券：穩(wěn)步前進(jìn)
海通證券荀玉根團(tuán)隊(duì)指出：①全國(guó)金融工作會(huì)議顯示監(jiān)管政策求穩(wěn)，且三大情緒指標(biāo)僅位于震蕩市中低位，震蕩市向上波段不變，中間出現(xiàn)小波折很正常，類似16年6月底-11月底。②二季報(bào)顯示，基金加倉(cāng)消費(fèi)和保險(xiǎn)，持股進(jìn)一步向漂亮50集中，抱團(tuán)程度仍明顯低于12-14年。③多頭思維，穩(wěn)步前進(jìn)。堅(jiān)守價(jià)值風(fēng)格，均衡持有消費(fèi)白馬、金融、周期中資本品，滬深300盈利和估值匹配度最優(yōu)。
應(yīng)對(duì)策略上，荀玉根指出，價(jià)值類股票內(nèi)部，從基本面的盈利估值匹配度、市場(chǎng)面的漲跌幅、公募基金的持倉(cāng)三個(gè)角度分析，目前建議消費(fèi)白馬、金融、周期龍頭均衡一些。白酒家電代表的消費(fèi)白馬6月底以來(lái)已經(jīng)休整了近1個(gè)月，估值盈利匹配度合適，過(guò)去2個(gè)月金融超額收益明顯，但銀行仍低估低配，周期股中煤炭、鋼鐵代表的資源品過(guò)去1個(gè)月超額收益很明顯，今年來(lái)漲幅已經(jīng)居前，相比而言，機(jī)械和建筑代表的資本品盈利和估值匹配度還不錯(cuò)、股價(jià)漲幅小、機(jī)構(gòu)配置比例低。此外，6月以來(lái)國(guó)企改革進(jìn)入政策再次加速推進(jìn)期，國(guó)資委、發(fā)改委動(dòng)作頻繁，神華、國(guó)電等央企停牌預(yù)示改革加速落地。未來(lái)國(guó)企改革推進(jìn)力度有多大，還需跟蹤作為標(biāo)桿的聯(lián)通混改方案。整體看上半年市場(chǎng)對(duì)國(guó)改預(yù)期較低，下半年迎來(lái)十九大，國(guó)改尤其混改有望實(shí)現(xiàn)突破。
