財經(jīng)365(www.lai935.com)8月18日訊:股票資訊網(wǎng)一項非常、非常重要的金融政策出臺了,跟所有的企業(yè)、所有的銀行都有關(guān)。
股票資訊網(wǎng):降息了?用銀行的血 救實體的命
8月16日,國常會提出改革完善貸款市場報價利率形成機制,在原有1年期品種基礎(chǔ)上,增加5年期以上的品種,由各報價銀行以公開市場操作利率加點方式報價。
股票資訊網(wǎng)一8月17日上午,央行公布了貸款市場報價利率(LPR)形成機制改革的更多細節(jié):8月20日,新的LPR報價方式正式施行,各銀行在新發(fā)放的貸款中主要參考LPR定價,并在浮動利率貸款合同中采用LPR作為定價基準(zhǔn)。
有人認為,這是跟隨美聯(lián)儲的步伐,變相降息。
真相到底如何?
全球進入又一個寬松周期 紙幣購買力必然下降
股票資訊網(wǎng)一8月1日,美聯(lián)儲結(jié)束議息會議,將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點至2%-2.25%。這是2008年12月16日以來,美聯(lián)儲首次采取降息舉措。
市場預(yù)計,9月份,美聯(lián)儲可能再次降息。
全球進入比拼降息大周期,貨幣購買力下降是遲早的事。
8月15號,墨西哥央行決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點至8%,理由是全球經(jīng)濟活動放緩、國際經(jīng)貿(mào)局勢緊張,這是墨西哥央行五年來首次降息。
今年年初以來,26個國家央行宣布降息,全球掀起降息狂潮。
股票資訊網(wǎng)一降息的原因,無外乎三種:
1, 貨幣與美元掛鉤,不得不跟隨美聯(lián)儲的步伐降息,如巴林,還有我國的香港等國家和地區(qū)。
2, 擔(dān)心在全球降息潮中喪失競爭力,還不如率先降息,確保不成為降息潮中的受害國,如巴西、墨西哥等國家。
3, 不想成為貨幣虹吸地,形成內(nèi)部貨幣堰塞湖,造成通脹。高利率和低利率、高匯率與低匯率之間會形成落差,造成全球貨幣大流動,全球資金已經(jīng)在向高利率、高風(fēng)險的國家的債券流動。
典型如日元,因為低息,一直是全球拆借的套利交易貨幣,如果降息潮繼續(xù),日本還會降息,確保日元匯率、利率雙降。
上個月日本央行議息會議紀要,雖然沒有降息,但暗示了維持低息的決心,一旦宏觀經(jīng)濟需要,日本央行必須“向市場明確表明毫不遲疑采取進一步寬松舉措的決心”。
一些出口主導(dǎo)的國家的降息聲明直接了當(dāng)。新西蘭央行助理行長克里斯蒂安·霍克斯比說,作為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟體,新西蘭經(jīng)濟對于匯率的高度敏感性迫使該國央行不得不超出市場預(yù)期降息。澳大利亞央行行長菲利普·洛表示,“更高的匯率將會傷及澳大利亞很多經(jīng)濟部門”。
不管什么理由,在經(jīng)濟復(fù)蘇周期降息,無外乎以鄰為壑、給自己政治加分,川普發(fā)推逼迫美聯(lián)儲,激起了金融理論界的強烈反彈,4位前美聯(lián)儲主席聲明反對。
這又有什么用?在特殊階段,民粹與自私占了上風(fēng)。
8月15日,川普第N次“炮轟”美聯(lián)儲,稱“美聯(lián)儲主席鮑威爾應(yīng)該降息”,把美債收益率曲線倒掛,美股暴跌的鍋全部甩給了美聯(lián)儲。
在這樣的環(huán)境下,可以預(yù)見,未來數(shù)年,全球市場必然加劇震蕩,紙幣購買力將越來越低。經(jīng)濟質(zhì)量下降,從美國開始,反映經(jīng)濟真實前景的全要素生產(chǎn)率越來越低。
經(jīng)濟進入復(fù)蘇下的寬松周期,市場表面烈火烹油、實際經(jīng)濟質(zhì)量下降。更可怕的是,一旦經(jīng)濟真的下行,央行放松就會失去作用。
割肉補瘡,就是這個意思。