原標題:ETF認購暴增意味著什么 是誰在瘋狂掃貨(附名單)
可能誰都不會想到,臨近年底,當股市還在底部掙扎,ETF竟然會因為規(guī)模爆發(fā)成為資本市場熱詞頻頻登上頭條。要知道,自從ETF基金誕生以來的幾次規(guī)模大增都是在牛市中,無論是2007年、2009年還是2014年,都是在股市大牛的氛圍中。
而這次ETF規(guī)模的爆發(fā),背后的推手是誰?背后主導的因素又是什么?僅僅是因為“別人恐懼時我貪婪,別人貪婪時我恐懼”?
帶著這些問題,我們來看看這幾個月究竟發(fā)生了什么。
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發(fā)生了什么?
ETF,全稱為“交易型開放式指數(shù)基金”,又被大家熟稱為“被動指數(shù)基金”。也就是說,ETF指數(shù)基金自身融合了指數(shù)、股票和基金的部分特征,可以在場內(nèi)買入賣出來交易,也可以通過場內(nèi)申購贖回來交易,具有更高的便利性。與普通公募基金類似,ETF也按照一定的比例為投資者提供一籃子的股票、債券和其他資產(chǎn)。
股票型ETF按照跟蹤的指數(shù)類型來看主要分為五類:典型寬基指數(shù)ETF、風格指數(shù)ETF、行業(yè)指數(shù)ETF、主題指數(shù)ETF、境外指數(shù)ETF。跟蹤典型寬基指數(shù)的ETF占比最多,行業(yè)指數(shù)ETF緊隨其后。各類股票型ETF中,寬基指數(shù)ETF數(shù)量最多。
由于ETF價格和凈值大部分時間非常接近,因此其一大優(yōu)勢是可應用于多種套利策略,例如ETF與一、二級市場套利、股指期貨與ETF套利等。此外ETF還迎合了投資者對于低費率產(chǎn)品的偏好,所以近年來中美ETF的規(guī)模和數(shù)量均保持高速增長。
簡單來說,投資者買賣一只ETF,就等同于買賣了它所跟蹤的指數(shù),可取得與該指數(shù)基本一致的收益。但通常這類基金采用完全被動式的管理方法,以擬合某一指數(shù)為目標,基金經(jīng)理并不進行主動管理,僅做好對應指數(shù)的標的配置即可。
按以往的規(guī)律,股票ETF基金的份額變動基本跟隨著資本市場的牛熊轉(zhuǎn)換節(jié)奏。按照銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,股票ETF基金增長最大的幾個年份分別是:2007年(637.14%)、2009年(246.38%)、2014(58.28%),2015年上半年也增長了42%,這都與當時股市的火爆有密切的關(guān)系。
但是,2018年股市是個小年,從年初以來,上證指數(shù)下跌了19%,但是股票ETF卻出現(xiàn)了逆勢增長。今年1-9月,股票ETF資產(chǎn)增長26.81%,但份額規(guī)模卻增長了59.89%。10月份股票ETF更是出現(xiàn)爆炸性增長,數(shù)據(jù)顯示,全十月凈申購金額約425億元,資金似乎根本不顧A股行情持續(xù)低迷。
此外,據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示,今年來八成以上的資金流向了上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)以及創(chuàng)業(yè)板等寬基指數(shù)型產(chǎn)品。其次,規(guī)模大、流動性較好的頭部ETF吸金效應更為明顯。
截至11月13日,全市場164只ETF份額較年初增長1314.23億份。具體來看,無論是其份額還是規(guī)模的增長,90%以上都來自股票型ETF,這說明大量資金在借道ETF涌入股票市場。銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰近日公開表示,2018年股票型ETF規(guī)模預計將增長一倍。
圖:今年以來全市場股票型ETF份額、規(guī)模增長
數(shù)據(jù)來源:wind資訊
一個最典型的例子就是創(chuàng)業(yè)板50ETF。華安創(chuàng)業(yè)板50ETF(159949)是所有股票型ETF中份額變動最大的基金,這只創(chuàng)立于2016年6月30日的創(chuàng)業(yè)板成立之初基金規(guī)模僅5.5億元,在基金成立后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)下跌了近40%的背景下,基金規(guī)模一度萎縮至1.6億元左右,到2017年4季度也僅2億元規(guī)模,但是在2018年1季度一下子飆升至28.3億元規(guī)模,到3季度規(guī)模急升至75.3億元的規(guī)模,基金份額急速膨脹至216.2億份,增長了74倍。
華安創(chuàng)業(yè)板50ETF 基金規(guī)模歷年變化(數(shù)據(jù)來源:wind)
另外,華夏上證50ETF(10050)份額自今年以來也增長了44%,基金規(guī)模突破400億元。