財經(jīng)365（www.lai935.com）訊：京東是中國最大的直接零售商和第二大電子商務公司，過去兩年一直在努力應對銷售增長放緩，費用上漲。
然而，JD的收入增長在上個季度穩(wěn)定，利潤率有所改善。隨著JD越過這些不利因素，投資者可能會想知道這些水平是否是一項良好的長期投資。
畢竟，JD的銷售額僅為今年銷售額的0.7倍，并且在過去兩年中仍然下降了約30％。為了找到答案，我們應該檢查JD在未來十年而不是未來幾個季度的增長潛力。
JD 在幾個方面與阿里巴巴不同：它擁有在其平臺上銷售的商品，并通過自己的倉庫和物流網(wǎng)絡履行訂單。阿里巴巴不承擔庫存，只是促進個人與企業(yè)之間的交易，主要依靠第三方快遞服務。
JD的運營利潤率遠低于阿里巴巴，但它計劃通過三大戰(zhàn)略擴大其長期利潤率。首先，它通過倉庫機器人，交付無人機和自動交付車輛實現(xiàn)其履行和物流服務的自動化。其次，它將其物流服務作為服務提供給其他零售商。最后，它正在從新業(yè)務（如在線廣告，云服務和海外投資）中獲得收入，從而使其遠離其核心的JD Mall業(yè)務。
JD的長期計劃雄心勃勃，但它面臨著充足的競爭。例如，Pinduoduo 最近在總活躍買家方面取代了 JD。JD仍然產(chǎn)生更多的收入，因為Pinduoduo主要向低收入購物者大量銷售更便宜的產(chǎn)品，但Pinduoduo的增長表明在中國擁擠的電子商務市場仍然存在破壞性新手的空間。
另一大競爭對手是阿里巴巴，它仍然在電子商務領域占據(jù)主導地位，擁有四個主要市場：企業(yè)對消費者（B2C）平臺天貓，其消費者對消費者（C2C）平臺淘寶，其企業(yè)對企業(yè)（B2B）平臺Alibaba.com及其海外市場AliExpress。據(jù)eMarketer稱，阿里巴巴目前控制著中國55.9％的電子商務市場，遠遠領先于JD的16.7％的市場份額。
但JD仍然有一些支持者。其兩大投資者是騰訊和沃爾瑪。騰訊將JD Mall整合到微信中，微信是中國最受歡迎的消息傳遞平臺，每月活躍用戶超過11億，而沃爾瑪在其商店提供JD的取貨點，用JD匯集其客戶數(shù)據(jù)，并通過聯(lián)合提供JD雜貨配送服務冒險。
Alphabet的Google是另一個主要投資者，通過Google Shopping在幾個海外市場銷售JD的產(chǎn)品。簡而言之，JD是那些想要反擊阿里巴巴的公司最喜歡的合作伙伴。
這些增長率表明，JD的年度活躍客戶數(shù)量（上季度達到3.105億）將在未來十年內上升。與此同時，它的盈利能力應該隨著其技術和基礎設施投資的增加而提高，而其規(guī)模和先發(fā)優(yōu)勢的優(yōu)勢應該讓像Pinduoduo這樣的小型挑戰(zhàn)者占據(jù)優(yōu)勢。如果這些順風進入，今天的價格在十年內看起來便宜。更多股票資訊請關注財經(jīng)365官網(wǎng)！
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