今年以來建筑行業(yè)整體行情低迷主要反映出市場對于投資增速的悲觀預期，即對于建筑行業(yè)需求端兩大方向基建及房地產(chǎn)在經(jīng)濟發(fā)展動能轉(zhuǎn)換。
清理PPP 項目、規(guī)范地方政府融資行為、資管新規(guī)下表外融資的逐步縮減背景下增長邊際的遞減預期。此預期受到政策變動的影響較大，但在2017 年以來的一年半時間內(nèi)已得到了較為充分的消化。
盡管上半年基建投資增速達到了近年的低值--基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)）同比增長7.3%，增速比1-5月份回落2.1%。但對于2018 年下半年投資增速、財政支出力度、企業(yè)信用及融資環(huán)境邊際改善預期向好。
從行業(yè)整體市盈率來看，至7月20日行業(yè)市盈率（TTM，指數(shù)均值整體法）為11.12 倍，較上周（7.9-7.13）有所回升，年初至今行業(yè)整體市盈率下滑近50%，已回落至2014 年9 月市盈率水平。
同時，當前臨近2018 年中報披露時間窗口，隨著近期部分公司依次披露業(yè)績預報、業(yè)績快報或中報業(yè)績，業(yè)績超預期的基建行業(yè)上市公司將迎來中期估值修復機會。
基建行業(yè)龍頭：
【000798萬年青】
公司預計2018年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利47,300萬元-51,600萬元,同比增長440%-490%。公司注重生態(tài)保護,落實環(huán)保責任,打造環(huán)境友好型企業(yè)。
水泥生產(chǎn)線全部實施煙氣脫硝技改,年減少氮氧化物排放1.3萬噸;采用電袋復合除塵技術,水泥窯粉塵排放全部環(huán)保達標;加強礦山資源開采的綜合利用和土地復墾,石灰石開采利用率達99%以上。
【002747 埃斯頓】
公司預計2018年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利5,215.26萬元-7,221.13萬元,比上年同期上升30%至80%。公司工業(yè)機器人產(chǎn)品主要基于自主核心技術和部件,包括控制器、伺服系統(tǒng)和部分減速器,具備國產(chǎn)工業(yè)機器人眾多廠家中得天獨厚的競爭優(yōu)勢。
報告期內(nèi)公司利用自主核心技術研發(fā)的工業(yè)機器人產(chǎn)品已實現(xiàn)批量生產(chǎn)和銷售,并每年持續(xù)保持 近100%的高速增長態(tài)勢,目前公司產(chǎn)品在焊接,碼垛,上下料,分揀等領域得到廣泛應用并獲得用戶的高度認可,公司作 為國產(chǎn)工業(yè)機器人領軍企業(yè)的品牌優(yōu)勢已經(jīng)初步建立。
