企業(yè)的價(jià)格和真實(shí)價(jià)值真的是控股企業(yè)，大股東，收購(gòu)者應(yīng)該考慮的嗎？普通投資者只能拿此作為參考，實(shí)際操作還應(yīng)該以價(jià)格進(jìn)行交易，事實(shí)確實(shí)如此。但是在買入完成后持有過(guò)程中不應(yīng)該紅喜綠憂，而是以真實(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況去跟蹤和持有心態(tài)。
1.散戶是什么
不同的人有不同的看法。從國(guó)家層面來(lái)看，過(guò)去說(shuō)的是三，五萬(wàn)元入市的如學(xué)生，工薪族，個(gè)體工商戶等，現(xiàn)在應(yīng)該是投資資金不足10萬(wàn)的投資者是散戶；個(gè)人投資資金不足家庭年收入的10倍以上就是散戶，至于個(gè)人投資資金是年收入1，2年的連散戶都算不上。
2.證券市場(chǎng)成立的初心
至1990年上海，深圳交易所在1978改革開(kāi)放的物質(zhì)資源大爆發(fā)情況下陸續(xù)成立，呼之欲出，至今方才29年而已。證券市場(chǎng)成立就是為了解決：企業(yè)成立后面對(duì)未知風(fēng)險(xiǎn)的無(wú)限責(zé)任問(wèn)題，解決企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中合理融資問(wèn)題，其他功能等。
3.證券價(jià)格與價(jià)值有何關(guān)系
一家上市公司表面上的價(jià)值是每天交易時(shí)所謂的報(bào)價(jià)，實(shí)際上是背后所處行業(yè)地位，品牌，管理層員工，以及歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，拿了多少錢（營(yíng)收），賺了多少錢（凈利潤(rùn)）等綜合反映出的內(nèi)在價(jià)值。長(zhǎng)期來(lái)看每天的報(bào)價(jià)必將跟隨其內(nèi)在價(jià)值上下波動(dòng)。其實(shí)，股權(quán)類投資不論是在一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，從企業(yè)身上獲利的根本原因來(lái)自于下面的一種財(cái)富推演！
4.優(yōu)秀上市企業(yè)價(jià)值與價(jià)格參考思考
如果對(duì)人們每年的整體財(cái)富的增長(zhǎng)找一個(gè)指標(biāo)，那必將是GDP這個(gè)巨無(wú)霸指標(biāo)。以我們國(guó)家為例：倘若認(rèn)可企業(yè)價(jià)格跟隨企業(yè)價(jià)值波動(dòng)，比方全社會(huì)平均每年GDP增長(zhǎng)7%，那么因?yàn)樯鲜泄に咀鳛楦餍袠I(yè)，各領(lǐng)域的佼佼者才有機(jī)會(huì)上市，全體上市公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)大致比GDP多個(gè)2%到3%，即9%到10%。那么平均而言，長(zhǎng)期持有的優(yōu)質(zhì)企業(yè)每年股價(jià)漲幅為12%（略微高于10%）左右。
但事實(shí)是有的企業(yè)雖然每年內(nèi)在價(jià)值增長(zhǎng)10%，但是股價(jià)波動(dòng)可能為20%甚至更多，但長(zhǎng)期來(lái)看，其累積的內(nèi)在價(jià)值，比方茅臺(tái)的凈利潤(rùn)從2000年上市的3億變?yōu)?017年的270億，利潤(rùn)增長(zhǎng)82倍，年化增速31%，茅臺(tái)的市值從上市時(shí)的100億，增長(zhǎng)到2017年末的8700億，市值增幅87倍，年化增速30%。
格力從1996年上市時(shí)利潤(rùn)不足2億，到2017年利潤(rùn)為224億，利潤(rùn)至少增長(zhǎng)了112倍，年化收益率25%，市值從57億增長(zhǎng)到了2017的2600億，市值增長(zhǎng)了45倍，年化收益率17%。各項(xiàng)年化增幅略微弱于茅臺(tái)。雖然收益差距在8%附近，但是因?yàn)楦窳ι鲜袝r(shí)PE約為30倍，如今僅有10倍左右的差距。那么要么上市時(shí)被高估，現(xiàn)在低估是大概率的事情。
看到么，倘若以合理價(jià)格買入優(yōu)質(zhì)公司，長(zhǎng)期來(lái)看企業(yè)內(nèi)在價(jià)值與股價(jià)整體收益波動(dòng)也就在5% 左右。當(dāng)然以上并非企業(yè)內(nèi)在價(jià)值僅指凈利潤(rùn)還有企業(yè)資產(chǎn)，負(fù)債等各項(xiàng)因素，非單一指標(biāo)所能及也！
雖說(shuō)不要用歷史倒車鏡去觀察企業(yè)，但是有著優(yōu)秀歷史表現(xiàn)的企業(yè)大概率未來(lái)差不到哪去，但是看著K線圖，過(guò)去企業(yè)漲幅驚人，好像該回調(diào)了，再等等看。也許這就是投資企業(yè)的魅力之處，看似理性的背后是財(cái)報(bào)和藝術(shù)的完美結(jié)合。更多股票資訊請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365官網(wǎng)！
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