中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示：2018年我國汽車產(chǎn)銷分別完成2780.9萬輛和2808.1萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別下降4.2%和2.8%，低于預(yù)期。此前，中汽協(xié)預(yù)測(cè)2018年全年汽車銷量為2987萬輛，同比將增長3%。這也是汽車銷量自1990年以來，首次年度下降。
另一方面，1月8日，國家發(fā)改委副主任寧吉喆表示：今年將制定出臺(tái)促進(jìn)汽車消費(fèi)的政策。基本面的重大轉(zhuǎn)折，疊加扶持政策的強(qiáng)力推出，汽車板塊今年將迎來怎樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)？
汽車處于成長向成熟期過度階段，表現(xiàn)的特征是增速下行、保有量增長、產(chǎn)能開始出現(xiàn)過剩。這次下降的主要影響因素，是經(jīng)濟(jì)周期、政策周期、產(chǎn)業(yè)周期三個(gè)疊加。展望2019年，不考慮國家對(duì)汽車行業(yè)刺激政策，預(yù)計(jì)車行業(yè)銷量在2700萬輛上下波動(dòng)。
未來較長一段時(shí)間，將進(jìn)入自主品牌激烈競(jìng)爭(zhēng)的分化時(shí)期，國內(nèi)整車龍頭依靠技術(shù)優(yōu)勢(shì)、強(qiáng)大的降價(jià)能力和廣泛的市場(chǎng)基礎(chǔ)將呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)；處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的中小整車企業(yè)逐漸退出市場(chǎng)或被龍頭整車吞并。傳統(tǒng)汽車行業(yè)集中度提升，龍頭企業(yè)受益；而另一方面，國內(nèi)新能源汽車持續(xù)高速增長，電動(dòng)化、智能化加速推進(jìn)。
在新的基本面下，整車和零部件投資策略應(yīng)如何調(diào)整？
整車具備周期性，新產(chǎn)品周期帶來業(yè)績改善非常明顯，所以整車看新產(chǎn)品研發(fā)能力和產(chǎn)品周期。我們選擇具備較強(qiáng)模塊化研究能力的企業(yè)，比如品牌中大眾、日系、上汽自主、吉利；高端車品牌寶馬、特斯拉等。從邊際改善的邏輯看，長安福特迎來新產(chǎn)品周期。現(xiàn)在零部件估值相對(duì)更具備優(yōu)勢(shì)，機(jī)會(huì)是電動(dòng)化、智能化、電子化。需要選好優(yōu)質(zhì)賽道，比如：車燈、車機(jī)、新能源三電系統(tǒng)零部件。
2019年新能源車板塊投資機(jī)遇如何？
新能源車方面：2018年新能源汽車銷量近120萬輛，超過市場(chǎng)100萬輛預(yù)期。2019年將是國內(nèi)新能源市場(chǎng)化的重要年份。從車型規(guī)劃來看：傳統(tǒng)車企和互聯(lián)網(wǎng)造車新勢(shì)力蔚來、拜騰等2018年起發(fā)力明顯，傳統(tǒng)車企產(chǎn)品力的代表包括上汽、一汽大眾、奧迪等品牌有望成為熱門車型。
2019年將成為新能源車型真正走向私人消費(fèi)市場(chǎng)的關(guān)鍵年份。機(jī)會(huì)主要集中在行業(yè)中游，成本低、需求大。新能源汽車受到政策催化、技術(shù)進(jìn)步等因素影響很大。補(bǔ)貼政策加速退出，產(chǎn)業(yè)鏈盈利有壓力，但是下游需求很好，所以收入端增速應(yīng)該不錯(cuò)，關(guān)注電池材料等中游環(huán)節(jié)，尤其是進(jìn)入全球電池龍頭供應(yīng)鏈體系的企業(yè)。
新的汽車產(chǎn)業(yè)扶持政策如何發(fā)力？
過往歷史看，汽車刺激政策，在乘用車方面主要是購置稅優(yōu)惠政策、汽車下鄉(xiāng)補(bǔ)貼政策、新能源汽車補(bǔ)貼；在商用車方面主要是黃標(biāo)車淘汰補(bǔ)貼、重卡查超載等。從歷史數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)刺激對(duì)汽車消費(fèi)影響非常大，2015年汽車銷量同比增速，從購置稅政策前三季度的-2.4%，到之后的四季度提升到15.8%。但是，隨著汽車保有量基數(shù)越來越大，政策的邊際影響越來越小，2019年如果有新的刺激政策，在同等力度下，影響肯定是大幅降低的。更多股票資訊請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365官網(wǎng)！
推薦閱讀
股票軟件論壇有哪些 最受歡迎的是哪個(gè)？（干貨）
股票-關(guān)于長城汽車財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的一些思考！
股票|“深市之王”?？低暤钠D難時(shí)刻
