財(cái)經(jīng)365(www.lai935.com)8月27日訊:股票-算法燒錢刷臉上市。
曠視上市的一只靴子終于落地。 8月25日下午,AI獨(dú)角獸曠視科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱曠視)披露了向港交所提交的招股書。此次,曠視預(yù)計(jì)融資超85億港幣。一旦IPO掛牌成功,曠視將成為繼小米、美團(tuán)之后,第三個(gè)以同股不同權(quán)的方式登陸港股的企業(yè),也將成為AI四小龍中首個(gè)在二級(jí)市場(chǎng)驗(yàn)明真身的人工智能公司。
曠視為何現(xiàn)在沖擊港股?
一位投資人得到消息后,向AI財(cái)經(jīng)社表示:“不太理解曠視為什么要上港股?!彼治觯酃傻娘L(fēng)格是客觀、溢價(jià)低,這種情況下,一些企業(yè)登陸港股并非占優(yōu)勢(shì),小米正是前車之鑒?!耙?jīng)歷一個(gè)去泡沫化的過(guò)程”。該投資人又一轉(zhuǎn)折:“但這也能看出曠視很自信,其他經(jīng)歷了熱捧的人工智能企業(yè),可能都不敢去港股上市?!?nbsp;選擇港股確實(shí)另有隱情。知情人士透露,此前曠視曾考慮奔赴美國(guó)敲鐘,受到局勢(shì)的影響,退而求香港。這也解釋了為何此前曠視的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生過(guò)變化。5月中旬,曠視科技變更了一次工商信息。變更后,創(chuàng)新工場(chǎng)、聯(lián)想之星、螞蟻金服三個(gè)知名資方在投資人行列消失了,曠視曾回應(yīng)這是VIE架構(gòu)的調(diào)整。而一位投資人向AI財(cái)經(jīng)社分析,“轉(zhuǎn)換上市地點(diǎn),需要調(diào)整架構(gòu)”。 上述投資人進(jìn)一步推測(cè),曠視之所以選擇香港而不是溢價(jià)更高的科創(chuàng)板,原因可能在于,對(duì)投資人來(lái)說(shuō),美元基金退出更為方便,這是港股的優(yōu)勢(shì)。 “而且上了港股,也不耽誤它之后上科創(chuàng)板?!绷硪煌顿Y人表示。 一位來(lái)自安防的業(yè)內(nèi)人士隋晉元?jiǎng)t認(rèn)為:“這行業(yè)太燒錢,上市是一個(gè)好的選擇?!痹谒蹇磥?lái),安防是接下來(lái)曠視變現(xiàn)的掘金池,這也意味著它需要在公安、交通等各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域深耕拓展,補(bǔ)齊端到端的解決方案,加碼地面部隊(duì),勢(shì)必要投入巨大的人力和財(cái)力。而目前曠視的估值已經(jīng)很高,在這次IPO之前,曠視8年時(shí)間融資九輪,融資總額達(dá)到74.6億元,估值到達(dá)40億美元左右,高門檻對(duì)后續(xù)投資人提出高要求,“上市無(wú)疑是目前最合理的籌錢渠道?!?nbsp;那么,曠視到底有多需要錢? 招股書的披露,掀開了曠視近幾年經(jīng)營(yíng)的面貌。招股書顯示,今年上半年,曠視虧損達(dá)52億元,相比去年同期的7.29億元,這個(gè)數(shù)字頗為觸目驚心,幾乎是平方式翻漲。但實(shí)際上,此前李開復(fù)曾解釋過(guò),一些公司通常會(huì)有多輪融資發(fā)行了可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股,在港交所的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,這種優(yōu)先股會(huì)體現(xiàn)為對(duì)股東的負(fù)債,記錄于賬面為虧損,IPO之后優(yōu)先股轉(zhuǎn)為普通股,這部分虧損就消失了。
曠視在招股書中也表明了這一點(diǎn),并表示撇除掉不能反映經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)項(xiàng)目的影響,經(jīng)過(guò)調(diào)整曠視2018年凈利潤(rùn)為3220萬(wàn)元,2019年上半年?duì)I收及凈利潤(rùn)為9.49億元和3270萬(wàn)元。 研發(fā)投入上,自2016年至2018年,三年期間,曠視此項(xiàng)開支接近9億元。2019年光是上半年研發(fā)開支就達(dá)到4.68億元,占該期間總收入49.4%。這不是一般費(fèi)錢。 此外值得注意的是,在報(bào)告期內(nèi),曠視經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流向一直為負(fù),且數(shù)額呈擴(kuò)大趨勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示,2017年、2018年、2019年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金流金額分別為-1.5億元、-7.2億元和-6.8億元。這意味著公司的大量收入都是應(yīng)收賬款。
根據(jù)相關(guān)人士分析,曠視城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案,實(shí)際上基本是安防、交通等視頻監(jiān)控業(yè)務(wù),占曠視營(yíng)收從2017年的五成擴(kuò)大到2019年的七成。根據(jù)這一領(lǐng)域行業(yè)人士介紹,而該市場(chǎng)的回款至少為半年,這也是應(yīng)收賬款不斷擴(kuò)大的原因。 曠視創(chuàng)始人兼CEO印奇在招股書的公開信中寫著,人工智能創(chuàng)新是一場(chǎng)無(wú)限游戲,曠視將堅(jiān)守三大原則:星辰大海、永不言棄;專注核心競(jìng)爭(zhēng)力——深度學(xué)習(xí);穩(wěn)健開展商業(yè)化,深耕每個(gè)垂直領(lǐng)域。對(duì)此印奇自己也坦言,為任何一個(gè)行業(yè)提供完善的人工智能技術(shù),都需要大量的投入。 上市之后,既可以有財(cái)力挖掘垂直市場(chǎng),又能滿足股東退出,對(duì)于曠視、印奇和投資人而言,此時(shí)IPO是一個(gè)非常必要的選擇。