二季度中國去杠桿進(jìn)程報告發(fā)布 國企去杠桿成效不明顯
中國社會科學(xué)院國家金融與發(fā)展實驗室、國家資產(chǎn)負(fù)債表研究中心27日發(fā)布二季度中國去杠桿進(jìn)程報告。
報告指出,二季度,非金融企業(yè)部門杠桿率下降,國企去杠桿成效不明顯。
據(jù)社科院數(shù)據(jù),非金融企業(yè)部門杠桿率從一季度末的157.7%下降到二季度末的156.3%,下降了1.4 個百分點。
“由于金融監(jiān)管還存在著將企業(yè)表外負(fù)債向表內(nèi)轉(zhuǎn)移的效應(yīng),企業(yè)實際杠桿率下降幅度可能會比我們所估算的數(shù)字更大一些?!眹屹Y產(chǎn)負(fù)債表研究中心主任張曉晶說。
他分析稱,今年上半年拉動企業(yè)部門杠桿率下降的主因是企業(yè)債出現(xiàn)負(fù)增長,社會融資規(guī)模中企業(yè)債券融資在今年前兩個季度皆為負(fù)值。這主要是受到了金融監(jiān)管加強后所引發(fā)的連鎖反應(yīng)。
報告還指出,雖然非金融企業(yè)部門杠桿率在下降,但國企去杠桿的成效卻不明顯。從工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率來看,非國有工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為52%,低于平均水平,而國有工業(yè)企業(yè)達(dá)到61%,仍處于高位。
從負(fù)債與營業(yè)收入的比例來看,國有企業(yè)也遠(yuǎn)高于非國有企業(yè)。二季度末,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中的國有企業(yè)總負(fù)債與營業(yè)收入的比值達(dá)到101%,而非國有企業(yè)僅有35%??梢姡饕獋鶆?wù)償付風(fēng)險集中于國有企業(yè)。
此外,國有企業(yè)總債務(wù)占全部非金融企業(yè)債務(wù)的比例仍在上升,由一季度的60%上升到二季度的62%。從整體趨勢來看,國企債務(wù)的比重自2015年起呈現(xiàn)較明顯的上升。(原標(biāo)題:中國社科院報告:國企去杠桿成效不明顯)