2013年12月12日,在“中國經濟年度人物”頒獎典禮上,獲獎者雷軍表示:“小米模式能不能戰(zhàn)勝格力模式,我覺得看未來五年。請全國人民作證,五年之內,如果我們的營業(yè)額擊敗格力的話,董明珠董總輸我一塊錢就行了。”
董明珠立即回應道:“第一,我告訴你不可能,第二,一塊錢不要再提,要賭就賭10個億?!?
光陰荏苒,日月如梭,雷先生與董小姐的五年之約就要到期。妙的是2018年小米、格力營收相當接近,只有等到年報披露才能見分曉。
未來半年,小米、格力的輸贏將受到越來越多關注。就在10月25日的MIX 3發(fā)布會上,雷軍稱小米手機出貨量突破1億部,令許多人看好小米。
賭博是非法的,雙方可共同設立一個公益基金,輸家比贏家多出10億就是了。不打不相識,或許會成為一段佳話。
勝負只在一線間
2015年、2016年,小米營收分別相當于格力的68%和63%,趕超的希望看似渺茫。2017年小米突然發(fā)力,營收達1146.2億,相當于格力的77%。
2018年H1,小米、格力營收分別為796.5億和909.8億,小米已追至格力的88%。兩家上半年營收增速分別為75.4%和31.5%。
按照此趨勢,2018H2小米、格力營收將分別達到1214億和1040億,小米相當于格力的117%。統(tǒng)觀2018年全年,小米營收為格力的102%,雷軍將以2個百分點的優(yōu)勢險勝。
根據格力最新披露的業(yè)績預告,2018年前三季度營收在1490.5億~1508.6億之間,同比增33%~34.7%,估計下半年營收增速大概率不會超過35%。
假如格力2018年H2營收同比增長35%,全年營將收接近年初提出的“2000億目標”。小米2018年營收同比增速要超過75%才能獲勝。根據坊間最樂觀的估計,2018年小米營收增長率有可能超過100%!
誰會贏?看趨勢雷軍會贏,但格力的“財技”或許會影響勝負。
企業(yè)做大營收的“標準動作”是壓貨,商品沒到消費者手里而是滯留在渠道商庫房。
通常壓貨總是伴隨著“應收賬款”和“應收票據”規(guī)模膨脹。因渠道商一時拿不出那么多資金,通常也不愿意拿。
2013年,格力應收賬款及應收票據合計481億,占當年營收的40.6%。由此可見2012~2014,這三年格力營收有一定水分。
2015年,應收占營收的比例降至18.2%,之后又有所“抬頭”。截至2018年6月末,應收賬款及應收票據合計376億,占過往12個月(2017H2+2018H1)營收的22.2%。#有很大提升空間#
值得注意的是,格力電器第二大股東“河北京海擔保投資有限公司”(持有8.91%股權,市值208億)的股東包括格力電器在全國的主要經銷商。董小姐一聲令下,經銷商們多吃進百八十億貨不成問題,何況只占庫房不占資金。而且,來年經銷商庫房里的產品還可退貨、換貨,都再正常不過。#業(yè)內人士不妨去了解一下格力是否在向渠道超常壓貨#
由于小米以線上銷售為主,中間環(huán)節(jié)少,基本上不存在向渠道壓貨調節(jié)營收的可能(注:截至2018年6月末,小米貿易應收款僅71.1億,占過往12個月收入的4.8%)。
總之,從趨勢看小米營收將于2018年超越格力,但董小姐不想輸就不會輸。#到時看應收占營收的比例就知道有沒有“作弊”#