8月份首個(gè)交易周，A股市場延續(xù)弱勢調(diào)整的態(tài)勢，大盤震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)下階段性新低。根據(jù)各家券商研報(bào)來看，多數(shù)機(jī)構(gòu)對市場都持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，認(rèn)為8月行情可期。具體配置方面，周期、金融以及成長板塊仍是機(jī)構(gòu)關(guān)注重點(diǎn)。
政策底部特征明顯
中信證券認(rèn)為，目前A股市場政策底部特征已經(jīng)非常明顯，成為A股市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的重要支撐。
未來市場核心的結(jié)構(gòu)看點(diǎn)是“補(bǔ)短板”，預(yù)計(jì)會(huì)沿著三條主線展開：第一條主線是西部地區(qū)的基建，如新疆等地區(qū)的高鐵、地下管廊等項(xiàng)目；第二條主線是鄉(xiāng)村振興，如農(nóng)村電網(wǎng)、水利等設(shè)施；第三條主線是已有的國家大型規(guī)劃區(qū)配套的底層基礎(chǔ)設(shè)施。
安信證券表示，對市場中期持偏積極態(tài)度。短期來看，經(jīng)歷了7月份的信心修復(fù)，未來一段時(shí)間市場總體處于偏震蕩格局，機(jī)會(huì)主要表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情。A股市場當(dāng)前估值已經(jīng)較低，而政策組合正在不斷優(yōu)化。因此，從中期看，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級核心靠自身，其核心競爭力——工程師紅利將繼續(xù)體現(xiàn)。
申萬宏源證券認(rèn)為，反彈將隨著信號驗(yàn)證逐步推進(jìn)。下半年經(jīng)濟(jì)政策面定調(diào)已明：信用環(huán)境改善為市場托住了底線，而積極財(cái)政更加積極為市場提供了上行催化，關(guān)注后續(xù)基建投資、財(cái)政支出增速是否出現(xiàn)回升。
中泰證券稱，此前壓制市場的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂有望緩解，整體偏暖的政策環(huán)境也有助于提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。市場整體仍處做多窗口，反彈行情有望延續(xù)。
看好周期、金融和成長三條主線
具體行業(yè)配置上，周期、金融以及成長板塊是機(jī)構(gòu)的三個(gè)主要方向。
申萬宏源證券認(rèn)為，前期受損于信用收縮方向的估值修復(fù)，如建筑、環(huán)保，以及需求改善預(yù)期驅(qū)動(dòng)下周期的高彈性板塊，如鋼鐵、水泥是當(dāng)前結(jié)構(gòu)選擇的重點(diǎn)。
因此，申萬宏源8月金股推薦中包括了四川路橋、華魯恒升、中航沈飛和國投電力4只藍(lán)籌個(gè)股。
華泰證券也認(rèn)同周期板塊在目前行情下優(yōu)勢突出，但華泰還提出金融板塊同樣有望受益于政策利好。具體行業(yè)配置上，推薦關(guān)注制造業(yè)投資對應(yīng)的設(shè)備用鋼（寶鋼股份）、設(shè)備更新需求對應(yīng)的機(jī)械（三一重工）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率回升的石油石化（中國石油）和油服、建筑行業(yè)（蘇交科）以及金融股（招商銀行）。
安信證券則表示，當(dāng)前投資有兩條線索：第一是從安全邊際出發(fā)，綜合考慮業(yè)績確定性、估值和分紅率等因素；第二條是從基本面和預(yù)期邊際改善出發(fā)，短期主要有基建鏈，周期銀行等。
因此，從中長期出發(fā)，安信堅(jiān)定看好受益補(bǔ)短板的新經(jīng)濟(jì)成長性行業(yè)，尋找空間與景氣兼?zhèn)涞姆较?，比?a href="http://www.lai935.com/tags/%E4%BA%91%E8%AE%A1%E7%AE%97-1.html" target="_blank">云計(jì)算，航空裝備等。具體個(gè)股方面，建議關(guān)注超圖軟件、烽火通信以及揚(yáng)杰科技。
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