終于進(jìn)入到2019了，如此熱切地期盼新年的到來，只是因?yàn)?018年實(shí)在是太虐人了，即使最后一周依然沒有消停，美股可以一天漲5%，滬深300卻是同步跌0.5%。臨近最后兩個交易日，還有中國石化(SH600028)歲末送大雷，真是春眠不覺曉，冬雷震天響，不平凡的2018一切皆有可能，最終油料充足的央企依然不免出現(xiàn)在大型車禍現(xiàn)場，成為2018跨年大戲的重磅參與者。如此這般，則一切齊全了，從大型央企到地方國企，從大型民企到小型私企，一個都不能少。
從來都沒有神一樣準(zhǔn)確的預(yù)測
不知不覺，2018年已經(jīng)成為中國證券市場自成立以來僅次于2008年的第二差年份，真是猜對了開頭，遠(yuǎn)沒有猜對結(jié)局。當(dāng)我們在調(diào)侃中金在年初所做的10個預(yù)測中錯了9個半的時(shí)候，其實(shí)不光是中金，各大知名機(jī)構(gòu)包括所有市場參與者其實(shí)都是猜不準(zhǔn)協(xié)會的成員。像中金分析師王漢峰回應(yīng)的話一樣，“這樣大家知道像我這樣的普通人，在年初有怎樣的憧憬，在年底又有怎樣的失落?！闭f到底我們都是普通人，沒有神一樣準(zhǔn)確的預(yù)測，但生活仍要繼續(xù)，預(yù)測仍要繼續(xù)。
市場主流預(yù)測分析
翻看2018年年底券商機(jī)構(gòu)所做的預(yù)測，我們可以看到有說“A股迎來未來3-5年復(fù)興牛的起點(diǎn)”，有說“冬盡春歸，否極泰來”，有說“風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)釋放與機(jī)會顯現(xiàn)”，有說“2019年上證指數(shù)有望達(dá)到3200點(diǎn)”，且從節(jié)奏來看，多數(shù)都認(rèn)為二、三季度經(jīng)濟(jì)探底，因此市場運(yùn)行走勢呈現(xiàn)N型的概率比較大，1季度上漲，2季度下跌，3季度找到市場底部然后開始上漲，總體看下半年好于上半年，似乎這是市場的一致預(yù)期。
市場習(xí)慣性的認(rèn)為賣方機(jī)構(gòu)所做的年度預(yù)測從過往經(jīng)驗(yàn)來看都是錯的，假設(shè)預(yù)測確實(shí)不對，那市場走勢就剩幾種演繹，一是1季度還行，2季度繼續(xù)行，3/4季度不行，第二種是1季度還行，2季度不行，3/4季度還是不行，第3種是1季度就不行，2/3/4季度連續(xù)不行。其他偏多頭走勢的排列組合鑒于當(dāng)下經(jīng)濟(jì)形勢，先不予考慮。
包括市場一致預(yù)期在內(nèi)的幾種走勢似乎都有可能，從我個人內(nèi)心深處的感覺來講，我還是更傾向于市場一致預(yù)期的走勢。上述預(yù)測第3種，也就是全年都不行的情況，在2018年悲觀預(yù)期釋放充分，而政策以及內(nèi)外環(huán)境都有改觀的背景下，這個概率是不高的，全年按季度看，至少會有一個季度走勢是樂觀的。
第1種走勢中，1/2季度行，3/4季度不行，從宏觀來看，下半年經(jīng)濟(jì)見底，盈利見底的概率是很大的，而貨幣政策也不排除在下半年有進(jìn)一步松動的可能，在這種背景下，3/4季度連續(xù)不行的概率也不大。
第2種走勢中，1季度行，2/3/4連續(xù)不行，同理上一條，3/4季度連續(xù)不行的概率不大，當(dāng)然如果市場一致預(yù)期再次不靈的話，這種走勢的概率最大。
展望2019：凜冽冰封，靜待春雨
至于市場一致預(yù)期的走勢，倒不排除真的在2019年會實(shí)現(xiàn)，因?yàn)橐膊荒苊磕甓疾粚Π桑梢灿忻蓪Φ臅r(shí)候。從大背景看，因?yàn)?018年凜冽冰封的市場環(huán)境，僅有的余溫也被前胸貼后背的寒冷帶走。1季度有華為和解的催化劑，有貿(mào)易戰(zhàn)和解的催化劑，在全球市場低位狀態(tài)下，春季躁動越來越成為可能。而躁動后的二季度面臨的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒有明顯改觀的下滑，市場再次下跌會成為主旋律，而隨著政策松動的效果終于在時(shí)間維度發(fā)揮作用時(shí)，三季度真正的經(jīng)濟(jì)底和盈利底會出現(xiàn)，市場自然也會給予積極的響應(yīng)。而這個響應(yīng)可能會是未來二級市場結(jié)構(gòu)性長牛的起點(diǎn)。
所有的預(yù)測都蘊(yùn)含一種期待，也同時(shí)面臨各種當(dāng)下沒法預(yù)判的情況的影響，但滿懷希望，又做好迎接不測的心理準(zhǔn)備或許是最好的選擇，如同《基督山伯爵》書中的最后一句話所說：“人類的一切智慧是包含在這四個字里面的：‘等待’和‘希望’！”更多股票資訊請關(guān)注財(cái)經(jīng)365官網(wǎng)！
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