財經(jīng)365（www.lai935.com）1月30日訊：2018年應(yīng)該是一個外資流入的大年份，北向資金累計流入2942億元，但是2019年開年1個月不到，外資流入金額已經(jīng)接近1/6，的確是個加速流入的態(tài)勢。
外資目前持有的A股占總股本比例在3%左右，在自由流通股本比例接近6%，其中陸股通占4.32%，QFII占1.5%左右。韓國、日本是屬于典型的對外資開放后外資持股比例逐漸上升的，經(jīng)歷了多年進程之后目前分別穩(wěn)定在16%-30%這個區(qū)間，和這些市場相比，外資持有A股的占比還有很大提升空間。
QFII額度擴容為境外資金進入做好充分準(zhǔn)備
前幾年1500億美元額度目前使用的部分在1000億美元左右，額度使用率近七成，QFII的擴容主要是為后續(xù)各大指數(shù)對A股、中國債券的納入做好制度保障，留出預(yù)備空間，以順應(yīng)外資流入的大趨勢。去年6月1日A股納入MSCI新興市場指數(shù)正式生效，借道滬股通、深股通的北上資金在去年5月當(dāng)月凈買入達到508億元創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，A股第一次見證了“納入效應(yīng)”。
MSCI將在2019年2月28日前公告是否將A股納入比例由5%提高至20%、是否納入創(chuàng)業(yè)板成分股、是否將納入部分加入中盤股等決定，目前相關(guān)議題實際上還是未知數(shù)。如果還是目前MSCI中國A股大盤股部分納入比例從5%提高至20%，僅MSCI背后的跟蹤資產(chǎn)可能就會吸引660億美元的新增資金流入，這相當(dāng)于過去幾年所有陸股通股票的流入之和。當(dāng)然從第一年MSCI納入A股的效果來看，實際流入的資金要遠超于這類估算。
A股納入FTSE、標(biāo)普、道瓊斯等指數(shù)也將推動外資流入
股票市場中FTSE指數(shù)、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)對A股納入的作用也不容小覷。去年9月，富時羅素宣布在其GEIS體系納入A股，階段一A股納入因子為25%，分為三步走:2019年6月、2019年9月、2020年3月三個時間點的納入因子將分別達到5%、15%和25%，力度和MSCI是很接近的。此次FTSE納入A股的成分共1249只，其中大盤股407只、中盤股381只、小盤股461只，與MSCI中國納入A股部分相比，納入市值范圍更廣。跟蹤FTSE全球指數(shù)的資產(chǎn)規(guī)模也很大，僅純被動跟蹤其新興市場指數(shù)的資產(chǎn)規(guī)模就有2000多億美金，階段一實施后，A股在該指數(shù)中權(quán)重會上升至5.57%，這就有100多億美金的純被動流入。如果算上半被動跟蹤的資產(chǎn)話，推動效果和MSCI不相上下。
考慮到今年A股納入MSCI指數(shù)因子有望擴大，以及入圍富時羅素指數(shù)和標(biāo)普道瓊斯指數(shù)等因素，市場保守預(yù)期2019年外資持續(xù)流入A股的中長期增量資金超過6000億元。
大盤藍籌、消費類個股受外資青睞
今年1月以來北向資金呈現(xiàn)凈買入的個股涉及滬深300指數(shù)成分股214個，買入金額448.00億元，占總買入金額的81%，中證500指數(shù)成分股272個，買入金額65.29億元，占總買入金額的12%，北向資金大盤風(fēng)格十分顯著。從板塊分布來看，集中于食品飲料、家電、醫(yī)藥等消費類行業(yè)，以及銀行和電子板塊。從境內(nèi)外歷史經(jīng)驗看，優(yōu)勢行業(yè)、大市值、龍頭公司一直是外資青睞對象，這些行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)已非常穩(wěn)定，且其龍頭公司往往具有近壟斷地位。外資機構(gòu)的考核期一般較長，因此其關(guān)注的風(fēng)險也與國內(nèi)資金有差別，外資更關(guān)注個股的公司治理、商業(yè)模式等長邏輯，受短期業(yè)績異動或周期波動的影響小。（綜合于央視交易時間）
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