財經(jīng)365(www.lai935.com)1月30日訊:這兩天,商譽接連暴雷,弄得人心惶惶。
二胎大潮,人口斷崖,計生委更名衛(wèi)計委后,再更名衛(wèi)建委。計劃生育沒了,前主任王俠5年前去了供銷社報到。
A股有家公司叫人福醫(yī)藥,兩年前并購了全世界第二大避孕套公司杰士邦,生不逢時,周六前腳劉主席走,兩天后它就商譽減值了30億,2018年預虧22-27億,在已披露四季度業(yè)績上市公司虧損大戶當中排名第二。
劉主席也去了供銷社,成了第二個王俠。幸好減值的不是杰士邦,是另一家人福醫(yī)藥這兩年買買買的海外醫(yī)藥公司。經(jīng)濟不好,及時行樂的人不少,不想生的人同樣不少。
從去年起,每逢到了一月最后兩天,商譽就像懸于頭頂?shù)囊槐麆?,股民抬著脖子,等候發(fā)落。
近兩三年,A股上市公司的商譽接連大躍進:
A股歷年商譽總規(guī)模(2009-2018Q3,億元)
從2009年到2013年,商譽剛剛從870億漲到了2140億。
2014年,3350億;
2015年,6540億;
2016年,10500億;
2017年,13000億;
2018截止9月底,14500億。
前四年,才翻了2.5倍;后面不到5年,在更大的基數(shù)上翻了7倍!
2009年,商譽占A股上市公司凈資產比例不到1%;
十年過去,商譽占比已超過4%;
中小板,商譽占凈資產比超過10%;
創(chuàng)業(yè)板,商譽占凈資產比逼近20%!
商譽就是并購的時候,上市公司向被收購方股東支付的價格當中,高于其本來凈資產的部分。英文稱作goodwill,直譯的話,也叫作好意。為什么有好意呢?因為看中了被收購的資產,其遠高于凈資產賬面價格的未來盈利能力。
并購跟結婚一樣。好意就是聘禮,買房買車,張羅喜事,好不熱鬧。
天下大事,分久必合,合久必分。每年商譽減值的概率跟離婚率已經(jīng)差不多…