財(cái)經(jīng)365（www.lai935.com）訊：2019股票走勢如何，高盛近期做了一個(gè)估算，A股的整體估值為11.6倍，剔除銀行類為14.1倍，剔除科技類為11.2倍，都低于5年平均水平。只有券商股除外高于5年平均水平。
首先是滬深300指數(shù)，由A股頭部的300家公司組成，目前12個(gè)月滾動(dòng)市盈率（TTM-PE）是12.15倍，在歷史上比32%的時(shí)期貴，那反過來算就是比68%的時(shí)期便宜。過去13年市盈率的走勢如下：
從這圖上看2015年那一波最高也沒到20倍ttm-pe，而2007年那一波則瘋狂到了50倍ttm-pe，這大概也是A股十年沒有上漲的原因，確實(shí)是10年前那一波太扯蛋了，雖然這10年企業(yè)們的盈利在增加，但市場估值卻在下沉，或者說市場是在逐漸成熟。
高盛比較科學(xué)，統(tǒng)計(jì)歷史分位的時(shí)候應(yīng)該把2008年之前的那一波去掉，因?yàn)槟欠N畸形的估值再也回不去了，于是就開始統(tǒng)計(jì)最近5年的歷史分位，滬深300就只比59%的時(shí)期便宜了。
中證500指數(shù)目前ttm-pe是19.6倍，比5年內(nèi)92%的時(shí)期都便宜。
中證1000指數(shù)目前ttm-pe是25.5倍，比5年內(nèi)87%的時(shí)期都便宜。
創(chuàng)業(yè)板指ttm-pe是34.5倍，比5年內(nèi)92%的時(shí)期都便宜。
中小板指ttm-pe是23.5倍，比5年內(nèi)90%的時(shí)期都便宜。
上證50的ttm-pe是9.9倍，比5年內(nèi)57%的時(shí)期都便宜。
再看一些具體行業(yè)：
國證有色是29倍，比5年內(nèi)89%時(shí)期便宜
國證地產(chǎn)是9.7倍，比5年內(nèi)84%時(shí)期便宜
中證醫(yī)藥是28倍，比5年內(nèi)90%時(shí)期便宜
中證軍工是55倍，比5年內(nèi)88%時(shí)期便宜
國證鋼鐵是7倍，比5年內(nèi)89%時(shí)期便宜
中證煤炭是10倍，比5年內(nèi)84%時(shí)期便宜
中證白酒是26倍，這個(gè)指數(shù)比較特殊，設(shè)立時(shí)間只有3年，比3年內(nèi)36%的時(shí)期便宜，注意，它是高于中位數(shù)50%的。
中證消費(fèi)28倍，比5年內(nèi)30%時(shí)期便宜，也是高于中位數(shù)的。
查了一下證券的ttm-pe是32倍，比5年內(nèi)17%的時(shí)期便宜，這個(gè)就不低了，差不多只有2015年比現(xiàn)在貴。證券是強(qiáng)周期板塊，尤其是在熊轉(zhuǎn)牛初期，ttm-pe貴一些也正常，但不得不說目前的估值還是預(yù)支了不少未來的預(yù)期。另外就是白酒和消費(fèi)也不算便宜，現(xiàn)在不是長線投資的好時(shí)機(jī)。
最近有很多成交額低的ETF指數(shù)基金，出現(xiàn)離奇的拉升走勢，比如指數(shù)本身沒漲，但ETF漲了十幾個(gè)點(diǎn)。這是利用一二級市場的溢價(jià)，吸引申購。但ETF是無限量供應(yīng)的，如果二級市場上的價(jià)格大幅高于基金凈值，就有很多人會(huì)去申購，然后賣到二級市場，這個(gè)流程是T+2，今天申購，后天就能賣，所以你們會(huì)看到很多ETF離奇暴漲2天，就開始瘋狂暴跌。比如159931、501310、159935、159939、501016、510440、161217、161037……
以上就是有關(guān)2019股票走勢估值解讀，更多股票資訊請關(guān)注財(cái)經(jīng)365官網(wǎng)！
推薦閱讀
只算自己到手的E 才是更可靠的PE！
股票-選擇最容易的路 最終將會(huì)無路可走！
從熊市到牛市需要多久 A股告訴你！
