財經(jīng)365（www.lai935.com）訊：白馬股的頻頻爆雷，是A股當(dāng)前大洗牌的一個縮影。到底發(fā)生了什么？大白馬爆雷背后有沒有跡象可尋？
近期亨通光電股價遭遇了跌停。公司最近5年的營業(yè)收入從104.71億飆漲至338.66億，年復(fù)合增長率高達(dá)34%；凈利潤從3.44億飆漲至25.32億，年復(fù)合增長率高達(dá)64%；經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額從2.28億飆漲至18.53億，年復(fù)合增長率高達(dá)68%。
然而就這么一個白馬股最近被市場質(zhì)疑33億預(yù)付款與集團(tuán)69億其他應(yīng)收款有問題。
根據(jù)證券時報e公司報道，在亨通集團(tuán)595.27億元的總資產(chǎn)僅有49.38億元的歸母“凈資產(chǎn)”背景下，其對外的其他應(yīng)收款卻高達(dá)69億元。亨通光電靠“ 定增+可轉(zhuǎn)換債”募集資金超60億元，另一邊卻是2018年預(yù)付33億元給凱樂科技開展貿(mào)易業(yè)務(wù)。隨后，亨通光電還發(fā)了一份澄清公告聲稱媒體報道的情況不屬實。
亨通光電，主營業(yè)務(wù)是光纖光纜，是屬于5G產(chǎn)業(yè)鏈上的公司，在整個光通信領(lǐng)域亨通光電做到了世界第三。在通信這個科技含量十足的賽道當(dāng)中，研發(fā)始終是排在第一位的。亨通光電，最近5年的研發(fā)費用分別為4.59億、6.05億、7.63億、10.68億、13.54億，占營業(yè)收入的比重分別為4.40%、4.46%、3.95%、4.11%、4.00%。
最近5年亨通光電的資本化的研發(fā)費用分別為5986.01萬、8862.24萬、4763.11萬、1.58億、3.93億，逐年遞增，年復(fù)合增長率高達(dá)60%，2018年的資本化比例接近30%。像研發(fā)費用資本化這個事，在美國的會計準(zhǔn)則GAAP壓根就不允許，我們國內(nèi)雖然允許，但是一些上市公司，比如樂視網(wǎng)曾經(jīng)的研發(fā)費用的資本化率就大幅飆升，一度甚至高達(dá)60%。
對于A股市場來說，當(dāng)前最關(guān)鍵的還是精選個股，但是在精選個股之前還是要先排雷。更多股票資訊請關(guān)注財經(jīng)365官網(wǎng)！
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