8月市場特征充分體現(xiàn)出存量博弈特點：一部分股票大幅上漲的同時伴隨著另一部分股票的明顯調(diào)整。去年底以來漲幅巨大的成長股行情，有望開始去泡沫化，在短期的大震蕩中可能泥沙俱下，在這個過程中，應(yīng)拋棄交易性題材股，相反擇機買入那些受益于新經(jīng)濟、行業(yè)成長趨勢明確的成長股，耐心在“信息消費、健康醫(yī)藥(行情 專區(qū))、節(jié)能環(huán)保新能源”等新興支柱性產(chǎn)業(yè)中淘金。
9月資金面困局制約A股的反彈行情，需提防三季度末資金價格上升、QE退出等風(fēng)險。因此，倉位不必太高，等待深秋時節(jié)短期風(fēng)險釋放之時，反而是中長期更好的買入時機。行情節(jié)奏上，9月上旬不排除自貿(mào)區(qū)“炒地圖”帶動周期股反彈，這是基于公布8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)淡季不淡、炒作自貿(mào)區(qū)、透支三中全會改革預(yù)期等，而主題炒作引發(fā)成長股行情擠泡沫。9月中下旬，需提防資金面壓力，提防“炒地圖”退潮、裸泳，而成長股行情從泥沙俱下走向優(yōu)勝劣汰、逢低買入優(yōu)質(zhì)成長股。
配置上，核心配置繼續(xù)持有競爭格局改善的行業(yè)龍頭。針對追求相對收益的投資者，短期可以適度均衡配置成長股和價值股，新興成長股需降低倉位以防范“擠泡沫”風(fēng)險，待深秋時節(jié)可逢低增持信息消費、節(jié)能環(huán)保新能源以及醫(yī)藥。此外，傳統(tǒng)價值股階段性具備相對收益，建議配置地產(chǎn)、建筑裝飾、化工(行情 專區(qū))、稀有金屬、金融等。
