從貿(mào)易戰(zhàn)打響之后，中美在實體、金融、軍工等領(lǐng)域激烈博弈。雙方的棋子到底是怎么布的？
今天冒著風(fēng)險跟大家說說背后的邏輯。
美國不斷打貿(mào)易戰(zhàn)，封鎖技術(shù)，人民幣匯率下跌，以及擴大開放應(yīng)對。
雖然川普的微博咱不看了，但對于大洋彼岸的舉措，市場迅速作出反應(yīng)。
8月2日，A股大跌。截止收盤，滬指報2768.02點，下跌2.00%，深成指報8780.56點，下跌2.50%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報1510.09點，下跌2.06%。滬指失守2800點整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)三年半以來新低，市場普跌，人氣低迷，兩市成交3792億元。
上漲的板塊以防守為主，其次是基建，并不奇怪，市場的熱點是醫(yī)療、基建、新疆、西藏、水泥等，加上進(jìn)口博覽會概念。
2號下跌，主要是外部壓力。
《參考消息》轉(zhuǎn)引Bloomberg 8月1日報道，美國征收關(guān)稅分三步：7月初，美國對340億美元中國商品征收25%關(guān)稅，8月1日，結(jié)束對另外160億美元中國商品的征稅評估期。美國貿(mào)易代表辦公室表態(tài)，針對2000億美元中國輸美商品的征稅評估期將持續(xù)到8月30日，美方將在8月20至23日公開舉行聽證會。美國總統(tǒng)川普威脅，對另外2000億美元商品加征10%的關(guān)稅，也有消息稱，可能加征25%的關(guān)稅。
美國政府必須在召開聽證會之前宣布上調(diào)稅率，這意味著，美國將進(jìn)一步施壓，迫使對方作出真正的妥協(xié)。
我們應(yīng)對貿(mào)易戰(zhàn)的打法，是匯率兌美元下跌。我們一直在強調(diào)，人民幣匯率兌美元下跌并不可怕。
人民幣匯率下跌是可控的，最壞的結(jié)果，實行徹底的資本管制，保住外匯儲備。
另一方面，在農(nóng)產(chǎn)品和技術(shù)方面，我們必須找到替代進(jìn)口的國家。
8月1日，歐委會網(wǎng)站公布消息，從歐美7月25日聯(lián)合聲明之后，歐盟從美國進(jìn)口大豆增加283%，從美國進(jìn)口大豆份額占?xì)W盟的份額，從一年前的9%升至37%。豆粕進(jìn)口量也在增加，2018年7月進(jìn)口量為18.5萬噸，同比增長3337%；從美國進(jìn)口豆粕占?xì)W盟進(jìn)口豆粕總額的13%，遠(yuǎn)高于2017年7月的0.3%。
歐委會主席容克已經(jīng)建立了一個關(guān)于從美國進(jìn)口大豆的雙月報告機制，容克表示，“歐盟可以從美國進(jìn)口更多的大豆，這對歐洲和美國公民來說是一個雙贏的局面”。
中國找到大豆、棉花、玉米替代進(jìn)口國，盡快降低關(guān)稅，以免全球農(nóng)產(chǎn)品價格大幅震蕩，產(chǎn)生嚴(yán)重的不利影響。
還有一個不利的消息。美國聯(lián)邦政府公報網(wǎng)站發(fā)布文件，美國商務(wù)部將于美國東部時間8月1日起，以國家安全和外交利益為由，將44家中國企業(yè)（8家單位及其36家附屬機構(gòu)）列入出口管制清單，實施技術(shù)封鎖。
這一天是建軍節(jié)，絕非偶然。A股市場大飛機、物聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)4.0概念全線大跌。
這是技術(shù)上的正面對撞，雖然歐美軍事技術(shù)一直封鎖，以后會更加嚴(yán)格。美國這么做，也讓我們找到國內(nèi)在技術(shù)上有威力的企業(yè)。
應(yīng)對美國的加息，中國寬貨幣緊信用，一方面保持經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定，另一方面挑破膿瘡，銀行不再背鍋。
美國加息，對負(fù)債率高的經(jīng)濟(jì)體是極大的考驗。中美之間，看看有沒有貨幣互換，是不是壓制對方的資本貨幣市場，就知道雙方是針鋒相對，還是暗送秋波。
每次中國金融市場略穩(wěn)，從大洋彼岸就傳來壞消息，導(dǎo)致國內(nèi)市場大跌，最近在美國的中概股日子不好過。而我們對于美國科技股的短暫下跌，也有松口氣的感覺。
7月30日，國常會定調(diào)，下半年的宏觀政策是，“財政更積極，貨幣政策需松緊適度”，偏緊的貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?。第二天召開的政治局會議，提到“外部環(huán)境發(fā)生明顯變化”，提出“穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期”將是下半年宏觀經(jīng)濟(jì)政策核心目標(biāo)。
財政和央行不準(zhǔn)吵，一個積極一個寬松，打配合戰(zhàn)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。
貨幣和流動性政策出現(xiàn)根本變化：
4月下旬，政治局會議再提“持續(xù)擴大內(nèi)需”，同時強調(diào)貨幣政策要“注重引導(dǎo)預(yù)期”。
6月，央行擴大MLF擔(dān)保品范圍至AA級債券。
7月，央行窗口指導(dǎo)商業(yè)銀行增配低等級信用債，銀保監(jiān)會指導(dǎo)銀行加大民營企業(yè)和小微企業(yè)信貸投放，加快推進(jìn)債轉(zhuǎn)股。
7月23日國常會上強調(diào)貨幣政策“要松緊適度，保持適度的社會融資規(guī)模和流動性合理充?！薄?br/>
6月份以來，央行加重麻辣粉MLF口味。6月6日，超額續(xù)作2035億元MLF；6月19日，新作2000億元1年期MLF操作；7月13日新作5020億元MLF，兩個月以來通過MLF操作已累計凈投放9055億元。
基礎(chǔ)設(shè)施投資會增加，今年1到7月，鐵路固定資產(chǎn)投資完成3750億元，完成進(jìn)度比去年增長3.5%，下半年投資可能再創(chuàng)新高。
減稅難，轉(zhuǎn)型難，基礎(chǔ)設(shè)施投資容易。最近上街，發(fā)現(xiàn)街上開膛破肚挖路的，又增加了。
緊信用不變，P2P和基金爆雷增加，挑破膿瘡，認(rèn)領(lǐng)損失。人民幣部分資產(chǎn)價格大跌，在收購過程中，產(chǎn)生新的資金大鱷。
P2P爆雷與基金清倉增加，只要金融風(fēng)險不蔓延，對民間投資市場的緊信用就不會變。挑破膿瘡，認(rèn)領(lǐng)各自的損失。
央行定向“放水”，帶有特定結(jié)構(gòu)性目標(biāo)，主要是松開小微企業(yè)和地方政府脖子上的繩索，還有非常重要的，市場化債轉(zhuǎn)股。
正所謂，租房租成房東，借錢借成股東。
比如，中鋁完成了百億債轉(zhuǎn)股，還將向華融瑞通、中國人壽、招平投資、中國信達(dá)、太保壽險、中銀金融、工銀金融和農(nóng)銀金融等8名交易對方非公開發(fā)行股份，購買其合計持有的包頭鋁業(yè)25.6748%股權(quán)、中鋁山東30.7954%股權(quán)、中鋁礦業(yè)81.1361%股權(quán)和中州鋁業(yè)36.8990%股權(quán)。
這四家公司將成為中國鋁業(yè)的全資子公司，在債轉(zhuǎn)股的同時，把產(chǎn)業(yè)整合也做掉了。這算是對中鋁以前經(jīng)營不善的獎勵？
股權(quán)轉(zhuǎn)讓加速進(jìn)行。
根據(jù)《證券時報》數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至7月30日，剔除實控人內(nèi)部的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及無償行政劃轉(zhuǎn)等情況，今年兩市合計約150家公司簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。5月以后，上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓節(jié)奏明顯加快，近3個月，簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的公司接近90家公司，占比近六成。
從結(jié)構(gòu)上分析，國資成為今年股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方最重要的主力之一。甚至，部分市縣級國資公司也開始試水A股，天海防務(wù)控股股東擬將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給揚中市金融控股集團(tuán)有限公司。難道縣級金控公司有多大的能力，信用比民間金融要好多少？
接手的，還有就是大基金和以前民間巨鱷。平安資管138億入股華夏幸福，持股比例近20%，僅次于控股股東，還有周大福控股、榮盛控股等。騰訊、阿里，依然活躍在舞臺中心。
由于人民幣資產(chǎn)價格下跌，人民幣拆借利率不怪，現(xiàn)在是大股東換手的活躍期。我最擔(dān)心的是，去了一幫騙子，或者負(fù)債率很高的人，又上來了一幫不用對資金負(fù)責(zé)的人。
至于美國市場到底怎么樣？吹牛吹得厲害，股市主要看幾大科技股撐著，看科技股，就能了解美國股市未來。
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