財(cái)經(jīng)365（www.lai935.com）10月25日訊：新股猛發(fā)行 A股就可以“王者”歸來?
新股猛發(fā)行 A股就可以“王者”歸來?
大量發(fā)行新股，擠壓股票泡沫，理論上確實(shí)說得通。當(dāng)供應(yīng)增加，投資者可選擇投資增加，有限的資金就會(huì)流量真正具有吸引力的上市公司，確實(shí)可以擠泡沫降低估值。
但這也容易造成錯(cuò)殺，帶來市場(chǎng)整體下跌，從而讓堅(jiān)持價(jià)值投資者也虧損，打擊投資信心，并不一定就能帶來價(jià)值投資。要想通過發(fā)行新股來促進(jìn)價(jià)值投資，需要先建立合理的制度。對(duì)于新股發(fā)行，需要客觀看待。新股發(fā)行其實(shí)不是問題，制度才是問題。
為什么要設(shè)立股市？就是為了讓企業(yè)可以通過股市進(jìn)行直接融資，提高金融效率，而投資者又在企業(yè)做大的過程中分享企業(yè)經(jīng)營的成果。假設(shè)股市一共只有五家公司上市，分別是中國石油、中國銀行、中國平安、中國神華、中國石油五家公司，那么不管它們是賺錢還是虧損，投資者都只能投資這幾家公司。
如果這幾家公司經(jīng)營不善，業(yè)績(jī)不斷下滑，理論上所有投資的人都要虧損，但是當(dāng)大家情緒樂觀，又會(huì)不顧基本面而全民投機(jī)炒高，比如說48.7元的中國石油，無數(shù)人全部套死，其結(jié)果并沒有很多人想象中的好。
股票行情分析
發(fā)行新股，就是讓投資者有更多選擇，不好的公司被拋棄，好的公司壯大，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。但是對(duì)于A股的新股發(fā)行，有兩個(gè)明顯的問題：
第一，發(fā)行制度問題，A股歷來實(shí)行的是審核制，誰能上誰不能上，由監(jiān)管層上，這會(huì)滋生權(quán)力尋租空間，比如說原某發(fā)審委委員，非法獲利2.48元，這就會(huì)造成有些公司造假上市，以次充好，最后買單的還是股民。
第二，退市機(jī)制問題，一個(gè)有活力的市場(chǎng)，必然是有進(jìn)有退的，做得不好的公司，要么自己主動(dòng)退市，要么觸發(fā)退市條件退市，讓能者進(jìn)場(chǎng)，這樣才能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。但A股過去一直發(fā)行新股，卻很少有股票退市，很多公司都在想辦法保殼，各類虧損股、問題股、ST股反復(fù)炒作，造成市場(chǎng)估值體系混亂。
如果把這兩個(gè)問題解決了，新股發(fā)行就不是什么問題，場(chǎng)內(nèi)的公司如果沒有能力做大做強(qiáng)，讓更多優(yōu)質(zhì)公司上市，才能帶給投資者真正的回報(bào)，股民也就不敢再盲目亂投資，一不小心就會(huì)上市，才能引導(dǎo)價(jià)值投資的可能。從西方成熟的證券市場(chǎng)來看，這本身也是沒什么問題的。更多資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365股票或“財(cái)經(jīng)365網(wǎng)”微信公眾號(hào)看財(cái)經(jīng)深度爆文！
