作為世界第一大原油生產(chǎn)公司，沙特國家石油公司沙特阿美預(yù)計今年會首次公開募股。沙特王儲薩勒曼對沙特阿美的目標(biāo)估值是2萬億美元，并且希望通過上市募集約1000億美元，這也被稱為“史上最大規(guī)模IPO”。
在沙特阿美境外IPO選擇上，英美等國都積極伸出橄欖枝，中國對此也抱有極大的興趣。
當(dāng)下，我國能源對外依存度已超過65%的警戒線，并不斷攀升。作為沙特原油的主要進(jìn)口國之一，中國加強(qiáng)與沙特阿美的業(yè)務(wù)聯(lián)系與合作，無疑有助于確保境外原油來源和長期安全穩(wěn)定供應(yīng)。
近日，彭博社對外披露了一份涉及沙特阿美2017年上半年的財報信息。信息顯示，沙特阿美遠(yuǎn)超蘋果、三星和微軟等巨頭，成為全球最賺錢公司。以2017年上半年國際平均油價為53美元/桶、沙特限產(chǎn)后日均產(chǎn)油990萬桶計算，高出排名第二的蘋果公司近17%，是同為油氣行業(yè)巨頭的?？松梨诤秃商m皇家殼牌各自的4倍有余。
在各大媒體為獲得這家過去40年時間里最神秘公司的財報信息而倍感興奮時，理智的投資者們則再次對阿美公司的IPO前景產(chǎn)生了質(zhì)疑。
雖然阿美公司擁有創(chuàng)造現(xiàn)金流的強(qiáng)大能力，但其持有的絕大部分現(xiàn)金均用于納稅、支付特許經(jīng)營費(fèi)和用于資本投資等，其上市后的自由現(xiàn)金流收益率或不會高于業(yè)界平均水平。
隨著阿美預(yù)計上市時間日益臨近，2萬億美元估值未能得到資本市場認(rèn)可，沙特方面壓力驟增。沙特看重我國能源消費(fèi)大國地位，一方面，希望增加對華原油出口，另一方面，也寄望于我國金融機(jī)構(gòu)和能源企業(yè)投資阿美公司。為此，沙特積極與我國有關(guān)方面接洽，通過突出“沙特-中國全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系”定位游說中方成為該公司的戰(zhàn)略投資者和基石投資者。
我國也對參與阿美公司IPO，并借此強(qiáng)化與沙特在能源領(lǐng)域的合作抱有極大的興趣，中石化與中石油均先后確認(rèn)有意購入阿美公司股份。
2017年10月，英國《金融時報》披露，包括中投和“三桶油”等中方機(jī)構(gòu)組成的聯(lián)合體有意直接以1000億美元吃下阿美公司IPO的5%股份。
匠人財經(jīng)觀點(diǎn)：
阿美公司的亮眼數(shù)據(jù)并沒有贏得投資者的足夠信心，因?yàn)闃I(yè)界普遍認(rèn)為投資與國家政府緊密相連的公司，其經(jīng)濟(jì)回報往往并不具備吸引力。
在這種情況下，中國對于沙特利用阿美公司IPO在美國、英國等傳統(tǒng)盟友間，在中國、日本、印度等原油主要買家間大打經(jīng)濟(jì)外交牌的本質(zhì)有著清醒認(rèn)識，不大可能以“接盤俠”的姿態(tài)去過度追逐阿美公司的IPO，避免重蹈在油價呈漲態(tài)勢下收購高溢價資產(chǎn)的覆轍。畢竟，美國華爾街對于阿美公司估值的態(tài)度已經(jīng)很明顯：2萬億美元？不值！
沙特阿美這么大個“盤子”，接還是不是不接，中國真的要好好考慮。
