這里有數(shù)百萬金融高凈值粉絲,不關(guān)注金融,你將會被這個世界拋棄,因為你賺錢的速度很難趕上印鈔的速度。本訂閱號全為原創(chuàng),作者黃生,喜投網(wǎng)董事長,北京大學(xué)畢業(yè),六年商業(yè)銀行、七年P(guān)E投資并購、四年創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗,中國知名投資人,貨幣專家,倡導(dǎo)理性愛國,《釣魚島背后的貨幣博弈》作者。
前語:大量粉絲還沒養(yǎng)成點贊的習(xí)慣,如寫得好,望大家閱讀后在右下邊點個贊,以示鼓勵!長期堅持原創(chuàng)真的很不容易,多次想放棄,堅持是一種信仰,專注是一種態(tài)度!
今天晚上,是全球矚目的一天,歐洲正式宣布,12月底退出量化寬松,這意味著全球的貨幣寬松正式結(jié)束,一個新的時代來臨。歐洲這輪量化寬松,是在迫不得已的情況下,在美國已經(jīng)加息八次后,而且已經(jīng)持續(xù)縮表14個月后,歐洲的量化寬松結(jié)束可謂姍姍來遲。這意味著歐洲在與美國的競爭中,已經(jīng)落于下風(fēng),歐洲經(jīng)濟的復(fù)蘇更加緩慢,也更加脆弱,所以導(dǎo)致現(xiàn)在還遲遲無法加息。我們知道,歐洲通過量化寬送,印刷了約2.7萬億歐元,投放到市場購買了歐債,讓歐債危機終于得到了緩解。實際上這個QE規(guī)模和美國相比,并不算大,因為美聯(lián)儲投放了約四萬億美元的鈔票進行購債。但是,問題就出在美國退出QE相對容易,而歐洲退出QE非常艱難,導(dǎo)致了歐洲陷入了泥沼,而且越陷越深。
當(dāng)前的情況是,歐洲退出QE,只是停止了新購債,也就是停止了憑空印刷鈔票,但這是建立在不會發(fā)生危機的基礎(chǔ)上。而加息還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到來,雖然歐洲宣布將于2019年夏天后加息,但仍然是未知數(shù)。因為要加息,必須建立在經(jīng)濟向好的基礎(chǔ)上,同時通脹有起來的苗頭,當(dāng)前歐洲的經(jīng)濟好嗎?現(xiàn)在是英國在脫歐,英國脫歐的話,對于歐洲的影響是巨大的,歐洲的經(jīng)濟又開始了分裂,成本將提高。現(xiàn)在法國在進行大規(guī)模黃背心騷亂,這已經(jīng)對法國經(jīng)濟產(chǎn)生了非常嚴(yán)峻的負(fù)面影響,而且這場騷亂還蔓延到了比利時、荷蘭。歐盟內(nèi)部的經(jīng)濟可謂非常惡劣,風(fēng)險特別大,這個時候,歐洲能夠邁出停止QE這一步,已經(jīng)是很不容易了。除了內(nèi)部風(fēng)險外,歐盟的外部風(fēng)險也巨大,外部的風(fēng)險主要來自特朗普治下的美國。
特朗普不但對歐盟征收鋼鋁額外關(guān)稅,接下來還準(zhǔn)備下重手,那就是瞄準(zhǔn)了歐洲的汽車產(chǎn)業(yè)。一旦,特朗普對歐洲的汽車產(chǎn)業(yè)征收額外的進口關(guān)稅,那么歐洲的汽車產(chǎn)業(yè)就會受到重創(chuàng)。大家要知道,歐盟的德國、法國的汽車產(chǎn)業(yè)是他們的核心產(chǎn)業(yè),占到了這些國家經(jīng)濟總量很大比例。要是汽車產(chǎn)業(yè)一出事,那么德國、法國的經(jīng)濟也就出事了,歐洲的經(jīng)濟也就出事了。在內(nèi)憂外患面前,歐洲在貨幣政策上每一步都顯得小心翼翼,顯得如履薄冰,連一個意大利都讓整個歐盟灰頭土臉。
意大利爆發(fā)了銀行業(yè)危機,使得歐洲推遲退出QE,而且意大利的銀行業(yè)危機甚至影響到了德國銀行業(yè)。連一個土耳其發(fā)生貨幣危機,土耳其里拉大幅度暴跌,都將歐洲拖下水,大量的歐洲銀行在土耳其的信貸受到了巨大損失。如果歐盟退出量化寬松,如果太急了,歐洲很可能會爆發(fā)新一輪的危機,這是歐債危機后,歐洲又將面臨的新考驗。現(xiàn)在,全世界范圍內(nèi)的貨幣戰(zhàn)爭確實在進行,只是美國先上岸,中國、日本暗渡陳倉,而歐洲卻在最后接盤。
1、美國加息了八次,縮表一年多。
美國率先開始了加息,而且加息的頻率越來越高,已經(jīng)引發(fā)了全球金融市場的大動蕩。可以說,美國是率先上岸,但是還沒有在岸邊站穩(wěn)腳,隨時還可能掉入水中,這個時候美聯(lián)儲希望繼續(xù)加息。美國比歐洲有很大的優(yōu)勢,那就是美國是一個統(tǒng)一的國家,無論是軍隊、稅收等都統(tǒng)一,實際上是中央集權(quán),效率比歐洲高得多。美國不但停止了放水,還在不斷的往外抽水,而且還加息了這么多次,全球最大的流動性來源已經(jīng)在大幅度減小。
2、日本偷偷的進村,打槍的不要。
實際上,日本是緊跟美國的貨幣政策,美國加息,日本表面上沒有加息,但是在偷偷的調(diào)控貨幣利率。日本將國債利率瞄準(zhǔn)的目標(biāo)上浮,以前是零,現(xiàn)在是零之上,這實際上意味著日本的市場利率加息了。同時,在過去兩年,日本的購債規(guī)模都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目標(biāo)規(guī)模,也就是日本在緊跟美國,縮減量化寬松。
3、中國的降杠桿。
可以說,中國的降杠桿,使得中國后發(fā)先至,中國已經(jīng)將M2的增長速度從17%的水平,降至8%。這是一個非常大力度的降杠桿,可以說,中國比美國、日本、歐盟出手的力度要大得多。這也使得中國實際上是全球第一個退出寬松貨幣政策的國家,雖然會帶來一定的痛苦,但是再過幾年,中國經(jīng)濟會反彈得最快,也最健康。也就是說,美國這個超級大水龍頭已經(jīng)關(guān)上了,今天晚上,歐洲這個超級大水龍頭也關(guān)上了。這樣一來,全世界主要經(jīng)濟體全部退出量化寬松,全球貨幣寬松的時代正式結(jié)束了,未來錢會越來越值錢,但是也會越來越多的人裸泳,當(dāng)潮水退去,岸邊都是裸泳的人,就是這個時代的特征!
千山鳥飛絕,萬徑人蹤滅,孤舟蓑笠翁,獨釣寒江雪,這大概就是未來的金融世界,希望每個人提前做好過冬防寒的準(zhǔn)備。
今天晚上開完會,然后開始收集資料,寫今天的文章,等到深夜凌晨發(fā)出,明天一大早就要起來,因為要迎接一年一度的金融檢查工作。其實,我這幾年都不知道怎么堅持下來的,也有很多人問過這個問題,我對他們說,萬一我放棄了,我就擔(dān)心自己堅持不下去了。
金融創(chuàng)業(yè)難,堅持寫作難,難于上青天,愿天下之人,不要選擇同時做這兩件事,而我卻選擇了這兩件事同時做,注定了非常累,但也很充實。