如果金融大格局出問題，而讓股市獨(dú)善其身，這樣的可能性有多大？我們必須積極呼吁：讓金融回歸資本，讓資本回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這才是中國股市健康發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。也懇請(qǐng)中國金融主管部門：一切要從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融需求出發(fā)，設(shè)計(jì)和實(shí)施金融改革和金融治理。
1、 中國金融短期化、貨幣化、套利化，這是中國金融“脫實(shí)向虛”的基礎(chǔ)土壤和關(guān)鍵因素，也是導(dǎo)致資本市場(chǎng)、尤其是股票市場(chǎng)嚴(yán)重缺血、不斷下跌的根源所在，這個(gè)道理極其基礎(chǔ)而簡(jiǎn)單。但從現(xiàn)實(shí)的中國金融輿論看，整個(gè)金融界似乎沒人愿意搭理這件事，而把更多的矛頭對(duì)準(zhǔn)股市下跌的次要、甚至根本不成原因的原因——IPO。更令人驚異的是，誰都不能反駁，只要略有冒犯，“水軍”立即現(xiàn)身，大肆謾罵，混淆視聽。
2、 這正常嗎？這是中國金融界“正?！庇懻搯栴}的氛圍嗎？這些“水軍”有組織嗎？它們到底是何用心？
3、 我們?cè)偃龔?qiáng)調(diào)：在中國企業(yè)債務(wù)率過高，已經(jīng)失去債務(wù)擴(kuò)張能力的今天，如果企業(yè)進(jìn)一步失去股權(quán)融資通道，那不僅會(huì)失去以股權(quán)融資平衡債務(wù)率的機(jī)會(huì)，放大自身和外溢而成的金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還要依賴擴(kuò)張債務(wù)繼續(xù)維系生產(chǎn)，乃至整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。這是惡性循環(huán)，而這一惡性循環(huán)的結(jié)果一定是：債務(wù)危機(jī)。
4、 難道真有人試圖將中國經(jīng)濟(jì)推向債務(wù)危機(jī)？難道中國是否發(fā)生債務(wù)危機(jī)無關(guān)股民利益？股票二級(jí)市場(chǎng)投資者必須明白：如果真有人試圖把中國推向債務(wù)危機(jī)，而這些人今天用表面上的一點(diǎn)“眼前小利”誘惑我們，綁架我們的情緒，到頭來，受害者就是我們。這當(dāng)然關(guān)乎我的個(gè)人利益，更關(guān)乎國家和所有國民的利益。那些債務(wù)危機(jī)的制造者，他們不僅會(huì)毫發(fā)無損，而且還可以受到獎(jiǎng)勵(lì)，繼續(xù)到美國去講學(xué)、考察，甚至定居。明確告訴大家，這就是我最大憂慮。
5、 毫無疑問，現(xiàn)在的核心、關(guān)鍵問題是要解決中國資本市場(chǎng)的資本供給問題。如果不解決這個(gè)問題，容忍資本市場(chǎng)資金沒玩沒了地繼續(xù)流向貨幣市場(chǎng)套利，那不只是中國股市、債市完蛋，就連中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)也不可能幸免于難。所以，我懇請(qǐng)有識(shí)之士和我一起“呼吁限制貨幣套利，把有限的金融資源逼回資本市場(chǎng)，加大資本市場(chǎng)資本供給”。
6、 言重了吧？沒有。我們必須知道，金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的唯一通道就是資本市場(chǎng)，包括股市、債市和銀行信貸市場(chǎng)?，F(xiàn)在，這個(gè)通道的三個(gè)市場(chǎng)都出問題了。債券市場(chǎng)發(fā)行受阻，因?yàn)橘Y金過少，利率過高，不僅企業(yè)無法接受，而且需要嚴(yán)重不足；信貸市場(chǎng)，銀行資金高度緊張，而且沒有長(zhǎng)期負(fù)債，存貸款期限嚴(yán)重錯(cuò)配，不僅流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)巨大，而且在監(jiān)管從嚴(yán)的條件下，銀行失去了資金騰挪的空間，這些因素當(dāng)然會(huì)嚴(yán)重障礙銀行的信貸能力；股市就更是如此，跌跌不休的過程中，不僅阻止了企業(yè)再融資需求，而且停止IPO的叫囂甚囂塵上。與之相對(duì)的是：貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模爆炸式增長(zhǎng)，貨幣套利如火如荼，酣暢淋漓。
7、 老天爺！如此金融市場(chǎng)誰還會(huì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)？誰又在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)？這是中央三令五申“金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)”的體現(xiàn)嗎？這是我們希望的“中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的金融條件”嗎？
8、 尊敬的股民，作為你們的老朋友，我可以負(fù)責(zé)任告訴你們，老鈕的立場(chǎng)從來都和你們站在一起。但我們必須看到更大的格局，看到問題的本質(zhì)，股市是金融市場(chǎng)的組成部分，如果金融大格局出來問題，而讓股市獨(dú)善其身，這樣的可能性有多大？所以，我們必須積極呼吁：讓金融回歸資本，讓資本回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這才是中國股市健康發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。也懇請(qǐng)中國金融主管部門：一切要從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融需求出發(fā)，去設(shè)計(jì)和實(shí)施金融改革和金融治理。
（原標(biāo)題：中國金融貨幣化套利化是股市下跌根源 IPO根本不算原因）
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