財經(jīng)365（編輯：辛?xí)祝?span style="font-family: 微軟雅黑, ">愛建股份股票最新消息，年報新鮮出爐，愛建股份股票行情投資機遇有哪些？
愛建股份股票年報
2017年，愛建集團實現(xiàn)營業(yè)總收入23.34億元，同比增長45.45%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8.3億元，同比增長33.73%。同時，作為其主要利潤支柱的上海愛建信托有限責任公司（以下簡稱愛建信托）2017年的業(yè)績也同步披露。
截至2017年12月31日，愛建信托實現(xiàn)營業(yè)總收入16.63億元，同比增長54.97%；凈利潤8.96億元，同比增長54.71%；信托資產(chǎn)規(guī)模達3327億元，同比增長69.21%。
愛建股份股票遲到兩年的增資終到位
隨著均瑤集團第一大股東位置的確立，愛建信托的12億元增資也終于到位。實際上，在近兩年信托行業(yè)此起彼伏的增資潮下，愛建集團作為愛建信托的大股東，對愛建信托增資早有強烈的意愿。
回溯到2016年3月31日，彼時愛建集團公布非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，預(yù)案顯示該次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象為愛建集團第二大股東均瑤集團，其將以現(xiàn)金方式認購本次非公開發(fā)行的全部股份，本次非公開發(fā)行股票計劃募集資金不超過22億元，扣除發(fā)行費用后，12億元用于補充愛建信托資本金，5億元用于補充愛建租賃資本金，剩余部分用于償還公司銀行借款。
值得注意的是，在此次發(fā)行前，愛建集團無實際控制人及控股股東，第一大股東為愛國特種基金會，持有上市公司176740498股股份，占公司總股本的12.30%，第二大股東為均瑤集團，持有上市公司101819098股股份，占公司總股本的7.08%。
證券、租賃等其他金融業(yè)務(wù)是未來重要的業(yè)績增長點
當前來看，租賃、證券等其他金融牌照貢獻的凈利潤有限(近兩年來其他金融牌照貢獻的歸母凈利潤比例小于 5%)，部分原因在于公司民營化的管理機制和激勵機制在旗下金融子公司中沒有得到有效貫穿。我們認為一旦實現(xiàn)機制的有效變革，公司其他金融牌照，尤其是證券業(yè)務(wù)將實現(xiàn)快速增長。愛建證券作為老牌的全牌照證券公司，目前營收、凈利潤、總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)排名均在全行業(yè) 80 名左右。假如激勵和資本兩翼能獲得一定突破，愛建證券的成長性將值得期待。
均瑤控股地位落地，民營機制揚帆啟航
一季度公司向均瑤集團定向增發(fā)1.85億股。增發(fā)完成后，均瑤集團的持股比例升至 22.08%，成為第一大股東，且均瑤承諾未來將于二級市場繼續(xù)增持 2.66%-4.41%的股份，持股比例將進一步提升，廣州基金(及其一致行動人)、愛國基金并列第二大股東，雙方持股比例均為 10.90%。按照此前約定，后續(xù)均瑤將進一步取得公司董事會半數(shù)以上席位。我們認為公司股權(quán)關(guān)系已經(jīng)基本理順，均瑤控股地位基本穩(wěn)固，公司未來的戰(zhàn)略重心或?qū)⒅鸩竭w移到機制變革和人才引進上。愛建集團和均瑤集團股東方的業(yè)務(wù)協(xié)同也會進一步深化。公司運營效率和經(jīng)營業(yè)績或均加速提升。
愛建股份股票投資建議
1)公司基本面趨勢向上：長期來看，均瑤增持落地，控股地位穩(wěn)固，同時和二股東廣州基金的股權(quán)關(guān)系理順。未來民營化治理和激勵機制有望貫穿全業(yè)務(wù)條線，公司盈利水平和運營效率或?qū)@著提升。2)安全邊際足夠高，現(xiàn)價低于大股東均瑤和二股東廣州基金持股成本：公司旗下?lián)碛行磐?、證券、租賃牌照，牌照價值顯著。我們預(yù)計公司 2018、2019 年歸母凈利潤分別為 12.22、15.98 億元，目前估值約 14.86 倍 2018PE，維持“買入”評級。
風險提示：1)公司民營機制改革成效低于預(yù)期；2)公司信托及租賃等金融主業(yè)發(fā)展低于預(yù)期。
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