市場(chǎng)十分關(guān)注的“資管新規(guī)”(《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》)正式落地。從此次正式發(fā)布的意見(jiàn)稿內(nèi)容來(lái)看,以下幾大方面值得關(guān)注:第一、《意見(jiàn)》明確,要求打破剛性兌付,金融機(jī)構(gòu)不得承諾保本保收益;第二、嚴(yán)格規(guī)范資管產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn);第三、規(guī)范資管產(chǎn)品杠桿水平,并禁止金融機(jī)構(gòu)以受托管理的產(chǎn)品份額進(jìn)行質(zhì)押融資;第四、消除多層嵌套并限制通道業(yè)務(wù)。
值得注意的是,此次正式落地的“資管新規(guī)”較之前的征求意見(jiàn)稿最大的變化之處在于,過(guò)渡期延長(zhǎng)到2020年底,這較之前征求意見(jiàn)稿的過(guò)渡期延長(zhǎng)了一年半的時(shí)間。中金公司表示,資管新規(guī)延長(zhǎng)了過(guò)渡期,或緩解流動(dòng)性硬著陸之憂,中期來(lái)看,實(shí)施資管新規(guī)將成為大資管行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的里程碑。
具體到板塊方面,“資管新規(guī)”的幾處變化對(duì)銀行股直接構(gòu)成利好,新規(guī)落地后,銀行系資管公司可能進(jìn)入快速發(fā)展期,因此短期銀行系資管規(guī)??s水后,未來(lái)仍有望重新攀升。另外,對(duì)于保險(xiǎn)、券商等其他大金融板塊的公司來(lái)說(shuō),疊加金融機(jī)構(gòu)對(duì)外開放的步伐加快,這些行業(yè)的服務(wù)質(zhì)量也將出現(xiàn)較大程度的提升,行業(yè)集中程度將大大加強(qiáng)。
受此影響,港股銀行開盤集體大漲,其中招商銀行漲近6%,工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行漲3%,相關(guān)A股有望跟隨聯(lián)動(dòng)上漲。