樊立、樊志兄弟倆控制的太空智造(300344.SZ)研發(fā)團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定,或預(yù)示著公司競爭力難以持久。
財(cái)報(bào)顯示,太空智造的研發(fā)投入持續(xù)增長,但研發(fā)人員數(shù)量大幅波動,2015年僅為59人,2016年暴增3倍,2017年又猛降四成。
不僅如此,去年,公司行政和財(cái)務(wù)人員合計(jì)同比增長了八成,而列入管理費(fèi)用中的職工薪酬僅增長三成。
太空智造以生產(chǎn)和銷售太空板業(yè)務(wù)起家,上市之后,通過并購?fù)卣沽水a(chǎn)業(yè)鏈條。不過,公司的經(jīng)營業(yè)績依然不理想。
數(shù)據(jù)顯示,2012年上市至今的6年間,有5年凈利潤負(fù)增長,其中,2014年、2015年連虧2年。
2017年,太空智造不僅繼續(xù)虧損,且不少財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)讓人“看不懂”。當(dāng)年,公司的太空板業(yè)務(wù)收入大增75.67%,而相應(yīng)的人工成本、運(yùn)輸成本卻分別下降了約四成、二成。公司宣稱毛利率上升了8個百分點(diǎn),而主營該業(yè)務(wù)的單位全部陷入虧損。此外,公司向主要供應(yīng)商采購的金額同比下降近四成,而對應(yīng)的該板塊業(yè)務(wù)營業(yè)收入?yún)s增長近四成。
此外,公司控股股東樊立、樊志的股權(quán)質(zhì)押比在90%左右,而公司股價(jià)近一年跌幅高達(dá)62.73%。
昨日下午,太空智造證券部相關(guān)人士回應(yīng)長江商報(bào)記者稱,董秘不在,他對上述問題解釋不了。
上市6年5年凈利潤告負(fù)
一上市業(yè)績就變臉,這一現(xiàn)象在太空智造身上體現(xiàn)得淋漓盡致。
太空智造的前身是太空板業(yè),今年3月完成更名。公司主營業(yè)務(wù)為發(fā)泡水泥復(fù)合板的生產(chǎn)、銷售與安裝,于2012年8月1日在創(chuàng)業(yè)板掛牌交易。
上市前三年,太空智造雖然規(guī)模偏小,但呈現(xiàn)出的是一幅幅蒸蒸日上的氣象。數(shù)據(jù)顯示,2009年至2011年,太空板業(yè)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為2.19億元、2.56億元、2.99%,穩(wěn)步小幅上升。同期凈利潤分別為2338.12萬元、4763.07萬元、6040.61萬元,同比增幅為438%、103.71%、26.82%,盈利能力大幅增強(qiáng)。
然而,進(jìn)入資本市場融資渠道拓寬后,公司的盈利能力反而持續(xù)下降。
上市當(dāng)年,太空智造實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為2.79億元、4495.50萬元,同比分別下降6.63%、25.58%。
上市業(yè)績就下降,這一勢頭延續(xù)至2015年。2013年至2015年的營業(yè)收入分別為2.18億元、1.28億元、1.17億元,同比分別下降21.93%、41.14%、8.61%,同期凈利潤分別為2474.61萬元、-2012.64萬元、-6534.98萬元,同比分別下降44.95%、181.33%、224.70%。
2014年、2015年連續(xù)兩年虧年,太空智造步入退市邊緣。于是,公司開始實(shí)施資本運(yùn)作以提振業(yè)績。
公開資料顯示,2016年上半年,公司耗資4.32億元收購了蓋德集團(tuán)持有的東經(jīng)天元和互聯(lián)立方各80%股權(quán),下半年又出資5560萬元收購元恒時(shí)代100%股權(quán)。同時(shí),公司將控股子公司常州綠建80%股權(quán)轉(zhuǎn)讓,加上18項(xiàng)發(fā)明專利,合計(jì)收回資金9062萬元。
上述一番資產(chǎn)騰挪后,2016年,太空智造實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈,保殼成功。當(dāng)年,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.32億元,同比增長182.71%,凈利潤2472.23萬元,同比增長137.83%。
然而,成功保殼后業(yè)績再變臉。2017年,公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為4.69億元,同比增長41.30%,而凈利潤為-3278.92萬元,同比下降232.63%,再次陷入虧損泥潭。
縱覽上市以來的6年,除了2016年因?yàn)槭召徏百Y產(chǎn)處置勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長外,其余5個年度,公司的凈利潤均在大幅下滑,且在2014年、2015年及2017年三個年度虧損。
太空板業(yè)務(wù)營收增七成人工成本反降
太空智造2017年再次虧損,且其諸多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)讓人不解。
太空智造的主營業(yè)務(wù)主要有兩大板塊,即傳統(tǒng)的太空板業(yè)務(wù)建筑材料銷售安裝和新業(yè)務(wù)軟件銷售技術(shù)服務(wù)。2017年,太空板業(yè)務(wù)銷售收入為1.10億元,占主營業(yè)務(wù)收入的23.55%。另一板塊業(yè)務(wù)的銷售收入為3.57億元,占主營業(yè)務(wù)收入的76.22%。
對比2016年經(jīng)營數(shù)據(jù),太空板業(yè)務(wù)由6252.39萬元增加至1.10億元,同比增長了75.67%,且毛利率由8.47%上升至17.13%,毛利率同比增加了8.66個百分點(diǎn)。
營業(yè)收入大幅增長、毛利率攀升,太空板業(yè)務(wù)卻全線虧損。
太空智造的太空板業(yè)務(wù)主要由母公司及全資子公司京隴節(jié)能、恒元建筑、北京斯曼德等負(fù)責(zé)。2017年,京隴節(jié)能、恒元建筑、北京斯曼德等3家子公司分別虧損173.91萬元、2101.44萬元、131.05萬元,合計(jì)虧損2406.40萬元。同時(shí),母公司虧損8295.43萬元。
由此可見,去年,太空板業(yè)務(wù)虧損超億元。
圍繞太空板業(yè)務(wù)還有不少令人意外之處。具體表現(xiàn)為,公司營業(yè)收入同比增長93.67%,其中,太空板業(yè)務(wù)銷售收入同比增長75.67%,而同期銷售費(fèi)用目錄下的運(yùn)雜費(fèi),2016年為952.20萬元,2017年為1149.71萬元,同比僅增長20.74%。
人工成本減少也令人意外。去年,太空智造的生產(chǎn)人員由2016年的41人減少至29人,勞務(wù)外包工時(shí)數(shù)由41.4,1萬小時(shí)下降至18.76萬小時(shí),勞務(wù)外包支付的報(bào)酬總額由557.20萬元減少至351.77萬元,生產(chǎn)人員數(shù)量下降了29.27%,勞務(wù)外包支付的報(bào)酬降低了36.87%。生產(chǎn)人員及勞務(wù)外包大幅下降,是否能維持太空板業(yè)務(wù)的正常生產(chǎn),公司并未作詳細(xì)披露。
與之相反,公司的外購成本大幅增加也讓人不解。去年,太空智造的太空板業(yè)務(wù)成本構(gòu)成中外購成本為2176.50萬元,同比增長了15.59倍。
此外,運(yùn)營太空板業(yè)務(wù)的京隴節(jié)能去年虧損,而在公司在建工程—京隴節(jié)能基建項(xiàng)目中,期末賬面余額為2922.47萬元,占公司在建工程期末賬面余額的75.07%,公司對此并未計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
研發(fā)人員一年減少百人
太空智造的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動,其研發(fā)團(tuán)隊(duì)也不穩(wěn)定。
太空智造的年報(bào)顯示,2015年至2017年,公司的研發(fā)投入分別為1296.50萬元、2690.82萬元、3091.23萬元,2016年、2017年的同比增幅分別為107.55%、14.88%。3年間,研發(fā)投入分別占當(dāng)期營業(yè)收入的11.05%、8.11%、6.59%,占比持續(xù)下降。在研發(fā)人員數(shù)量上,2015年至2017年分別為59人、246人、146人,2016年2015年突然增加了187人,而2017年較2016年又減少了100人,降幅為40.65%。研發(fā)人員大幅減少、研發(fā)投入同比增加,令人有些意外。
年報(bào)還顯示,2017年,研發(fā)支出資本化金額為零,而開發(fā)支出新增27.17萬元,二者存在差異。同時(shí),管理費(fèi)用目錄下的科研費(fèi)為1510.14萬元,與公司的研發(fā)投入3091.23萬元也存在差異。
在人員變動上,太空智造的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示也不明朗。2016年,公司技術(shù)人員為137人,研發(fā)人員數(shù)量為246人。2017年,公司技術(shù)人員165人,研發(fā)人員數(shù)量為146人。2016年,行政人員52人,2017年112人。2017年,行政和財(cái)務(wù)人員138人,較上年增加64人,增幅為86.49%。
讓人不明白的是,公司研發(fā)人員和技術(shù)人員究竟如何界定。此外,2017年,不知公司行政人員數(shù)量為何要增加一倍多。而且,行政和財(cái)務(wù)人員增幅與職工薪酬變動不相匹配。
此外,太空智造的應(yīng)收賬款和存貨發(fā)生的損失也較頻繁。
截至2017年底,公司的應(yīng)收賬款賬面余額2.96億元,計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備為8366.46萬元,計(jì)提比例高達(dá)28.30%,2016年計(jì)提比例為24.34%。上述計(jì)提中,公司對首鋼建設(shè)集團(tuán)399.87萬元的應(yīng)收賬款全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備,理由是無法收回。
當(dāng)年,公司核銷應(yīng)收賬款為50.19萬元,其中,對京鑫建設(shè)集團(tuán)、石家莊建工集團(tuán)、中南建筑設(shè)計(jì)院、成都長軟信息等5家合計(jì)47.92萬元的應(yīng)收贓款全部核銷,理由仍然是無法收回。而這幾家欠款方,似乎都具有較強(qiáng)的償債能力。
此外,公司還存在核銷的其他應(yīng)收款3838萬元。核銷的其他應(yīng)收款主要為上述員工備用金和押金。公司及員工為何會存在大額備用金,且這些備用金無法收回的情況是否持續(xù),公司也未做詳細(xì)說明。