財(cái)經(jīng)365（編輯：辛?xí)祝┤嗣駧艑γ涝B貶七天，刷新2017年12月20日以來新低，而降幅創(chuàng)2017年1月9日來最大，2018年以來升幅已經(jīng)抹平。6月29日訊 今日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.6166元，較上一交易日（6月28日）的6.5960元下調(diào)206個(gè)基點(diǎn)，連續(xù)第8天下調(diào)，跌破6.6關(guān)口，為去年12月20日來首次。
市場人士指出，考慮到隔夜美元大漲近0.7％，人民幣匯率的表現(xiàn)基本在意料之中，盡管短期連跌可能導(dǎo)致市場情緒謹(jǐn)慎，但總體而言，人民幣并無大幅貶值的風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)仍將隨美元指數(shù)雙向波動。
人民幣匯率走低原因
直接原因是美元指數(shù)強(qiáng)勢上漲，由于美元3月份開啟年內(nèi)首輪加息后，美元指數(shù)便持續(xù)攀升，導(dǎo)致人民幣被動式貶值。
其次，外匯市場供求關(guān)系有所改變。中國為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長及平滑去杠桿周期的波動，央行連續(xù)降準(zhǔn)，而貨幣政策的周期錯(cuò)位，中美利差進(jìn)一步縮窄，人民幣資產(chǎn)的吸引力下降。
此外，受中美貿(mào)易摩擦家具影響，我國貿(mào)易出口影響明顯，順差收窄，經(jīng)濟(jì)增速下行擔(dān)憂再起，貶值有助于提高出口產(chǎn)品的競爭力。
人民幣貶值，常常被指有利于出口，但與此同時(shí)，也有很多公司處于不利地位。其中，背負(fù)沉重債務(wù)并以美元還款的公司就是利空。
一 航空
中國國航、南方航空和東方航空分別有占各自債務(wù)總額約41%、34%和28%的負(fù)債是以美元計(jì)價(jià)。而這些公司的收入是按人民幣計(jì)價(jià)，本幣貶值推高了還債成本。
此外，需要購買的新飛機(jī)、燃料均以美元計(jì)價(jià)，無形中增加了公司運(yùn)營成本。
二 造紙
造紙企業(yè)很大一部分原材料采購自海外，而這些都是以美元計(jì)價(jià)，同樣加大公司生產(chǎn)成本。
近幾天，造紙板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，是由于產(chǎn)品提價(jià)緣故，以此抵消人民幣貶值的損失。
三 地產(chǎn)
部分地產(chǎn)公司債務(wù)也是以美元計(jì)價(jià)，大多以大型民企為主，港股地產(chǎn)公司為主。
回到市場，
各大指數(shù)經(jīng)過震蕩后集體收跌，滬指跌幅較為明顯，再次創(chuàng)出近期新低，離2015年低點(diǎn)
僅僅只有150點(diǎn)的距離。貿(mào)易戰(zhàn)利空不落地，悲觀情緒就不會散去。
板塊漲幅榜，
券商領(lǐng)漲，板塊曾一度帶領(lǐng)指數(shù)上攻，但最終無功而返，主要原因還是人氣不足及成交量不夠。
石油石化、紡織板塊漲幅居前，上午沖高，午后小幅跳水，完全是受指數(shù)低迷拖累。
半導(dǎo)體芯片、高送轉(zhuǎn)等題材表現(xiàn)活躍。漲停個(gè)股超30支，且以超跌股為主，說明市場的活躍度有所上升。
板塊跌幅榜，
農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖、白酒飲料、航運(yùn)板塊持續(xù)低迷，白馬股表現(xiàn)不佳；地產(chǎn)及上下游板塊同樣跌幅居前，行業(yè)利空所致。
后市怎么走：短期擾動不改長期平衡，破7概率極低
中信證券分析認(rèn)為，人民幣貶值仍是短期波動而非長期趨勢，6.6-6.8仍是一個(gè)波動上限，觸碰7的概率不大。長期來看，美國財(cái)政刺激美元走高難為繼。
申萬宏源認(rèn)為，美元指數(shù)中期易下難上，加上中國國際收支結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，人民幣不會出現(xiàn)趨勢性貶值。
招商證券分析指出，人民幣匯率強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換除了中美利差以及上文提到的因素外，還包括我國外匯管理政策、全球避險(xiǎn)情緒等，我國此前實(shí)施的宏觀審慎管理政策目前已全部回歸中性，央行也退出外匯市場常態(tài)化敢于，外匯供需更加平衡。
