財經(jīng)365（www.lai935.com）5月8日訊：“五一”節(jié)期間，海外資本市場繼續(xù)高歌猛進，道瓊斯指數(shù)再創(chuàng)收盤新高。而漲幅一直落后的A股市場又成為投資者關(guān)注的焦點。畢竟中國經(jīng)濟在全球一枝獨秀，資本市場目前的表現(xiàn)肯定難以令人滿意。
期待“紅五月” 誰會是最靚的仔？
從實際表現(xiàn)看，A股前四個月的表現(xiàn)難言優(yōu)秀。2020年年底上證的收盤指數(shù)是3473點，目前是3420點，前四個月幾乎就在原地徘徊。最關(guān)鍵的是，A股的賺錢效應(yīng)正在逐步“縮水”。
春節(jié)前，由于有“抱團核心”的存在，A股還算是兩極分化，盡管大部分個股繼續(xù)延續(xù)從去年年中開始的調(diào)整，甚至創(chuàng)出了歷史新低，但依舊有以白酒為首的大消費板塊逆勢上揚。
但春節(jié)以后，由于各方面原因，“抱團核心”逐漸瓦解，“二八”分化變成了集體下跌，最近幾個月一直缺乏持續(xù)性熱點，就連創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績增速創(chuàng)歷史新高，科創(chuàng)板業(yè)績大增削低了整體動態(tài)估值水平，但依舊難以吸引資金的關(guān)注。
于是，人們開始期待“紅五月”，盡管也有股諺云“五窮六絕七翻身”。期待“紅五月”的理由是：貨幣政策不會“急轉(zhuǎn)彎”，資金合理寬松依舊；業(yè)績公告密集期已過，市場最怕的“業(yè)績殺”已經(jīng)淡化；宏觀經(jīng)濟政策步入具體實施期，行業(yè)利好政策層出不窮；機構(gòu)炒作時窗臨近，上半年不做行情下半年更難做……如此種種，雖然不盡是利好，但“紅五月”看多的理由似乎多過看空的。
那么，如果還有“紅五月”，哪些機會是我們需要關(guān)注的？
首先，是行業(yè)景氣度高，去年年報和今年一季度業(yè)績增速高的板塊，這應(yīng)該是“進攻資金”首選標的。
最近一段時間，有色、航運、鋰電池、半導體電子元器件部分細分行業(yè)有不少個股漲幅還不錯，原因就是行業(yè)景氣度高。比如國際航運價格創(chuàng)歷史新高，半導體元器件因為缺貨漲價等等。如果我們再聯(lián)系到A股部分板塊的業(yè)績看，產(chǎn)業(yè)鏈健全的芯片（典型代表士蘭微、中芯國際）、半導體設(shè)備（典型代表中微公司）、新能源汽車及電池、液晶顯示面板（典型代表京東方、八億時空）等，最近兩三個季度的業(yè)績都是高速增長，這些行業(yè)里股價漲幅不大但業(yè)績增速穩(wěn)定的品種，遲早會被市場挖掘。
其次，是業(yè)績一直穩(wěn)定增長且盈利前景比較好的板塊，這屬于“進可攻退可守”的品種，典型如醫(yī)藥、銀行、低估值大消費等。
醫(yī)藥板塊波動性較大，一方面受益于消費升級和疫情防控，另一方面又受到醫(yī)保談判的制約，因此出現(xiàn)了比較明顯的分化，即便是很多2020年業(yè)績高速增長的防疫品種也被市場認為難有持續(xù)性。但是，醫(yī)藥的另一個分支中醫(yī)藥表現(xiàn)依舊比較穩(wěn)定，像華潤三九這樣的個股估值也不高。銀行則是一個分歧比較明顯的板塊，2020年上市銀行的凈利潤占了全部A股上市公司的四成，但估值卻一直在歷史底部徘徊，除了招商銀行被機構(gòu)“抱團”以外，五大行和其它股份行、城商行的佼佼者依舊缺乏資金關(guān)照。銀行股屬于A股的權(quán)重板塊，市場比較認可的是五月將開始進入一個敏感炒作期，也需要銀行板塊為指數(shù)上漲做貢獻。
第三是題材性熱點，這是游資比較看好的品種，也是年中政策空窗期容易出現(xiàn)的炒作機會。
就目前情況看，這樣的題材性熱點沒有多少可預測性，比如今年還算火爆的“醫(yī)美”概念。當然，從大的趨勢看，未來這樣的熱點或者題材一般會與互聯(lián)網(wǎng)新的消費趨勢，以及與市場流行的“爆款消費”有一定關(guān)聯(lián)。
比如，已經(jīng)有點苗頭的“連鎖”概念，線下連鎖未來可能成為線上互聯(lián)網(wǎng)新的“落腳之地”，或者是分庭抗禮之地；比如數(shù)字貨幣和醫(yī)美概念，雖然持續(xù)性有待觀察，影響力也略有不足，但也算是弱市中的一抹亮色；再比如海外因為疫情原因而大火的各種在線居家辦公娛樂，在線教育和電競外設(shè)等，都出現(xiàn)了不錯的消費需求，如電腦電競外設(shè)的羅技從去年到現(xiàn)在股價漲幅高達3倍，在香港上市的雷蛇股價漲幅也是3倍。
第四是各行各業(yè)的低估值高增長品種，不固定于哪個行業(yè)，只要一季度業(yè)績增幅高，每股收益絕對值高，且屬于主業(yè)可持續(xù)增長，動態(tài)估值算下來低于15倍甚至低于10倍的企業(yè)，也可能被市場挖掘。
說實話，很多類似低估值高成長的企業(yè)并不是因為企業(yè)自身基本面出現(xiàn)了問題，而僅僅是因為流動性枯竭而出現(xiàn)了非理性下跌。在目前這種IPO常態(tài)化的背景下，特別是很多公司上市以后大小非解禁拋售，市場新增籌碼增多，而可支撐的流動性顯然跟不上這種籌碼供應(yīng)擴充的步伐，所以難免出現(xiàn)資金捉襟見肘的現(xiàn)象。
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