財(cái)經(jīng)365（www.lai935.com）10月4日訊：北京時間10月2日下午1點(diǎn)左右，特朗普總統(tǒng)自己通過推特表示，其和第一夫人新冠病毒檢測結(jié)果為陽性，將開始自行隔離；隨后其醫(yī)生也發(fā)表聲明證實(shí)了這一情形。這一消息公布后，市場出現(xiàn)較大反應(yīng)，美股納斯達(dá)克盤前期貨下跌超2%，美元和美債利率小幅走弱，黃金上漲至1910美元/盎司。此外，博彩賠率押注在拜登和副總統(tǒng)彭斯的概率小幅上行，而特朗普則降至36%左右。
中金海外Kevin策略研究在近日的研報(bào)分析中指出，在距離11月3日美國大選投票日僅剩短短1個月的時間里，這件事的突然出現(xiàn)給大選未來路徑演變增添了諸多不確定性，包括原定于10月15日的第二輪總統(tǒng)候選人辯論、未來幾周的競選安排、政策推進(jìn)、甚至極端情形下最終大選都有可能受到影響。
分析師指出，目前已有的信息還不足以幫助我們做出準(zhǔn)確判斷，完全存在回過頭來看最終結(jié)果對大選和市場都并沒有太多影響的可能性；但可以肯定的是，這將導(dǎo)致路徑的不確定性進(jìn)一步增加，也即波動或不同情形選擇賠率的加大。如果假設(shè)目前的診斷結(jié)果確切無誤的話，分析師對未來演變做出一定推演，供投資者參考。
- 首先，如果假設(shè)目前檢測結(jié)果無誤的話，無論如何，未來一段時間內(nèi)的競選日程安排將不可避免受到影響。若以14天的隔離期計(jì)算，10月15日將在邁阿密舉行的第二輪總統(tǒng)候選人辯論很難如期舉行，目前尚不清楚原定7號的副總統(tǒng)大選辯論是否會受到影響。
此外，特朗普未來幾天還有密集的競選集會安排，集中在幾個關(guān)鍵搖擺州，如佛羅里達(dá)、威斯康辛、亞利桑那等等，也都將無法正常舉行?？紤]到目前特朗普在全國民調(diào)、特別是上述幾個關(guān)鍵搖擺州依然落后的現(xiàn)狀，此次隔離難免會對競選活動和甚至選情產(chǎn)生一定影響。
- 其次，由于目前距離大選投票日太近、時間敏感，因此特朗普總統(tǒng)病癥的嚴(yán)重程度和痊愈速度是關(guān)鍵。
1）如果病癥并不嚴(yán)重、依然能夠行使總統(tǒng)職能、且經(jīng)過一段時間隔離和治療痊愈的話，那么整體影響將不會很大，可能將僅限于短期內(nèi)無法現(xiàn)場參加一系列競選活動；甚至，其感染并痊愈的形象甚至可能使其從政治上受益，類似于此前英國首相約翰遜以及巴西總統(tǒng)博索納洛感染然后痊愈的情形。
2）但如果癥狀嚴(yán)重、痊愈時間較長、導(dǎo)致短期內(nèi)無法行使總統(tǒng)職能、甚至影響最終參選能力的話，那將會帶來更大且更為長久的不確定性。
整體上看，美歐第二輪疫情的嚴(yán)重程度比3~4月第一輪要低很多，以新增死亡占新增確診計(jì)算的比例僅為2%甚至更低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于3~4月高峰時期8~9%的峰值，這與第二波疫情感染者以年輕人居多有關(guān)、可能也表明新冠疫情的毒性在逐漸遞減。不過，新冠病毒對于老年人的影響會非線性放大。根據(jù)美國疾控中心CDC的研究統(tǒng)計(jì)，65~74歲老年人的住院率是18~29歲年輕人的5倍、死亡率則高達(dá)90倍；如果是75~84歲老人，住院率和死亡率將會驟升至8倍和220倍。實(shí)際上，目前美國因疫情死亡的人數(shù)中，每10人中便有8人是65歲以上的老人。
因此未來兩周內(nèi)，特朗普病情的嚴(yán)重程度以及痊愈速度將是關(guān)鍵。如果病情較為嚴(yán)重短暫喪失行使職權(quán)能力的話（參照此前英國首相約翰遜一度進(jìn)入ICU看護(hù)），根據(jù)憲法第25修正案，可能需要短暫的移交總統(tǒng)權(quán)力給副總統(tǒng)彭斯、康復(fù)后再收回（自憲法第25修正案1967年生效以來，僅出現(xiàn)過3次，分別為里根一次、以及小布什兩次因此結(jié)腸鏡檢查短暫移交權(quán)力）。但更為關(guān)鍵但是，如果病情嚴(yán)重和臨近選舉日都遲遲無法痊愈的話，可能會影響選民對其身體狀況還能否順利承擔(dān)總統(tǒng)職能的信心、進(jìn)而影響選情，畢竟這一時點(diǎn)距離太過接近。
在更為極端的情況下，如果嚴(yán)重到無法繼續(xù)參選的話，大選候選人如何決定將給大選和政策前景帶來更大的變數(shù)。
未來幾天，民主黨總統(tǒng)候選人拜登是否也會確診值得密切關(guān)注?？紤]到第一輪總統(tǒng)大選辯論2天前剛剛結(jié)束，在特朗普確診之后，拜登的檢測結(jié)果將尤為關(guān)鍵。如果也同樣確診，那么可能會給大選前景蒙上更大變數(shù)。不過，據(jù)媒體剛剛報(bào)道，副總統(tǒng)彭斯的檢測結(jié)果呈陰性。
- 對政策、市場和資產(chǎn)的潛在影響推演。雖然目前做出任何定論都為時尚早，但這一結(jié)果對于政策和市場有可能帶來以下一些潛在影響：
1）或?qū)p緩目前正在重新推進(jìn)中的復(fù)工進(jìn)程。美國在8月初第二輪疫情逐步緩解之后，一些州逐漸再度開啟了復(fù)工進(jìn)程；然而，總統(tǒng)的確診會從整體復(fù)工推進(jìn)和心里情緒上都產(chǎn)生負(fù)面影響，更不用說特朗普一直是積極推進(jìn)復(fù)工的支持者，這進(jìn)而不排除對短期的經(jīng)濟(jì)修復(fù)和數(shù)據(jù)產(chǎn)生一定拖累；
2）大選不確定性的進(jìn)一步增加可能使得市場延續(xù)當(dāng)前震蕩格局，投資者也可能持觀望態(tài)度，甚至階段性的轉(zhuǎn)向防御和避險。正常大選年份的10月沖刺期市場往往會趨弱，更不用說還有潛在的所謂“10月驚奇”（October Surprise），例如2016年FBI針對希拉里郵件門的調(diào)查，2016年美股市場從9月開始一直到11月初大選投票前均持續(xù)維持弱勢。當(dāng)前這一情形的出現(xiàn)加大了前景的變數(shù)和不確定性，當(dāng)然完全有可能最終回過頭來看并沒有太大影響，但短期的確定性可能壓制情緒。
3）是否可能成為財(cái)政政策破局的“催化劑”。當(dāng)前美國第二輪財(cái)政刺激依然陷入僵局，民主黨主導(dǎo)的眾議院剛剛通過了2.2萬億美元的新版刺激方案，但預(yù)計(jì)在共和黨控制的參議院可能依然面臨阻力，而10月3日之后國會兩院將有約1個月不會同時處于工作狀態(tài)。總統(tǒng)確診感染引發(fā)的風(fēng)險和壓力是否會在一定程度上成為打破當(dāng)前僵局的催化劑、以應(yīng)對當(dāng)前困境，值得關(guān)注。如果能夠通過的話，將給市場提供一定支撐。
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