財經(jīng)365（www.lai935.com）訊：萬億長虹，再創(chuàng)新高！4月1日，A股繼續(xù)火熱。
從盤面看，兩市上漲股票多達3503只，下跌個股僅僅61只；從板塊來看，無論是行業(yè)板塊、概念板塊還是地域板塊，一個字就是漲。實際上A股這兩天大漲，背后還是有邏輯可循。歸納起來就是4大預(yù)期差共振。
中美貿(mào)易摩擦緩和。
近日國務(wù)院繼續(xù)暫停加征原產(chǎn)于美國的汽車及零部件關(guān)稅。其實，緩和的局面已經(jīng)慢慢打開了。
第一，第八輪在北京的磋商，美國財長和貿(mào)易代表共同出現(xiàn)在北京，這是3月2日，美方推遲加稅計劃以來的首次。
第二，近期海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2月份進口美國大豆的數(shù)量已經(jīng)出現(xiàn)攀升。
第三，日本3月29日突然宣布：不會禁止日本企業(yè)采用華為的5G技術(shù)。
貨幣政策的寬松預(yù)期。
4、5月份歷來是繳稅大月，市場資金會隨之緊缺；加上財政存款的抽水作用，4、5月份會面臨比較大資金缺口。根據(jù)機構(gòu)的測算，二季度基礎(chǔ)貨幣的缺口至少在5000億。
另外，4月17日會有3665億的MLF到期，考慮到MLF的利率目前是高于資金市場資金利率的，所以央行如果續(xù)作MLF,那其實不利于繼續(xù)降低利率的基本操作思路。那么總結(jié)下來，央行最合適的操作辦法短期來看就是降準。2018年，第一次降準是4月17日。2019年，央行很可能復(fù)制2018年的執(zhí)行思路，也在4月17日降準。
常規(guī)操作是降準0.5個百分點。但有個問題，一次性降準0.5個百分點，能夠釋放8000億資金，只能彌補二季度5000億的資金缺口，以及4月份到期的3665億MLF。
投資不斷超預(yù)期。
3月31日PMI數(shù)據(jù)出爐，50.5，自2018年11月以來再次站上榮枯線以上。細分來看，引領(lǐng)PMI超出市場預(yù)期的主要是建筑業(yè)。根據(jù)3月份數(shù)據(jù)，建筑業(yè)PMI居然飆到了61.7，創(chuàng)近5年同期最高值！
說明基礎(chǔ)建設(shè)投資正在高速奔跑，積極拉動中國經(jīng)濟企穩(wěn)；還有一點，2月份地產(chǎn)開工建設(shè)拉動房地產(chǎn)開發(fā)投資增速異乎尋常的超預(yù)期，市場普遍認為這種情況不可持續(xù)，但3月份建筑業(yè)PMI的高增長，也許從另一個側(cè)面反映出房地產(chǎn)行業(yè)也會有超預(yù)期的表現(xiàn)。結(jié)合到股市，1季度房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)跑；最近龍頭建筑業(yè)公司也跑贏大盤，都說明市場已經(jīng)在積極兌現(xiàn)相關(guān)行業(yè)的超預(yù)期表現(xiàn)。
5G投資不斷的超預(yù)期。
最早如果看2018年之前的研發(fā)會發(fā)現(xiàn)，5G投資是熱點但，應(yīng)該是2019年之后兌現(xiàn)；可2018年下半年開始，再看研發(fā)會明顯的發(fā)現(xiàn)，各大券商普遍用提及一個詞：超預(yù)期。
3月30日，上海已經(jīng)撥通了首通5G手機通話，成為中國首個移動5G試用城市！
外資超預(yù)期。
按照目前的外資流入速度，到2019年底，海外資金持有A股市值有望達到人民幣1.8萬億元，甚至超過境內(nèi)公募基金的持股市值，具備空前的影響力。這是遠遠超出此前的預(yù)期的。體量越來越大，加上對指標性的股票占比頗高，一旦他們高拋低吸，足以引發(fā)市場情緒的變化。
根據(jù)機構(gòu)的測算，北上資金的持倉風(fēng)格的變化，跟A股行情轉(zhuǎn)換幾乎亦步亦趨。A股在1月開始走出反彈行情，上證50和滬深300為首的大盤股成為北上資金青睞的選擇；2月風(fēng)格切換，外資又跑到科技股中小創(chuàng)里面去。分析了一通，其實結(jié)果是外資在A股已經(jīng)起到了托底和沖頂?shù)淖饔谩?/span>
外資不斷超預(yù)期，無疑造就了A股目前的局面。下面隨著科創(chuàng)板同樣不斷超預(yù)期，行情將漸入佳境！更多股票資訊請關(guān)注財經(jīng)365官網(wǎng)！
推薦閱讀
成長速度越快的公司 越值得投資嗎？
市場風(fēng)口-5G已經(jīng)在改造制造業(yè)！
調(diào)整是新牛市正常的節(jié)奏 關(guān)注這兩點！