毫無疑問，新東方在線是近期最大的熱門股，短短一個多月時(shí)間，最高漲幅超過10倍。
受此帶動，A股、港股教育類個股也迎來集體大漲，博時(shí)中證全球中國教育ETF6月16日更是罕見漲停。進(jìn)一步而言，單就凈值來看，博時(shí)中證全球中國教育ETF其近一周就上漲了23.59%，排名同類產(chǎn)品第一，領(lǐng)跑全市場基金周內(nèi)業(yè)績。近1個月大漲40.7%，同樣排名同類產(chǎn)品第一；近3個月漲幅27.94%；而今年以來的虧損，也縮小到僅有5%。
不過，就在不少機(jī)構(gòu)也看好教培機(jī)構(gòu)逐步尋求轉(zhuǎn)型的同時(shí)，也有機(jī)構(gòu)表示目前估值過于激進(jìn)。事實(shí)上，此外，在本輪板塊大漲背景下，不少外資機(jī)構(gòu)也同樣進(jìn)行了大幅減持。因而針對板塊后市當(dāng)前市場依舊存在分歧。
教育ETF“火”了
新東方在線是近期最大的熱門股，短短一個多月時(shí)間，最高漲幅超過10倍。6月16日，連日大漲的新東方在線盤中一度漲超100%，截至6月17日，6月以來其累計(jì)漲幅達(dá)575.68%。
新東方在線股價(jià)大漲背后，得益于公司旗下東方甄選直播間近期“現(xiàn)象級”的爆火，一批由新東方老師轉(zhuǎn)型的主播因?yàn)橛⒄Z教學(xué)式的帶貨直播受到追捧。
受此帶動，A股、港股教育類個股也迎來集體大漲，6月16日博時(shí)中證全球中國教育ETF甚至罕見漲停。進(jìn)一步來看，6月以來，受板塊帶動，博時(shí)中證全球中國教育ETF也重新“火”了起來。單就凈值來看，近一周上漲23.59%，排名同類產(chǎn)品第一；近1個月大漲40.7%，排名同類產(chǎn)品第一；近3個月漲幅27.94%；而今年以來的虧損，也縮小到了僅有5%。
在凈值大幅反彈的背后，根據(jù)今年一季度末的最新數(shù)據(jù)，博時(shí)中證全球中國教育ETF的前十大重倉股中，其第一大重倉股便是新東方，還有中公教育、好未來、視源股份、科大訊飛、拓維信息、新開普、中教控股、梅雁吉祥、網(wǎng)龍。
不過，在此輪板塊大漲前的博時(shí)中證全球中國教育ETF表現(xiàn)，用“慘”字形容恐怕一點(diǎn)也不為過。
值得一提的是，博時(shí)中證全球中國教育ETF成立于2021年6月，其基金經(jīng)理為萬瓊。作為國內(nèi)首只教育ETF，發(fā)行上市時(shí)，恰逢教育行業(yè)出臺“雙減”政策，新東方、好未來等教育行業(yè)巨頭受到影響，導(dǎo)致教育股板塊整體回調(diào)，隨后更是一路向下。
2022年一季報(bào)中顯示，截至2022年3月31日，該基金基金份額凈值為0.3506元，份額累計(jì)凈值為0.3506元。報(bào)告期內(nèi)，基金份額凈值增長率為-24.31%，同期業(yè)績基準(zhǔn)增長率-24.99%。
在此前的一季報(bào)中，方瓊就表示，展望2022年二季度，宏觀上，海外方面，俄烏沖突對市場影響仍大，近期有整體向緩和發(fā)展趨勢，但即便情況緩解，海外通脹壓力仍會處于高位，與此同時(shí)，美聯(lián)儲等央行收縮貨幣政策會導(dǎo)致流動性趨緊，增長預(yù)期預(yù)計(jì)也會趨于下降；國內(nèi)方面，大概率將處于穩(wěn)信用、寬貨幣和增長預(yù)期逐漸改善的狀態(tài)，近期散發(fā)疫情對增長預(yù)期的沖擊大概率已經(jīng)過去。香港市場受益于國內(nèi)政策面回暖，但基本面仍受宏觀需求和海外風(fēng)險(xiǎn)偏好下行拖累。判斷市場機(jī)會需緊扣穩(wěn)增長政策下的企穩(wěn)改善和上市公司的盈利預(yù)期變化，適當(dāng)保持倉位的靈活性，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會。風(fēng)格上均衡配置大盤和中小盤。
機(jī)構(gòu)激辯板塊價(jià)值
事實(shí)上，僅短短三天，新東方在線旗下抖音平臺直播間“東方甄選”的粉絲暴增700萬。數(shù)據(jù)顯示，截至6月16日18時(shí)，東方甄選的粉絲數(shù)已經(jīng)突破1000萬，達(dá)到1040萬。而截至6月13日18時(shí)，東方甄選的粉絲數(shù)剛剛突破340萬。此前，東方甄選粉絲數(shù)從0到100萬用了6個月時(shí)間。
有業(yè)內(nèi)人士表示，東方甄選火爆的背后，是東方甄選的差異化打法，既賣貨又賣情懷，以雙語帶貨的獨(dú)特方式和多年累積的教學(xué)口碑、專業(yè)能力疊加創(chuàng)始人俞敏洪的“天然IP”，奠定了東方甄選抖音號在雙語帶貨的垂直內(nèi)容賽道上的競爭壁壘。
不過，6月17日，招商證券發(fā)布研報(bào)，卻對新東方在線下調(diào)評級至中性，原因是目前估值過于激進(jìn)。
招商證券研報(bào)顯示，新東方在線當(dāng)前估值需要對應(yīng)直播帶貨業(yè)務(wù)近3000萬元的日均GMV及35倍市盈率，這一外推假設(shè)過于激進(jìn)，因此將評級下調(diào)至中性。
上述研報(bào)指出，近期通過雙語直播帶貨的方式，東方甄選取得了業(yè)績突破，直播間粉絲超過1300萬，近幾日日均GMV達(dá)1500萬元至2000萬元，6月至今累計(jì)GMV超過1億元。這一亮眼表現(xiàn)推升新東方在線的股價(jià)自6月9日起上升541%。新東方在線積極正面的公眾形象以及對農(nóng)產(chǎn)品的聚焦戰(zhàn)略是其直播間的競爭優(yōu)勢，但不建議將短期表現(xiàn)過度外推到長期業(yè)績前景。
此外，Wind數(shù)據(jù)也顯示，摩根士丹利去年年底以來持有新東方在線始終在7300萬股左右，但近期隨著新東方在線股價(jià)暴漲，摩根士丹利6月15日、6月16日連續(xù)大幅減持。其中，6月15日減持了3531.45萬股，6月16日減持了3668.89萬股。截至6月16日，摩根士丹利持倉股數(shù)降至53.15萬股。
除摩根士丹利外，匯豐銀行等外資機(jī)構(gòu)也在近日對新東方在線倉位進(jìn)行了減持。其中，匯豐銀行分別于6月14日和6月15日減持了366.65萬股和701.71萬股。
不過，也有不少機(jī)構(gòu)也看好教培機(jī)構(gòu)逐步尋求轉(zhuǎn)型。并表示，隨著新業(yè)務(wù)開始起量，教育板塊關(guān)注度有望提升。
東吳證券認(rèn)為，豐富知識資產(chǎn)疊加優(yōu)秀的輸出能力，東方甄選是直播領(lǐng)域稀缺的知識變現(xiàn)標(biāo)的。新東方強(qiáng)大的師資團(tuán)隊(duì)自帶豐富知識資產(chǎn)（差異化、稀缺性）和優(yōu)秀的信息輸出能力（變現(xiàn)能力），做到直播過程有料、有趣、有用，轉(zhuǎn)化效率有望高于同行。
中信證券分析稱，近期教育各板塊迎來反彈，市場對板塊悲觀政策預(yù)期有所緩和，重心逐步回歸公司基本面和資產(chǎn)價(jià)值。展望后續(xù)行情，建議圍繞三大板塊布局：1）業(yè)績確定性高，低估值、高股息的港股高教板塊；2）邊際復(fù)蘇的職業(yè)培訓(xùn)板塊；3）轉(zhuǎn)型漸有起色，現(xiàn)金價(jià)值凸顯的教培轉(zhuǎn)型公司。更多股票資訊，關(guān)注財(cái)經(jīng)365！