隔夜美股大跌，在經(jīng)歷了短暫的反彈之后，再度被高通脹和滯脹風(fēng)險嚇壞，高科技集中營的納指更是跌近4%。
外圍風(fēng)急浪高，今天港股也未能幸免，恒指盤中跌破20000點，恒生科技指數(shù)更是大泄超過4%。
稍有起色的反彈，貌似又一次被強(qiáng)力地帶下去。大盤向下，近期被熱炒的成長板塊，無可避免再次面臨下行壓力。
01
都是財報惹的禍
今天港股大跌，主要原因在于大廠財報的利空影響，互聯(lián)網(wǎng)板塊占據(jù)港股的權(quán)重比較大，一旦有大的利空影響，股價大跌的結(jié)果，就是直接把恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)帶崩。
不過，大廠財報的問題，之前已經(jīng)有所預(yù)期，而且人家董事長早幾天也出來說過這個事，算是提前打了預(yù)防針，加上之前，市場對于上頭召開的專題協(xié)商會議，還是抱有非常高的期待，股價也連續(xù)爆發(fā)過兩輪，現(xiàn)在會議所釋放出來的信號不冷不熱，再加財報的影響，股價回調(diào)無法避免，換個角度看，這一波利空出來之后，風(fēng)險也得到一定程度的釋放。
后市怎么看？
還是要分長短線。用長線一點的眼光看，上頭既然表態(tài)了要支持平臺經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，監(jiān)管趨嚴(yán)這個問題可以暫且放一放了，至少不會像去年那樣把這個行業(yè)摁在地上摩擦。至于，后面是真的有具體措施支持，還是只在口頭說說，就得繼續(xù)跟進(jìn)了。畢竟，沒有更具體的措施出來，市場也很難再次被撩動。
不過，從幾次口風(fēng)的轉(zhuǎn)變，可以看得出國家態(tài)度確實有轉(zhuǎn)變，而且，從定調(diào)到具體政策的出臺，中間也有一定的時間差。如果后面有一些具體措施出來支持平臺經(jīng)濟(jì)，那股價的反彈還是值得期待。
退一步說點實在的東西，大廠們未來的發(fā)展，最終都是需要回歸到公司的業(yè)績增長預(yù)期上，說白了就是往后的生意還好不好做，賺的錢會不會有增長，而且是實打?qū)嵉暮诵臉I(yè)務(wù)，不是過去那些靠YY支撐來的增長預(yù)期。
除了本周南方的大廠，下周還有一家大廠要公布業(yè)績，從各方的信息來看，業(yè)績大概率也不會好看到哪里去，數(shù)據(jù)可能要比昨天這家差，港股在5月的最后10天，壓力是顯而易見的。
如果算上4月份的因為疫情反復(fù)，造成對經(jīng)營的負(fù)面影響，悲觀地說，大廠們上半年的業(yè)績都不會好到哪里去，如果要業(yè)績表現(xiàn)重新回復(fù)增長，最快也得到下半年。
02
汽車產(chǎn)業(yè)鏈炒作到頭了嗎？
除了大廠，現(xiàn)在市場關(guān)注的焦點，在于一些近期回暖的炒作線條，在現(xiàn)在這種宏觀環(huán)境下，到底是繼續(xù)向上還是向下。
就拿最近炒得最熱的汽車產(chǎn)業(yè)鏈來說，炒作的理由，大概是這么幾個方面：
第一，上海疫情趨緩，之前被疫情困擾多時的汽車產(chǎn)業(yè)鏈正在有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)；
第二，政策上，國家對促銷費(fèi)釋出比較積極的態(tài)度，市場也在憧憬會啟動新一輪的“汽車下鄉(xiāng)”，尤其是電動車，雖然農(nóng)村的汽車保有量不低，但電動車相對還是較少的，成長空間值得期待；
第三，此前汽車銷量下跌太多，業(yè)績難看，股價深跌，現(xiàn)在迎來未來預(yù)期的變化，本身就存在技術(shù)性反彈，加上外圍的加息利空影響逐漸消退，資金正在重新進(jìn)入成長板塊。
不過，在現(xiàn)在宏觀環(huán)境不好的大背景下，過于樂觀的態(tài)度很容易被打臉。昨晚的美股表現(xiàn)，又給了大家一個警醒，所謂的加息利空影響，并沒有離我們遠(yuǎn)去，而且，現(xiàn)在全球的通脹和滯脹問題有加重的跡象，經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期再次塵囂甚上，經(jīng)濟(jì)不好，股市就會持續(xù)受壓。
傾巢之下，豈有完卵？
從短期因素變化上看，汽車產(chǎn)業(yè)鏈確實還有繼續(xù)炒作的理由，最重要的一點就是政策扶持，此前市場普遍預(yù)期是6月份將正式具體的補(bǔ)貼政策，按照市場的炒作情緒，炒到政策正式落地也不是不可能。不過，今天中汽協(xié)出面辟謠，說6月份出臺是“假消息”。但是，不管什么時候公布，隨著炒作的持續(xù)，后市的空間會一步步變窄，最后的結(jié)果，很可能是政策落地之時，就是炒作式微之時。
如果看宏觀環(huán)境，不管是什么板塊的炒作，成長股也好，價值股也好，有沒有政策支持都好，都應(yīng)該多一點風(fēng)險的考慮。
回看中國的汽車行業(yè)，在過去最好的那幾年，年產(chǎn)銷量都在2000萬以上，甚至有接近3000萬輛的時候，但今年前四個月的銷量跌幅太大，甚至有機(jī)構(gòu)全年銷量看低到1500-1600萬輛。
燃油車肯定是沒什么好說的了，下行趨勢不會改變，只是下滑得快還是慢的問題，至于仍然處在增長賽道上的新能源汽車，增速基本也不可能回到去年的1.6倍，除了宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，基數(shù)大也是一個原因。另外，在內(nèi)需消費(fèi)力仍然疲弱的當(dāng)下，能否實現(xiàn)年初乘聯(lián)會60%的增長預(yù)期，還是個未知數(shù)。要知道，這個增長預(yù)期可是在年初環(huán)境比較好的時候做的，這幾個月宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)承壓，調(diào)低增速預(yù)期，或者更加現(xiàn)實。
當(dāng)然，如果汽車下鄉(xiāng)政策發(fā)力，量能或許會再提升一些，但基本也很難改變下行的趨勢，加上今年已經(jīng)過了1/3，前4個月的銷量拉胯，5月份也已經(jīng)快過完，汽車銷量環(huán)比會有一定的提升，但和過去相比，依然看不到增長的勢頭，靠下半年去拉升，任務(wù)也相當(dāng)艱巨。
所以，最近兩周汽車產(chǎn)業(yè)鏈的炒作，更多的是一種先前跌得太慘的修復(fù)，這些修復(fù)一旦到位，想再往上走，就要到正常的增長預(yù)期上了，而宏觀經(jīng)濟(jì)如果沒有好轉(zhuǎn)，增長預(yù)期就還看不到反轉(zhuǎn)的時刻，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的炒作隨時都有掉頭的可能性。
03
光伏，接著奏樂接著舞？
今天，另外一個炒得比較大的板塊，是光伏。
事因歐洲公布了擺脫俄羅斯能源依賴的一攬子計劃，這項計劃總投資高達(dá)2100億歐元，時間跨度為5年，以綠色能源為主。歐洲（西歐）國家經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，但能源資源情況并不豐富，所以才會經(jīng)常要依賴俄羅斯，他們所謂的主打綠色能源，其實也是無奈之舉，但不管如何，太陽能作為最有前景的綠色能源之一，毫無疑問會成為重中之重。
中國的光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)是全球第一，光伏的產(chǎn)業(yè)鏈也已經(jīng)實現(xiàn)了自主可控，歐洲要是大規(guī)模投資光伏產(chǎn)業(yè)的話，理論上是繞不開中國制造，繞不開中國的光伏產(chǎn)品，這是利好的一面。
但是，另外一面的風(fēng)險，也不能完全不顧，那就是現(xiàn)在的貿(mào)易保護(hù)主義，中國和歐洲在光伏這個問題上曾經(jīng)出現(xiàn)過相當(dāng)劇烈的貿(mào)易摩擦。
2012年7月，一些歐盟企業(yè)向歐盟委員會正式提交了對中國光伏產(chǎn)品反傾銷立案調(diào)查的申請。2012年9月6日，歐盟正式宣布對華光伏組件、關(guān)鍵零部件如硅片等發(fā)起反傾銷調(diào)查，涉及產(chǎn)品范疇超過此前美國“雙反案”，涉案金額超過200億美元，是當(dāng)時歐盟對華發(fā)起的最大規(guī)模貿(mào)易訴訟。正是這一場貿(mào)易摩擦，對當(dāng)時的中國光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了致命性的打擊，埋葬了如日中天的尚德、英利。
當(dāng)然，也因為這場貿(mào)易摩擦，使得中國光伏產(chǎn)業(yè)最終走向了自主創(chuàng)新，最終將實現(xiàn)了技術(shù)的自主可控，也誕生了后來的隆基、通威、中環(huán)等大型光伏企業(yè)。不過，從這個事件再回看今天的炒作，就會多一分風(fēng)險意識。
在現(xiàn)在全球很多地方都實施貿(mào)易保護(hù)主義、中西方關(guān)系緊張的大環(huán)境下，歐洲對中國產(chǎn)業(yè)鏈的依賴，或者說歐洲允許自己在多大程度上依賴中國產(chǎn)業(yè)鏈，這是個未知數(shù)，即使短時間內(nèi)無法擺脫中國產(chǎn)業(yè)鏈，他們也會逐步扶持自己的企業(yè)，實現(xiàn)歐洲式的產(chǎn)業(yè)自主可控。
所以，一個計劃就炒作一通，大概率就只是炒作而已，這也是金融市場的一貫秉性。如果是看著歐洲能源計劃而爆炒光伏，可以肯定的是，后續(xù)基本沒有什么接棒的。當(dāng)然，光伏炒作除了歐洲能源計劃，還有別的因素，近期成長股一直都是市場追逐的焦點，光伏也是其中之一。
但是，后續(xù)大概率和汽車產(chǎn)業(yè)鏈一樣，越往上炒，繼續(xù)上行的空間就會收窄，而且隨時有可能回調(diào)。
04
結(jié)語
現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟(jì)面，下行的壓力仍然很明顯，加上全球性的高通脹、滯脹和加息等利空壓力下，后市還看不到很明顯的反轉(zhuǎn)勢頭。唯一欣慰的是，國家在穩(wěn)增長、托經(jīng)濟(jì)方面不斷加碼，政策的、貨幣的、財政的，多管齊下，雖然還不能說至暗時刻已經(jīng)過去，但至少，往下滑不知過快過急。
還有一個令A(yù)股股民覺得“自豪”的，是5月份到現(xiàn)在A股居然跑贏全球著名的股市，當(dāng)然，這純粹只是調(diào)侃。
后市該怎么走，在宏觀經(jīng)濟(jì)沒有實質(zhì)性好轉(zhuǎn)之時，很難看得到明確的主線，有的只是不斷地炒消息面、炒政策預(yù)期，有的只是不斷的游資式的短平快打法，來得快去得也快。就算是近期火熱的成長股，如果外圍繼續(xù)大跌，即使有神秘力量托舉，成長股也還是會面臨著不少回調(diào)的風(fēng)險。
跟得上節(jié)奏，賺錢不是難事，跟不上節(jié)奏，也無可厚非。
畢竟，在熊市里，重要的，可能不是你能賺多少錢，而是，你不虧錢，就已經(jīng)贏了。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！