財經(jīng)365(編輯陳晨),中海地產(chǎn)股票代碼是多少?“凈利潤一哥”該向左走向右走?
中海地產(chǎn)隸屬于中國建筑集團有限公司,1979年創(chuàng)立于香港,1992年在香港聯(lián)交所上市(股票代碼:00688.HK,簡稱“中國海外發(fā)展”),2007年入選恒生指數(shù)成份股。
房地產(chǎn)行業(yè)整體下行,行業(yè)集中度正在提升,這是一個不爭的事實。雖然中海在利潤指標的表現(xiàn)上較為均衡,但在行業(yè)變局下,它的規(guī)模已經(jīng)逐漸被成長更快的房企拋在身后。2017年全年,中海地產(chǎn)實現(xiàn)合約銷售額2321億港元,同比增長10.2%,增速在前十房企中排名靠后。
如果對比歷史的數(shù)據(jù),可以看出中海近幾年的凈利潤額增速正在放緩。記者從年報中獲取的數(shù)據(jù)顯示,2012年~2017年,中海的凈利潤額分別為187.2億港元、230.4億港元、276.8億港元、333.1億港元、370.2億港元和407.7億港元,增幅分別為24.5%、23%、20.1%、20.3%、6.9%和10%。
顏建國曾在業(yè)績會上針對上述問題指出,這是由于中海目前總的凈利潤額規(guī)模已經(jīng)很大,在如此巨大的情況下,其追求的是凈利潤總額持續(xù)的,穩(wěn)定的提高?!斑@個增長率問題我們一分為二的看,基數(shù)越大,可能這個會慢慢降低一點,我們認為也是正常的”。
實際上,多名接受記者采訪的開發(fā)商人士、房企策略咨詢?nèi)耸烤赋?,利潤額在一定程度上和規(guī)模有所關聯(lián)?!耙话阋?guī)模越大利潤越高,中海是利潤率高,但是規(guī)模一般,以后被恒大、碧桂園等超過太正常了?!币幻_發(fā)商人士指出。
可供佐證的數(shù)據(jù)是,碧桂園2017年全年,股東應占利潤260.6億元,同比增長126.3%;恒大2017年歸屬上市公司股東凈利潤243.72億元,同比增378.93%,規(guī)模的發(fā)展一定程度上助推了上述兩家房企利潤額的高速增長。
為此,中海地產(chǎn)將不得不向更高的規(guī)模發(fā)起沖擊,顏建國在2017年業(yè)績發(fā)布會上為中海定下的目標是,2018年全年實現(xiàn)2900億港元銷售額,預期增長25%。為實現(xiàn)上述目標,中海地產(chǎn)正在土地市場上積極進?。?017年全年,中海在內(nèi)地31個城市和香港總計購入76幅地塊,為此付出了1106億港元代價;全年累計新增土地儲備建筑面積1741萬平方米,權(quán)益建筑面積1463萬平方米。
在2017年業(yè)績推介會上,顏建國還提到中海將通過與機構(gòu)開展廣泛合作、兼并收購和參與棚改、城市更新、一二級聯(lián)動等方式來拓寬購地渠道。“預計2018年中海將斥資1350億港元拿地”。
一些負債方面的指標也可以體現(xiàn)出中海地產(chǎn)的轉(zhuǎn)向:2017年其凈負債率上升至27.9%,較2016年的7.5%大幅增長20.4個百分點;2015年同期的數(shù)據(jù)則為37.3%,這顯示出中海地產(chǎn)正在積極地加杠桿中。盡管如此,其凈負債率水平仍處于行業(yè)地位較低水平,理論上存在加杠桿的空間。
在規(guī)模快速發(fā)展的情況下,中海能否守住利潤,實現(xiàn)有質(zhì)量的增長是外界一直關注的焦點。顏建國認為:“買更好的地、更便宜的地,同時在運營、成本控制等方面保持高的利潤率,同時也適度擴大規(guī)模,這樣我們總利潤額還是有比較高的成長性?!?/span>
艾振強分析,整個行業(yè)的凈利潤率其實整體上已經(jīng)下滑,只是過去兩年的火熱行情又把它拉起來了。具體到中海,就絕對值而言,隨著規(guī)模的增長,利潤額肯定會繼續(xù)增長。就利潤率來說,可能會略有回落,“現(xiàn)在土地成本高了,利率也是上行的趨勢,融資成本不太容易保持過去那么低的水平”。
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