新華社消息，4月23日，中共中央政治局召開會議，由中共中央總書記習近平主持會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。
從透出的信息看，本次會議主要釋放了四個信號：全力打好“三大攻堅戰(zhàn)”，保持宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行；主動對標高質量發(fā)展要求，支持各地探索有效途徑；深化供給側結構性改革，加強關鍵核心技術攻關；改革開放更加積極主動，以改革深化消除風險隱患。
一、會議內(nèi)容亮點
除了定調下一步金融發(fā)展方向之外，本次會議還透露了諸多值得關注的細節(jié)，具體如下：
1、一季度經(jīng)濟定調“總體穩(wěn)定”。會議指出，一季度主要指標總體穩(wěn)定、協(xié)調性較好，內(nèi)需拉動作用增強，工業(yè)和服務業(yè)協(xié)同性較好。
市場分析指出，今年一季度國家名義GDP增速已經(jīng)從11.2%掉到10.2%了，而現(xiàn)在對一季度的定調依然是“總體穩(wěn)定”說明，中央并不擔心名義GDP的下行，這和擠水分、擠泡沫有關系，甚至是中央樂見的“好事”。
2、明確提出擴大內(nèi)需。會議要求，保持貨幣政策穩(wěn)健中性，注重引導預期，把加快調整結構與持續(xù)擴大內(nèi)需結合起來，保持宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行。
新時代證券研報分析稱，當前國內(nèi)內(nèi)需不足明顯。制造業(yè)投資低迷，基建投資繼續(xù)回落，房地產(chǎn)投資支撐整體投資增速，但也要看到1-2月土地購置費增速擴大至47.9%，對房地產(chǎn)投資形成支撐，但土地購置費不計入GDP，同時，一季度固定資產(chǎn)投資實際增速為0.94%，低于2017年全年的1.32%，這也就導致名義投資增速在回升，而資本形成總額對GDP貢獻率反而下降。
當前經(jīng)濟存在潛在下行壓力，外部形勢不明朗，因此擴大內(nèi)需有利于對沖外部環(huán)境帶來的不確定性，從而保證經(jīng)濟穩(wěn)增長。
3、推動信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發(fā)展。會議指出，推動信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發(fā)展，及時跟進監(jiān)督，消除隱患。
值得注意的是，此次會議上點了五個市場的名字，這在此前并未出現(xiàn)過。根據(jù)專業(yè)人士介紹，信貸是傳統(tǒng)的銀行風險，樓市是傳統(tǒng)的房地產(chǎn)風險，把股市、債市、匯市加進來是這幾年的是一個重要變化。主要是因為這幾個市場都暴露了大風險，2013年的錢荒和2016年的債災，2015年的股災，以及“811”之后外匯儲備蒸發(fā)一萬億，這些市場存在的系統(tǒng)性風險，本次會議做了提醒。
4、核心技術攻關。會議提出，加強關鍵核心技術攻關，積極支持新產(chǎn)業(yè)、新模式、新業(yè)態(tài)發(fā)展，繼續(xù)簡政放權，減稅降費，降低企業(yè)融資、用能和物流成本。
市場分析稱，“中興事件”從另一方面反映了我國在核心技術上的短板劣勢。最近中央連續(xù)開會，近期肯定會有大量的支持資金和政策出臺。
二、這兩大板塊率先受益
值得注意的是，在此次中央政治局會議首次提出了將加快調整結構與持續(xù)擴大內(nèi)需結合起來的觀點。
而去年政治局會議中在貨幣政策穩(wěn)健中性之后提出的是“管住貨幣供給總閘門，保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長?！?/span>
從“控制總閘”到“擴大內(nèi)需”，業(yè)內(nèi)專家分析稱，貨幣財政基調看似沒變，但實際上留了寬松的口子。上次要管住閘門，偏緊，這次要擴大內(nèi)需，偏松。今年經(jīng)濟下行的壓力是客觀存在的，適度微調是大概率事件，本月17號宣布的降準就是一個信號，雖然是對沖性的，沒有全面降準力度那么大，但任何寬松都不是一步完成的，看清方向最重要。
而說起寬松信號，就不得不提到4月17日央行剛剛宣布的降準。公開資料顯示，4月17日晚間，央行宣布從2018年4月25日起，下調大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點；同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。
華創(chuàng)證券首席策略分析師王君接受媒體采訪時表示，“這次降準可以說是一種貨幣政策的轉向，從之前的偏緊的貨幣政策向邊際上緩和寬松的政策的轉變，對于A股來講，對提升成長板塊的風格是有積極的作用的。”
實際上，根據(jù)歷史走勢來看，自2011年11月底開始，央行開始進入連續(xù)降準周期，其中次日上證指數(shù)出現(xiàn)上漲的次數(shù)并不多，上漲概率不到一半，可見降準對股市的短期直接刺激作用總體并不明顯。
不過，從最近的三次降準的情況來看，降準消息公布次日股市都出現(xiàn)了上漲。4月18日，上證綜指收報3091.4點，收漲0.8%，深證成指亦收漲0.92%，報10491.15點，此外，創(chuàng)業(yè)板指、中小板指同步上漲。整體表現(xiàn)非常穩(wěn)定。
而上一次降準，也就是2016年2月29日，降準消息公布后，次日滬指錄得了1.68%的漲幅；再往前一次，2015年10月23日公布降準消息，次日滬指上漲0.5%。
而從具體板塊來看，降準對銀行、房地產(chǎn)這些資金敏感型板塊利好程度較大，同時對部分藍籌板塊也有一定利好作用。
銀行板塊方面，目前二季度剛開始，正值商業(yè)銀行貸款投放旺季，尤其是中小商業(yè)銀行支持中小微實體經(jīng)濟需要信貸投放的量較大，此次定向降準將有效緩解各銀行自己短缺的矛盾。在當前銀行存款整體增勢趨緩形勢下，降準可在很大程度上緩解這些被降準商業(yè)銀行籌集資金的壓力。
房地產(chǎn)板塊方面，央行定向降準釋放的巨額市場流動性，還有利于樓市和房地產(chǎn)開發(fā)，可為房地產(chǎn)發(fā)展提供更為寬松有利的投資環(huán)境。一方面不僅可以緩解地產(chǎn)商的資金壓力，也有利于讓銀行的房貸業(yè)務松綁。而對于部分房地產(chǎn)開發(fā)商來說，降準之后可以獲取更低成本的資金，這有利于今年房地產(chǎn)開發(fā)投資等數(shù)據(jù)的上升。
分析人士指出，隨著本次政治局會議上，對貨幣政策留出了寬松的口子，不排除流動性進一步松綁的可能性，上述兩大板塊有望持續(xù)迎來利好。
